基金速查网 - 开放式基金数据大全,每日基金净值查询
上证综指 深证成指 创业板指 沪深300 基金指数

杠杆ETF风险 收益交换效率实证分析及启示

2015-05-10 11:19:57 编辑:基金速查网

[导读]:二是新产品发行要契合目前国内市场长期资产配置和价值投资的理念。国内资本市场作为新兴资本市场,股票换手率已经居于全球交易所前列,据世界交易所联合会统计,深圳、上海证券交易所2010年股票交易换手率分别为344%和178%。

  疯传“公募不得参与游资炒作标的” 求证:未接通知 监管曾要求个股不能突击入池

  美国杠杆ETF以跟踪标的指数的日内收益率为主要目标,适合投资者进行日内交易或长期组合管理中日内对冲等战术操作,但当投资者长期持有杠杆ETF时,在承受两倍于标的指数风险波动的情况下,无法获得相匹配的两倍收益。因此,从风险-收益交换效率角度出发,杠杆ETF并不适合作为投资者长期资产配置的工具。

  杠杆交易型开放式指数基金是近年来境外ETF发展中的一大创新。与完全被动跟踪标的指数,追求与标的指数相同回报的传统ETF不同,杠杆ETF的组合管理包含两部分:一是标的指数证券组合管理,通常杠杆ETF将基金资产的至少80%投资于标的指数成分证券,以保持与标的指数的相同特征,提高组合的流动性,降低费用;二是衍生品的管理,通过运用股指期货、互换合约等金融衍生工具替代标的指数成分证券实现杠杆投资效果。

  为了解释杠杆ETF作为一种资产配置的工具其效率如何,满足哪类投资者需求,我们选取美国最大的杠杆ETF管理人ProShares公司旗下标的指数代表性强、存续历史较长的三只杠杆ETF Ultra S&P500、Ultra QQQ和Ultra Dow30为例,对其风险-收益交换效率进行实证分析。 ... 网页链接

您可能感兴趣的内容