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广发基金张芊:债券市场风险与机遇并存

2017-02-27 00:00:00 编辑:基金速查网

[导读]:从创新品种看,目前试水阶段的新产品如熊猫债、SDR债整体信用风险较小,收益相对高一些,部分政府支持力度较强的品种,也存在投资机会。

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  过去的一年,无疑给中国债券市场投资者留下了深刻的记忆。2017年已经悄然开局,债市又会怎样演绎?就市场近期关心的热点话题,记者专访了广发基金固收部门的领军人、广发基金固定收益部总经理张芊。

  “2017年中国债券市场将呈现以防风险、降杠杆为核心的整体走势,但危机中我们也要看到新的机遇。”张芊开门见山地指出。

  在她看来,今年债市将呈现多重特点,比如:风险管控政策出台,债市流动性将呈压缩态势;央行将银行表外理财纳入MPA评估,银行对债券委外投资量将受到不利影响;目前信用利差极度压缩,在整体资金面紧张,风险暴露的情况下,信用利差有望逐步分化;今年是城投债置换的关键年,地方债发行规模将继续扩大;债券市场创新产品将加速推出,中国债券市场国际化前进步伐加大等。

  针对市场普遍关心的通胀预期等问题,张芊分析称,持续冲高的PPI推升了市场的通胀预期,短期内通胀风险未消。往前看,短期内CPI将在去年食品项高基数的影响下迅速回落,但中期仍存在不确定性,核心变量在于原油走势以及PPI向CPI的传导效率。 ... 网页链接

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