[导读]:而在最后构建组合时，则需要进一步考虑组合的整体集中度、基金间的相关性与协同性、组合的整体风险收益交换效率等，选出最适合组合配置需求的基金进行投资，并为每一个实际配置的基金准备一到两个备用替换的选择。
过往的投资业绩在基金研究与筛选的诸因素中是一个特别的存在，一方面过往业绩不代表未来，因此在筛选基金时，应当绝对避免将过往业绩作为投资决策的根据；但另一方面，以过往业绩为参考因素，通过科学的方法发掘和验证其成因，可以帮助我们了解基金经理的投资风格和特点，印证其投资理念与逻辑，区别运气与真实投资能力，从而找出符合我们配置目标的基金。
基金筛选切忌用短期收益的高低去衡量投资能力。我们做过一个有趣的研究，假设有两个投资组合A和B，A组合每年年初将全部资金等权投资于上一年业绩排名前十的股票型或混合型基金，B组合每年年初则等权投资于上一年业绩排倒数十名的股票型或混合型基金，从2014年-2016年连续操作三年，到2016年末，“倒数十名”策略的B组合累计收益率远高于“前十名”策略的A组合。 ... 网页链接