[导读]:下一阶段,市场可能将不再是简单的二八分化行情,“二”和“八”各自内部亦会产生分化。于“二”之内,一些板块和个股的估值已经合理甚至偏高,可能面临股价盘整或调整。
价值投资迎来新机会
我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段,这意味着我国经济正经历深刻变革,这种变革势必为价值投资带来新机遇。
一方面,我国城镇化率已从1978年的18%跃升至2017年的58%,城镇化进程对传统工业的需求放缓。另一方面,我国适龄劳动人口数量从2012年开始减少,劳动力成本抬升对我国制造业的全球竞争力提出新的挑战。同时,伴随我国人均收入的不断提高,4亿左右的中等收入群体初步形成,对衣食住行、文教体娱等美好生活的新需求将不断涌现。因此,制造和消费两条投资主线是未来的热点。
中高端消费也蕴藏着丰富的投资机会。一方面,棚改货币化拉动三、四线城市的消费升级需求,家电、食品等基础消费行业持续复苏。另一方面,80后、90后的消费群体逐渐崛起,旅游影视、教育社交等新型需求呈现爆发式增长。
先进制造业将推动我国迈向全球价值链的中高端,助力我国跨越中等收入陷阱。当前,我国在新能源汽车、半导体芯片、5G、创新药研发等产业领域陆续推出了多项扶持与改革政策,并在部分行业投入大量资金,行业持续发展的前景值得期待。 ... 网页链接