[导读]:总体来看，债市虽然出现一定风险因素，但总体趋势仍然向好。年初以来债市经常受负面因素困扰，但最后走出一波牛市。
一、国外主要市场
年初以来发达国家内需略有放缓，但整体扩张动能仍维持高位；全球制造业扩张动能较去年底回落，其中欧元区PIM降幅略大；欧美核心通胀温和上行，欧元区通胀略低于预期。
多数美股估值步入较高区间，长期回报率正逐步降低，相对看好欧洲和新兴市场股票市场，可配置盈利改善的金融、能源、电信、必需消费等行业。
未来美国长债利率将走出2016年下半年-2017年的区间震荡而上行，不过受结构性因素的影响，美债收益率2018年更可能是温和的熊市。
全球严重低估了未来的风险，尤其是通货膨胀风险。留意通胀走势是否可能成为加息升速主因。
欧日经济增长高点很可能在2017-2018年实现，本轮经济向上不仅因出口带动，内生性增长使得经济轫性增强，也带来了货币政策转向的必然。 ... 网页链接