[导读]:因此，从宏观到中观层面数据再到微观上市公司股价表现，似乎都指向了同一个方向，即大众消费品正步入强上行周期，那么这些数据的变化到底是短期波动还是背后有着强支撑的长期逻辑，本文详细分析。
今年以来，从宏观消费支出对GDP累计同比的贡献率创新高，到中观大众消费行业增速回升，再到微观民族大众消费品牌上市公司股价异军突起，似乎都指向了同一个方向，即大众消费品正步入强上行周期，那么这些数据的变化到底是短期波动还是背后有着长期逻辑支撑，本文详细分析。
核心观点
【策略观点】2018年一季度，最终消费支出对GDP累计同比的贡献率为77.8%，创了历史新高。另一方面，自2007年开始，社会零售增速持续高于GDP增速，消费已经越来越成经济增速的主要驱动力；一季度中观数据来看，衣着、医疗保健、化妆品、金银珠宝等大众消费增速回升明显；而股票市场方面，今年以来，民族大众消费品牌异军突起，成为A股市场位数不多的亮点之一。似乎都指向了同一个方向，即大众消费品正步入强上行周期。大众消费崛起，到底是短期波动还是长期趋势？
【策略观点】从增量改善的角度来看，精准扶贫&棚户改造将带来大量消费增长。农村居民收入增速高于城镇居民，并且由于农村居民边际消费倾向远高于城镇居民，精准扶贫、棚户区改造等因素将使得农村居民的消费增速长期大幅高于城镇居民。《“十三五”脱贫攻坚规划》提出：要在2020年实现贫困人口全部脱贫，从扶贫资金支持上来看，2018年国家扶贫资金支出将为12000亿左右。2015年国家实施的棚改三年计划也顺利完 ... 网页链接