资管新规不确定性消除 银行板块再度集体爆发引领反弹

在个人养老金产品的投资方面，黄涛表示，应当坚持长期投资、价值投资和审慎投资的投资理念。面对外部市场的不确定性，和产业发展的不确定性，金融机构需要保持投资定力，充分研判风险，对市场进行全面分析，做到心有定数。(2022-11-25 00:00:00)

在经历11月的债基大面积回调后，许多投资者仍心有余悸，对一向以稳健著称的固收类产品也有了新的认识。或是为了提振投资者信心，近期，有多家基金公司选择以自购、分红等方式来安抚投资者的情绪。“限制大额申购是为了控制规模，保证资金的稳定性。一方面，如果未能将大量进入的资金纳入布局，那么就会摊薄原持有人的利益；另一方面，机构行为冲击下，也有可能会导致产品具有较大的不确定性(2022-11-25 00:09:00)

对于多数债基而言，交易拥挤带来的大幅调整已经开始缓和，季节性扰动也将逐渐过去。展望后市，面对经济的复苏不确定性和压力存在，年内货币政策没有主动收缩的基础，因此债市“至暗时刻”已然过去(2022-11-22 00:00:00)

风险提示：文章涉及的观点和判断仅代表我们对当前时点的看法，基于市场环境的不确定性和多变性，所涉观点和判断后续可能发生调整或变化。(2022-11-18 00:00:00)

银河证券：经济与社融回落 地产政策放宽利好银行经营改善疫情管控措施优化、地产政策放宽好于预期，有助经济和社融企稳修复，利好银行扩表和资产质量改善，叠加央行对基建、小微、制造业等领域信贷支持力度不减，我们看好银行板块估值低位配置价值，继续推荐江浙成渝地区优质中小银行：成都银行(601838)、南京银行(601009)、杭州银行(600926)和江苏银行(600919)；同时关注股份行估值改善机会：兴业银行(601166)、招商银行(600036)和平安银行(000001)。(2022-11-23 08:00:00)

政策底：地产风险和疫情形势是最近两年压制板块的两座大山，但目前压制因素已出现边际缓解：①房地产支持政策不断出台，力度持续加大。近期落地了“金融支持房地产16条”，强调了金融系统对房地产的一揽子支持，预计房地产风险将能得到稳妥化解，从而减小银行的资产质量压力；②防疫政策动态优化，近期落地了“优化防控20条”，更加强调科学精准，整治层层加码。优质区域小银行：苏州银行、成都银行、江苏银行和常熟银行。一方面，这些银行整体的景气度继续处于高位，并且在区域经济β和资本补充需要的加持下，业绩的确定性和持续性都非常强；另一方面，近期前期强势的小银行都出现了补跌，估值重新回到了非常具有性价比的位置。(2022-11-18 07:42:00)

随着2022年上市公司三季报已披露完毕，公募、险资、社保基金和QFII(合格的境外机构投资者)等A股市场主力的最新布局变化也渐渐清晰。对此，张怀若指出，公募减持一方面可能缘于弱市情况下的赎回压力增加，基金经理需要卖出贵州茅台、宁德时代这类流动性好的白马股，另一方面外资流出导致股价下跌，也会表现为基金持仓有所下降。(2022-11-18 12:15:00)

估值上，银行板块PB估值及机构持仓比例均处于历史低位，投资价值凸显。如想布局银行板块的投资者可以通过天弘中证银行ETF联接进行积极增仓与布局。(2022-11-17 00:00:00)