[导读]:中期维度看,A股市场面临的下行风险尚待解除。首先,去杠杆的政策主线并未发生变化,此次政策更多是“纠偏”性质(避免因处置风险而引发新的风险),而非政策转向。
7月20日,央行发布《关于进一步明确规范金融机构资产管理业务指导意见有关事项的通知》,银保监会发布《商业银行理财业务监督管理办法》。
工银瑞信基金认为,资管新规补充通知的出台及理财新规征求意见,大概率表明政策最差的时候已经阶段性过去。政策面改善预期的确认,将边际改善市场对紧信用的预期,从而带来市场风险偏好和基本面预期的修复,有利于市场短期反弹。后续如有短期反弹行情,新兴成长行业的投资机会更值得关注。但中期维度看,A股市场面临的下行风险尚待解除。
以下是解读全文:
政策面改善预期的确认,将边际改善市场对紧信用的预期,从而带来市场风险偏好和基本面预期的修复,有利于市场短期反弹。在6月社融数据明显低于市场预期的情况下,市场对政策调整的预期逐步升温。此次部分政策条款体现出的政策放松意味,是对市场前期预期的确认,有助于缓解前期市场对紧信用的 ... 网页链接