[导读]:面对糟糕的市场，基金经理是否可以通过主动择时、延长建仓周期来回避风险？对此，东兴证券首席策略研究员宋劲向《红周刊》记者表示：“公募、尤其是权益类基金要求配置80%以上的股票，混基也有一定的权益类持仓要求，无论市场涨跌，都必须在合同规定的时期内完成建仓。
去年底以来的公募基金发行小高潮中，诞生不少爆款基金，但受A股调整影响，次新基金或多或少亏损，其中重仓金融板块的华安红利精选亏幅达13%。
经历了2017年底以来的公募发行小高潮后，这批爆款基金近况又如何呢？运行半年多来，面对市场的考验，那批首募百亿规模的爆款基金大多出现了或多或少的“亏损”。数据显示，在去年11月迄今发行的634只股基/混基中，年初至今将近3/4的次新基金净值增长率为负。
在12只发行规模超过50亿份的基金中，华安红利精选由于重仓银行保险等板块，其成立以来的净值增长率为-13%。在建仓节奏上，这批基金也表现出了不同的特色。以同样是三年定开的中欧恒利、东方红睿泽和富国优选为例，中欧恒利经理曹名长态度乐观，二季度末仓位已接近满仓操作、同时净值回撤很小，东方红睿泽的股票仓位不到80%，回撤也较小，而富国优选仓位居中、亏损却最大。
对此，东兴证券首席策略研究员宋劲认为，当市场行情不好时，公募基金经理当然可以通过主动择时延长建仓周期、或配置固收类产品来回避风险，但万一后果不如人意，责任需要归咎到基金经理身上；相比之下，抱团取暖策略更加符合相对收益排名的需要，哪怕出现了亏损，只要“不过分”，基金经理就无需担责。 ... 网页链接