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开门红昭示“春意浓” 机构看好A股配置价值

2019-02-12 05:01:00 编辑:基金速查网

[导读]:“股市的基础制度改革有助于打击炒作和短期投机行为,为绩优股带来估值修复行情,奠定股市长期稳定发展基础。

  春节后首个交易日,沪深股市“开门红”。多家投资机构认为,稳增长政策发力、外部金融环境改善、改革深化、制度红利加速释放等因素将推动A股市场企稳回暖,目前A股具备较好的配置价值。

  积极因素增多

  当前,A股市场面临的一大挑战是经济下行压力给上市公司带来业绩和估值压力。对此,一些机构投资者认为,投资者对经济下行的预期比较充分,市场主要风险释放过程基本结束,并且随着稳增长政策加码,A股回暖的积极因素逐步增多。

  就外部金融环境而言,诸建芳认为,随着各国央行货币政策相机调整预期的升温,全球长端利率去年底以来下行显著,流动性的缓和带来全球资产包括A股估值的修复。此外,美联储释放暂停加息的信号,令去年以来美元的强势势头扭转,缓和了人民币贬值的压力,抬升了A股的风险偏好。今年以来,外资增配A股的迹象非常明显。

  “股市已比较充分地反映了经济下行的影响,未来经济和股市回暖的概率逐步增加。”中信证券首席经济学家诸建芳表示,2019年宏观政策给予稳增长更多关注,加强了逆周期调节,在消费、投资、财政、基建等方面会出台一揽子稳增长政策,流动性会更加宽松,监管政策进一步趋于稳健。

  敦和资产管理有限公司总经理张志洲认为,2019年以来,全球经济进入同步放缓周期。美联储最新表态对继续加息表现出谨慎观望态度,这一变化意味着,发达经济体紧缩货币政策给发展中经济体带来的资本流出压力开始缓解。历史经验显示,资本流出进而本币贬值带来的流动性压力缓解后,发展中经济体的风险资产价格会阶段性走强。考虑到中国当前“六稳”的宏观政策,美国经济的最新变化有利于A股市场的短期表现。

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