[导读]:中信保诚基金进一步指出,利率仍处牛市后期,二季度或迎来阶段性机会。随着1月和2月经济数据发布,上半年经济基本面偏弱的事实将逐步得到数据支撑,国内外经济放缓背景下央行货币政策仍将保持宽松,股市大幅上涨后面临调整压力,对贸易协议的乐观预期或有所修正,多种因素或均有助于推动利率债迎来阶段性的交易机会。
市场进入3月份,一改年初以来一路上涨的状态,在3000点左右反复拉锯。对此,中信保诚基金认为,年初以来投资者风险偏好大幅抬升,也对长端无风险利率形成一定的抬升,进入3月中下旬,随着基本面数据的真空期逐渐结束,在经济基本面较弱背景下,预计股市快速单边上涨难以维持,后续可能进入宽幅震荡期。相对而言,年初以来国内债券市场已有明显调整,10年期国开债收益率从低点回升已接近20BP,并带动信用债收益率也明显上行。因此,二季度,前期股强债弱的格局将有所缓解,更看好债市投资机会。 ... 网页链接