[导读]:因此,二季度债市调整就是配置机会,下半年及中期看债券市场是长牛慢牛,无风险收益率还有进一步下降空间。
1、春风吹遍麦田与心田
阳春布德泽,万物生光辉。
3月信贷数据和社融数据显著好于市场预期,周末股票市场群里又是一片欢腾。3月新增人民币贷款16900亿;新增社会融资规模28600亿;M2同比增8.6%,较上月回升0.6个百分点。事实上,由于货币政策和财政政策史无前例地提前到一季度发力,中国经济在回落的过程中或将出现1-2个季度的短暂企稳。
海外市场有句谚语,哪里的央行最活跃,资金就要奔向哪里。歌曲《成都》中也唱到,春天布满神州和心头。中国政策暖风频吹,吹暖了股市,也吹暖了心田。
我们一直认为,中国一季度社融短暂企稳,二季度经济短暂企稳。金融数据企稳的兑现,高层对金融及市场的重新定位,监管层对民营企业的政策呵护,中美关系阶段性缓和是本轮A股走强,债市震荡的主要原因。 ... 网页链接