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两市午后震荡回落涨幅收窄 机构表示成长股有望成为下一阶段核心资产

2019-07-11 12:41:00 编辑:基金速查网

[导读]:国海富兰克林基金表示,综合考虑外围不确定风险、流动性、公司盈利趋势三个因素,对未来3-6个月股票市场保持适度谨慎,在此市场背景下,配置策略应以防御为主,提高深度价值类和稳定成长类比例,降低高成长类比例,重点关注银行、消费、风光伏等行业投资机会。

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  两市午后震荡回落涨幅收窄,截至发稿,沪指涨0.12%,创业板指涨0.18%。黄金概念股午后继续走强,萃华珠宝、金州慈航拉升封板,恒邦股份、荣华实业、山东黄金等涨逾7%。

  星石投资近日就成长股发表观点认为,从投资规律看,高风险对应高收益,低风险对应低收益,核心资产的风险收益配比将回归正常,中高收益的成长股可能将成为下一阶段的核心资产。

  星石投资表示,根据历史经验,当该指数进入高位向下的阶段时往往都伴随着白马股“盛宴”归于平静。核心资产目前普遍被认为是低风险的,然而其又实现了高收益,导致在过去一段时间内出现了风险和收益的错配。核心资产未来可能会开始符合低风险低收益的规律,继续快速获取超额收益的空间或缩窄。

  现阶段,星石投资认为应把握成长空间大的优质企业,比如新能源、高端装备、生物医疗等。当前资本市场风险偏好较低,整体估值水平也偏低,有利于寻找合适的投资标的。重点关注新能源汽车产业链。2019年“大幅退补+燃油车去库存”双重压制下,纯电动乘用车销量表现出极强的韧性。全球扩产潮在即,中国企业将深度受益于全球汽车电动化趋势,拥有超过10倍的成长空间。

  星石投资认为,中高收益的成长股可能将成为下一阶段的核心资产。市场环境方面,逆周期调节将贯穿全年,随着流动性改善和经济逐渐企稳,市场的风险偏好将会有所提升,对于成长性的要求将慢慢超过确定性。此外,经济仍在筑底过程中,一开始该类公司可能并不会太多,主要集中在细分行业龙头中,但随着政策效果逐步显现,景气度向好的子行业会越来越多。

  其次是受益于转型升级的高端制造业。传统制造业转型升级迫在眉睫,科技自立的强共识正在达成,有望迎来巨大的国产替代空间。因此,制造业升级是确定性趋势,比如云计算、5G产业链、工业机器人、人工智能等行业,未来将涌现出大量可以享受行业增长和技术突破双重红利的优质企业。

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