[导读]:北京和聚投资表示，更看好下半年成长股的投资机会。首先，下半年或迎来经济同比修复，上行周期中盈利弹性比稳定性更加重要。
业绩是检验估值的标准之一。去年10月底，贵州茅台曾因业绩不及预期遭遇上市以来首个一字跌停板，昨日，业绩不及预期再次成为东阿阿胶和大族激光两只白马股跌停的元凶。同时，二季度业绩略不及预期的贵州茅台昨日也小幅下跌。
虽然以贵州茅台为代表的部分核心资产估值处于历史较高位置，但未来是否会出现估值回归导致股价下挫，机构看法不一。随着二季度经济数据超预期，业内人士认为，消费的低贝塔属性可能导致部分资金转向其他板块，届时消费股的资金抱团程度可能削弱，下半年成长风格更占优。
白马股现业绩杀跌
此外，白酒龙头贵州茅台昨日开盘后也快速下挫，最大跌幅达3.55%，并带动古井贡酒、五粮液、洋河股份盘中下挫，最大跌幅均超过3%。北京某私募研究员分析认为，剔除一季度的收入，贵州茅台第二季度营收187亿元，归母净利润86.8亿元，同比分别增长11%和19.6%，略不及预期，单季度也低于去年预定的营收增长14%的目标。不过，从过往数据看，每年的第二季度为淡季，因此业绩增速表现一般也属正常。 ... 网页链接