[导读]:国泰基金量化事业部总监梁杏表示,ETF的增长受益于大盘的整体表现;随着行情的不断深化,投资者在享受到宽基带来的涨幅之后,也会逐步提升风险偏好,追求更高收益。
4月10日,深交所和中证登公司深圳分公司对深市ETF现行交易结算模式进行调整,主要影响深交所上市的跨市场ETF,交易效率大幅提升,ETF吸引力再次提升。年初以来,各大指数涨幅均超过了30%。这种行情下,ETF能够为投资者赚到钱吗?南都记者测试发现,不少股票ETF甚至跑赢了主动型基金。
测试一
股票ETF VS主动基金
单边上涨行情中ETF基金胜出
我们对沪深两市的历史数据进行了回测。根据指数走势,将2005年1月4日至2019年4月10日的市场粗略划分为3次单边上涨、2次单边下跌、2次震荡行情。
测试显示,3轮单边上涨行情中,主动基金的平均收益均低于指数,能跑赢指数的数量不多。
单边上涨更适合被动型指数基金,主要是因为指数基金长期保持高仓位,当牛市到来之时反应更快。而主动基金注重控制回撤风险,往往在之前的低迷行情中降低了仓位,导致突然上涨之际难以及时跟上节奏。 ... 网页链接