[导读]:9月以来,多只消费龙头股在股价创下历史新高之后迎来放量大跌。9月2日,贵州茅台股价创下1828元的历史新高,但截至9月18日,已较历史高点跌去7.28%;9月3日,海天味业股价盘中创下203元的历史新高,但几次放量下跌后,截至9月18日,较历史高点跌去22.06%“新消费的空间大、爆发力也强,但投资难度也更大。首先看到的是‘两个定位’的难度,一是需求属性的定位,这其中包括需求的广度、黏性等,是不是能长期增长;二是竞争优势的定位,尤其是行业龙头的优势能不能持续扩大,从而驱动份额的持续扩张和盈利能力的稳定等
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天风证券赵晓光:消费电子现处于需求底部、估值底部 明年有机会
9月以来,多只消费龙头股在股价创下历史新高之后迎来放量大跌。9月2日,贵州茅台股价创下1828元的历史新高,但截至9月18日,已较历史高点跌去7.28%;9月3日,海天味业股价盘中创下203元的历史新高,但几次放量下跌后,截至9月18日,较历史高点跌去22.06%。
在这一过程中,有机构对消费龙头股启用现金流贴现模型计算:当利率无限低时,具备一定增长速度的消费企业估值可以无限高。但有基金经理指出,低利率或负利率的确是对经典估值理论的颠覆,但真正的股权投资要求的收益率并不会跟着无风险利率一直向下走。从隐含收益率来看,消费行业中依然存在预期收益率具备吸引力的公司。
此外,在伴随着消费升级的新营销时代,除了优质的传统赛道,基金经理更关注新消费领域的崛起,尤其是在美妆、跨境电商等领域,有望成长出大牛股。
“估值拔高”贡献大 ... 网页链接