[导读]:9月以来,贵州茅台、海天味业等消费龙头股在股价创下历史新高后,纷纷出现高位放量回撤。前述大型公募基金经理认为,白酒龙头股股价虽然偏高,但仍处于合理的估值区间。具体到贵州茅台,其高估值背后的支撑逻辑在于白酒行业的未来空间和稳固的护城河。
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天风证券赵晓光:消费电子现处于需求底部、估值底部 明年有机会
9月以来,贵州茅台、海天味业等消费龙头股在股价创下历史新高后,纷纷出现高位放量回撤。基金经理认为,随着经济复苏,市场投资机会增多,消费股相对优势削弱,引发机构调仓,抱团效应将有所削弱。不过,当前白酒、汽车等板块的估值仍在可接受范围内,消费股仍是未来机构配置的重要方向。
“抱团”有所松动
数据显示,截至9月21日,品牌龙头板块成分股本月以来平均下跌4.08%,同期沪深300指数仅下跌2.59%。具体看,恒顺醋业本月以来下跌21.05%,位居板块跌幅榜首位,紧随其后的是双汇发展,下跌19.40%。涪陵榨菜、古井贡酒、海天味业、青岛啤酒等跌幅均超14%。
相聚资本总经理梁辉指出,虽然外资机构一直持有较多的消费股,但是前期消费股的大幅上涨,外资并没有继续加仓。今年市场追逐消费股的主要原因在于,受疫情和外部利空因素影响,市场对宏观经济走势一度较为担心,因此偏爱消费股的盈利增长确定性和稳定性,同时较低的利率水平也抬升了消费股的估值。近期,随着国内经济复苏的确定性越来越强,市场的投资机会增多,消费股的相对优势有所削弱,因此部分资金减持了消费股。 ... 网页链接