[导读]:我们在七月中旬提示“行稳而致远”后,市场整体处于盘整阶段而缺乏趋势性机会,市场成交逐步萎缩、情绪从亢奋转向谨慎,近期又有走向进一步悲观的迹象。在这样的背景下,我们上周提示“市场下行空间可能有限”,当前市场的盘整消化此前局部偏高的估值,走势依然相对健康。从配置上看,我们建议关注如下主线:1)消费中涨幅落后、估值不高但基本面仍在改善的板块,如汽车、家电、轻工家居、航空、酒店等;2)新能源光伏及新能源汽车,我们在此前持续提示,当前继续看好;3)老经济中重点关注非银行业,如龙头券商,同时适度参与如部分原材料等深周期板块的潜在反弹。
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我们在七月中旬提示“行稳而致远”后,市场整体处于盘整阶段而缺乏趋势性机会,市场成交逐步萎缩、情绪从亢奋转向谨慎,近期又有走向进一步悲观的迹象。在这样的背景下,我们上周提示“市场下行空间可能有限”,当前市场的盘整消化此前局部偏高的估值,走势依然相对健康。从增长的角度看,中国进入八月份后,此前受疫情影响的服务业明显进一步走向复苏,外需相对强劲,制造业投资也在恢复中,整体增长依然在继续朝正常化的方向演进。同时,八月份社融及信贷数据超预期,表明政策虽然边际有细微变化,但并非大幅收紧。在此背景之下,我们认为对市场前景无需过度悲观。近期市场波动期间,我们建议兼顾盈利与估值,除了我们此前持续推荐的新能源光伏外,短期关注基本面或改善、估值仍不高的消费领域,包括汽车、家电、轻工家居、航空、酒店等,同时关注老经济中的非银、原材料等深周期中有望反弹的板块。
一周回顾:指数小幅反弹,成交先抑后扬 ... 网页链接