高位红利股下行 部分基金已减仓！

近日，沪深交易所官方数据披露最新北向资金数据，上半年外资持仓情况浮出水面，外资连续两个季度加仓A股。中信建投证券首席经济学家黄文涛表示，下半年A股预计将“先震荡、后向上”。弱美元趋势、资本市场政策支持和流动性环境整体性改善有望推动A股震荡中枢持续上移，全球基本面超预期改善、国内增量政策落地和新兴产业发展则有望成为市场向上的关键催化因素。(2025-07-14 00:23:00)

随着公募基金2025年第二季度报告陆续披露，多只权益类基金运作情况揭晓。《证券日报》记者梳理发现，截至7月13日发稿时，已有银华基金、长城基金、德邦基金、华富基金、同泰基金5家公募机构旗下共计17只权益类基金披露二季报对于大金融板块，王秀表示：“因券商和金融科技板块牛市‘旗手’的角色被反复验证，且券商板块的估值处于历史低位，接下来若A股市场回暖、两市成交放量，将为券商经纪、资管和自营业务带来更大的业绩弹性(2025-07-14 00:09:00)

在红利主题基金密集申报、入市的背景下，低配严重叠加基金季度换仓行为，银行股正成为公募高质量选股的热门对象。资金面、政策面、情绪面和基本面的利好变化，成为基金抓住银行股行情以及银行股估值修复的关键，中证银行指数今年内的涨幅达到16.54%，创出该指数的十年新高。华安基金也表示，资产荒+低利率+会计准则变动+政策引导多轮驱动，险资配置红利正当时，同时因为险资自身负债成本相对刚性，资产荒压力的抬升促使险企将目光投向具有稳定股息率且具有低波特点的红利类资产(2025-07-14 13:13:00)

公募行业的激烈竞争已经“卷”到基金分红领域。证券时报记者注意到，当前基金闪电分红、月月分红，正成为公募行业的常态，部分产品甚至在基金合同规定可不分红的情况下，也实施闪电分红，更有基金产品在跌破面值、收益亏损数千万的背景下多次分红。南方基金基金经理恽雷认为，红利策略的底层还是属于价值型策略，价值型策略侧重于公司能否持续产生自由现金流，同时关注估值的安全边际，因此中长期获得绝对收益的可能性较高，红利资产的本质是能够产生稳定现金流的企业在步入成熟期之后，通过现金分红、回购注销以及派发红股等方式积极回报股东的一类资产。因此，符合红利属性的公司，往往具备健康强劲的资产负债表，持续不断创造自由现金流的能力，以及维持性资本开支为主的经营特征，红利策略通常也具有一定的逆人性特征，与市场中投资者普遍追求高质量、高成长公司的主流审美不一致，策略的拥挤度较低，具备较长期的有效性。(2025-07-14 00:51:00)

沪指时隔8个月重返3500点之际，北上广深等热点城市的房地产市场也已重现火爆。在粤港澳大湾区，不止广深双城，香港上半年整体楼宇买卖登记也达到36848宗，创下2022年以来的3年半新高。杨明仪指出，上半年随着拆息下调，股市造好，香港楼价已由高位累跌近三成，加上政府优化投资移民计划等因素，吸引资金流向豪宅市场，带动上半年整体豪宅交投止跌回稳。在下半年，楼市气氛明显改善，市场憧憬下半年减息，投资者及用家趁低吸纳笋盘，预计下半年香港整体豪宅交投有望向升。(2025-07-13 00:02:00)

热门赛道高位虹吸公募核心仓位的效应正逐步减弱。随着市场进入半年度业绩窗口期，基金经理的换仓换股也加速进行。“个人预计下半年的市场波动可能会较大，需要控制好回撤、保持耐心。”她告诉记者，当前操作上面，她已经较及时的兑现部分仓位的投资收益，不断积累安全垫；从大局观出发，结合低估值策略，提高行业的配置胜率，同时下半年的操作优先采取行业分散与均衡的策略，避免集中买入单一热门赛道。(2025-07-07 16:33:00)

东吴证券认为，周四上证指数站稳3500点。地产股午后集体爆发，大金融股继续走强，四大行续创历史新高，光伏概念股再度拉升，有机硅方向领涨。财信证券认为，周四A股市场热点较为分散，个股涨多跌少，房地产领域涨幅居前，银行板块表现活跃。中期来看，目前A股市场整体处于9.24行情以来的上涨中继阶段，呈现宽幅震荡走势，后续增量政策再次出台期或将是市场走出宽幅震荡区间的关键，重点观察9月底的政策出台窗口期。(2025-07-11 08:39:00)

7月10日银行股延续走强趋势，工农中建四大行股价纷纷突破前高，再创历史纪录。拉长时间看，年内银行个股最高涨幅已超过了35%。“在推动公募基金高质量发展的背景下，基金业绩比较基准约束作用得到持续强化，公募机构整体行业持仓或逐步向业绩基准看齐。(2025-07-11 07:01:00)

公募基金二季报陆续开始披露，债券型基金的投资策略成为市场焦点。Wind资讯数据显示，截至7月9日，已有汇安基金、德邦基金等公募机构开始披露相关产品的二季报，旗下多只债基运作情况浮出水面“新一轮经济刺激方案最早或将于7月中下旬进入政策酝酿阶段，后续仍需密切关注重要会议节点与宏观数据变化。预计下半年市场流动性保持充裕，债券收益率或进一步下行。”李静文说。(2025-07-10 00:08:00)

由证券时报社主办、长江证券协办的“2025金长江私募基金发展论坛”日前在武汉成功举行。在主题为“经济质变下的投资新范式”圆桌论坛上，高毅资产合伙人韩海峰、中欧瑞博董事长吴伟志、日斗投资董事长王文、华安合鑫董事长袁巍、康曼德资本董事长丁楹等嘉宾一起就主题展开了深入讨论，圆桌论坛主持人由景林资产合伙人田峰担任。袁巍指出，中国市场在利率下行环境下出现了重估，两年前港股又好又便宜，而今对于主观投资来说这依然是很好的选择。(2025-07-08 01:29:00)

A股上市公司2024年年报披露进入高峰期。目前，已有近2000家公司披露了2024年年报，工商银行、中国移动等去年净利润超千亿元，正丹股份、广西能源等去年净利润增幅较大，美的集团、比亚迪等去年净利润创新高富国基金表示，上市公司财报迎来密集披露，投资者可重点关注业绩线索，聚焦确定性较高或业绩预期改善的领域，包括有色、消费电子、工程机械、农业、食饮、服务消费等。富国基金还建议关注红利资产和科技成长风格，红利资产在风险释放期或呈现相对韧性，关注银行、电力等方向；同时，人工智能革命方兴未艾，中长期仍是市场主线，可关注AI国产算力、AI应用等。(2025-04-21 07:41:00)

2024年年报披露进入高峰期，近2000家公司披露了2024年年报，工商银行、中国移动等公司去年净利润超千亿元，正丹股份、广西能源等公司业绩增幅超1000%，美的集团业绩创新高。富国基金表示，上市公司财报密集披露，建议重点关注业绩线索，聚焦确定性较高或盈利预期改善的领域，包括有色、消费电子、工程机械、农业、食品饮料、服务消费等方向。同时，红利资产在风险释放期或呈现相对韧性，建议关注银行、电力等方向；AI革命方兴未艾，中长期仍是主线，可关注AI国产算力、AI应用等。(2025-04-20 00:17:00)