中信建投：电动车需求端保持高景气度 行业自然出清

中信证券研报认为，12月3日，商务部发布公告称决定加强相关两用物项对美国的出口管制，禁止两用物项对美国军事用户或军事用途出口，原则上不予许可镓、锗、锑、超硬材料相关两用物项对美国出口。目前我国是全球第一大镓、锗和锑生产国，对于关键金属资源的出口管制有望提升其战略地位，对于维护国家安全和利益具有重要战略意义。金属价格大幅波动；中美关系持续恶化；政策变化超预期；下游需求不及预期。(2024-12-04 07:55:00)

近日，工信部等联合印发《5G规模化应用“扬帆”行动升级方案》，旨在持续增强5G规模应用的产业全链条支撑力、网络全场景服务力和生态多层次协同力，全力推进5G实现更广范围、更深层次、更高水平的多方位赋能。银河证券研报认为，5G应用有望规模化发展，优选通信子行业景气边际改善优质标的。全球政治经济形势变动的风险；通信规模化应用不及预期的风险；5.5G发展不及预期的风险等。(2024-12-04 07:36:00)

中信证券研报指出，国电投对风机招标评分规则进行了优化，有助于推动风机价格回升，杜绝行业过度“内卷”，带动风电产业链价格企稳和厂商盈利修复。重点推荐直接受益于招标价格回升的整机龙头，以及受益于行业价值量提升的核心零部件厂商。风机招标评分规则优化有助于杜绝恶性价格竞争，提高上下游厂商对产品质量等多方面要求，带动风电产业链价格企稳回升，并推动风电产业链盈利修复。重点推荐：1）直接受益于价格回升的风电整机厂商；2）风电零部件企业有望受益于下游压价压力减小和产业链价值量企稳。(2024-11-26 07:54:00)

随着上市公司陆续发布股份回购报告，多只重量级基金产品的最新调仓动向浮出水面。券商中国记者注意到，钟帅管理的华夏行业景气、华夏远见成长一年持有，祁禾管理的易方达环保主题，闫思倩管理的鹏华沪深港新兴成长，谢治宇管理的兴全合润等多只主动权益基金在四季度进行了调仓尚太科技发布的三季报显示，该公司2024年第三季度实现营收15.26亿元，同比增长26.75%。太平洋证券研究所估计，公司三季度的销量为6.45万吨，环比增速超过20%，其中快充产品占四分之一左右，后续有望逐渐往上提升(2024-11-16 00:00:00)

华泰证券研报认为，全国统一电力大市场建设提速，看好三大主线。全国统一电力大市场将为我国建设新型电力系统、提升新能源消纳能力提供重要的机制基础，帮助解决新能源消纳瓶颈中的空间问题为实现上述目标，《蓝皮书》提出了近中期重点任务，将围绕统一电力市场架构和协同运作、电力市场交易品种和功能、用户侧消纳新能源责任落实、激发常规机组和用户侧资源容量、调节、灵活性潜力等重点领域展开，重申用户侧“到2025年，各省需求响应能力达到最大用电负荷的3%～5%，其中年度最大用电负荷峰谷差率超过40%的省份达到5%及以上”的目标。(2024-12-04 07:22:00)

近日，债券市场再度走强，债券基金纷纷收复失地。截至12月2日，已有2200多只纯债型基金净值创出历史新高。与此同时，多家基金公司放开旗下债券型基金的大额申购。诺安基金认为，从历史经验来看，过往四年间的12月，机构配置需求走强。资金面上，考虑地方债发行放量，央行有望继续通过多种货币政策工具维持资金面平稳偏松，降准概率仍然存在(2024-12-04 05:48:00)

伴随着A股信心回暖，牛散频繁现身定增市场。私募排排网统计数据显示，四季度以来，超10家上市公司的定增名单中出现了牛散身影，葛卫东、郭伟松、张宇等知名投资人赫然在列，参与热情明显高于三季度沪上一位私募创始人也认为，后续可以重点关注国家鼓励发展的新兴产业，如电子、机械设备、化工、医药生物、电力设备、计算机等细分领域，尤其是代表着科技创新和产业升级方向的战略性新兴产业，包括新一代信息技术、新能源、新材料、高端装备制造、新能源汽车、绿色环保、民用航空和海洋工程装备等。另外，公司还会重点关注在经济复苏和盈利上行周期中能够获得更高业绩涨幅的企业，把握困境反转的机会。(2024-11-29 16:50:00)

近日，中国证券报记者发现，多家公募机构旗下主动权益类产品频频发布公告宣布暂停大额申购，其中不乏富国基金朱少醒、华商基金周海栋、中欧基金王健等知名基金经理管理的绩优产品。业内人士认为，年末行情逐渐进入分化阶段，板块轮动加快，基金经理在此时选择限购，或许出于希望资金端更加稳定的考量，旨在保持基金组合运作和收益的整体稳定性。谈到看好的具体方向，天弘基金资深策略分析师黄子函表示：“看好明年能够恢复高增长的投资方向，例如电力设备、基础化工、机械等。(2024-11-27 05:47:00)

近日，工信部等联合印发《5G规模化应用“扬帆”行动升级方案》，旨在持续增强5G规模应用的产业全链条支撑力、网络全场景服务力和生态多层次协同力，全力推进5G实现更广范围、更深层次、更高水平的多方位赋能。银河证券研报认为，5G应用有望规模化发展，优选通信子行业景气边际改善优质标的。全球政治经济形势变动的风险；通信规模化应用不及预期的风险；5.5G发展不及预期的风险等。(2024-12-04 07:36:00)

中信证券研报指出，随着2024年以来我国并购重组支持政策持续加码，A股市场有望迎来并购重组大时代。基于三大层面的线索，我们优选了并购重组主题的潜在受益标的：第一，以科创板为代表的双创板块，是本轮并购重组政策重点鼓励的方向；第二，并购重组通常可以为中小市值公司带来较大的业绩增长弹性与股价上涨弹性，尤其是符合新质生产力培育方向的中小成长型公司；第三，以央国企为代表的传统行业头部公司有望加大对产业链的整合力度。(2024-12-04 08:02:00)

中金公司研报指出，当下新能源重卡普遍处于毛利率较低甚至微亏的阶段，行业的盈利拐点正在经历成本端到价格端的转变，向前看行业有望通过持续上量、价格稳定，迎来毛利率稳步增长。此外，看好电动智能化变革下全产业链价值愈加多样化，整车厂有望打通新能源重卡生态圈创造软硬件价值；也期待全球低碳转型下中国新能源重卡凭借完善的供应链优势、丰富的产品与技术储备实现海外市场增量拓展。规模效应或将带来盈利拐点，生态+出海打造成长点。我们认为，收入受到量价、供需影响，生产成本受到原材料成本、核心零部件自制比例、产能利用率等因素影响。(2024-11-28 07:36:00)

中国银河证券研报表示，我国正探索中国特色估值体系，军工央企仍有较大提升空间。首先，国企改革进入深水区，央企提质增效要求更甚，军工央企经营质量稳步提升；其次，军工央企资产证券化率整体偏低，通过优质资产注入/分拆，加快产业链整合及上市等形式来实现价值重估；再次，央企市值考核管理办法全面推行，“一企一策”的考核管理办法将为央企价值重估提供助力。风险提示：央国企改革/重组进度不及预期的风险；军审定价和原材料采购价格波动的风险；下游订单不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。(2024-11-26 08:01:00)