[导读]:四季度以来，市场沿着复苏逻辑主线，进行了快速的行业轮动。行业表现从早期的化工、有色(钴锂铝铜)，向可选消费(汽车)、大宗商品(钢煤)、出口产业链(纺织品、航运)等过渡，并开始逐步延伸到服务业的复苏，如酒店、旅游、航运、影视等从TMT板块来看，虽然都呈现下跌，但计算机与电子板块的逻辑存在明显差异。从计算机板块来看，虽然板块本身跌得比较多，当前也处于业绩真空期，但新一轮的政府招标预期还未呈现，目前仍然呈现震荡磨底阶段
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四季度以来，市场沿着复苏逻辑主线，进行了快速的行业轮动。行业表现从早期的化工、有色，向可选消费、大宗商品、出口产业链等过渡，并开始逐步延伸到服务业的复苏，如酒店、旅游、航运、影视等。与此同时，受制于利率上行、疫苗研发进展及医保定价不确定性、苹果销量不及预期三大因素压制，成长股下跌，特别是医药板块以及电子板块出现较大幅度调整。
整体而言，当前市场围绕经济复苏主线进行轮动，但是成长性板块已经逐渐显示出布局机会，年底行情正在呼之欲出！站在当下时点，我们认为复苏逻辑中涨幅较小的行业，以及当前受到负面因素压制的错杀板块，值得布局，12月份应该有不俗表现。
投资策略：
具体而言，看好信创、半导体、创新药、保险，同时可以适当关注复苏逻辑涨幅较小的旅游、航空等板块。
风险提示：流动性收紧超预期