[导读]:11月20日,华泰策略团队发布2021年A股年度策略:2021年A股仍在“牛背”上,自上而下投资主线为“全球再通胀和制造业投资周期回升”,对应配置思路:交易“再通胀”,以大宗为盾,以制造为矛。全面注册制和大量IPO下,导致A股资金面偏紧风险。伴随全面注册制逐步推进,IPO数量和规模或将创历史新高,若2021年IPO节奏进一步加快,发行数量和规模超市场预期,则将导致股票供给压力大幅增加
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十基金解读A股三连阴:海外扰动影响短期走势 政策主题交易仍受关注
11月20日,华泰策略团队发布2021年A股年度策略:2021年A股仍在“牛背”上,自上而下投资主线为“全球再通胀和制造业投资周期回升”,对应配置思路:交易“再通胀”,以大宗为盾,以制造为矛。“盾”关注海外定价权较高、与制造业投资相关性最高的工业金属、小金属;“矛”关注中下游设备零部件的“制造新生”,机械、电新、汽车等行业顺疫情、顺经济、顺政策、顺技术,重点寻找隐形冠军;另外关注计算机。
全文如下:
核心观点:A股仍在牛背上,交易“再通胀”和“新制造”
基于经济长、中、短周期的位置判断和A股盈利、估值、供需的预测,我们认为2021年A股仍在“牛背”上,自上而下投资主线为“全球再通胀和制造业投资周期回升”,对应配置思路:交易“再通胀”,以大宗为盾,以制造为矛。
长周期——康波不远,婴儿潮交替;中周期——朱格拉回升,中美互补 ... 网页链接