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后疫情时代医药板块仍可期

2020-11-23 04:46:00 编辑:基金速查网

[导读]:回溯A股医药板块会发现,曾有不少牛股出没。医药板块表现确实可圈可点,近十年,中信医药指数跑赢沪深300指数接近200%;而医药基金整体表现更为瞩目,特别是2016年之后发行的医药基金,业绩表现尤为突出在投资上最重要的是足够客观和诚实,在短期股价下跌时保持情绪稳定,重新评估当初买入的逻辑是否发生改变,如果成长逻辑未变,敢于在下跌和上涨中加仓都是考验投资者的时候。当然,在经过重新评估之后,若企业长期成长性发生重大变化,也要果断卖出,绝不拖沓。

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  回溯A股医药板块会发现,曾有不少牛股出没。医药板块表现确实可圈可点,近十年,中信医药指数跑赢沪深300指数接近200%;而医药基金整体表现更为瞩目,特别是2016年之后发行的医药基金,业绩表现尤为突出。近十年,所有A股涨幅前20的个股中,医药股占据9席。因为医疗保健需求刚性,长期成长路径清晰,又与宏观经济相关性弱,机构长期超配医药,即使少部分年份跑输大盘,但对医药行业持续增配的热情不减。

  三大底层逻辑或支撑医药长牛。2015年开启了药审改革,药械审评向国际接轨,从此鼓励创新成为政策主基调,虽然药品和高值耗材集采成为常态,但医保支出每年还是以12%-14%的增速增长,内部结构优化加速产业升级转型,这些制度红利或是支撑医药长牛的最重要基础。同时,国内工程师人才红利明显,在创新药产业链的全球分工中受益。另外,生物科技一级股权融资如火如荼,未盈利的生物科技公司允许在港交所和科创板上市,创造资本红利,退出后再反哺创新企业。三大红利或构筑医药长牛基础,这是长期趋势,奠定了未来10年甚至更长时间的医药产业发展,不会轻易被逆转。虽然近两年医药板块收益表现优良,特别是今年在疫情背景下医药表现尤为突出,短期估值不算便宜,但拉长周期来看,当前或是医药长牛的起点。 ... 网页链接

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