[导读]:今年,股市行情较好,可转债赚钱效应突出,部分“固收+”基金在加大权益投资外,大力提升可转债仓位,获取增厚收益。杨晗表示,从数据来看,只有少量偏债混合基金选择了高转债高权益仓位的运作方式,产品规模也较小,市场影响有限。“大部分同类基金并没持有高比例的可转债资产,获取稳定收益依然是该类产品的核心目标。”
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今年,股市行情较好,可转债赚钱效应突出,部分“固收+”基金在加大权益投资外,大力提升可转债仓位,获取增厚收益。
不过,多位行业人士建言,“固收+”基金重仓转债,可能会改变产品的风险收益特征。应该对相关债基设置转债仓位上限,并调整重仓转债的债券基金产品分类,以匹配持有人的风险偏好。
“固收+”基金重仓可转债
超额收益明显
在资管产品净值化转型、银行理财需求替代效应下,以偏债混合型基金、二级债基等为代表的“固收+”基金今年发展势头迅猛,各家公募争相布局,规模快速增长。不过,受限于持股仓位上限要求,部分基金在权益投资仓位之外,通过提高转债仓位获取组合的弹性收益。
数据显示,以二级债基为例,截至今年三季度末,251只二级债基持有可转债平均仓位为23.62%,环比提升2.69个百分点,处于历史较高位置。其中,转债仓位超过50%的产品达38只,5只产品加杠杆买入,持有转债市值占基金净值比超过100%。 ... 网页链接