[导读]:2020年行业需求复苏的节奏并不相同，景气度出现了明显的错位修复现象，大致顺序是基建和地产产业链—汽车产业链—高技术制造业—传统制造业和可选消费，其中有出口支撑、和居家需求相关的产业链的修复顺序又早于其他。目前部分顺周期行业的景气度尚未回到疫情前水平。总结说来，2020年行业景气度修复的大致顺序是基建和地产产业链—汽车产业链—高技术制造业—传统制造业和可选消费，其中有出口支撑、和居家需求相关的产业链的修复顺序又早于其他
十基金解读A股三连阴：海外扰动影响短期走势 政策主题交易仍受关注
2020年行业需求复苏的节奏并不相同，景气度出现了明显的错位修复现象，大致顺序是基建和地产产业链—汽车产业链—高技术制造业—传统制造业和可选消费，其中有出口支撑、和居家需求相关的产业链的修复顺序又早于其他。目前部分顺周期行业的景气度尚未回到疫情前水平。
2021年伴随疫苗的落地和全球生产的重启，行业景气将延续错位修复，顺周期板块的上游原料、中游设备、下游可选消费和服务行业仍有较大复苏空间，而逆周期的基建、早周期的地产和失去比较优势的出口类行业或出现景气度的回落。
11月规上工业企业库存小幅回补，PPI继续修复，多达30个行业景气度延续上行。汽车制造和计算机通信电子设备连续4个月维持高景气，其他制造、电气机械和通用设备景气度在高位继续改善，橡胶塑料、仪器仪表、造纸及纸制品、非金属矿采选、运输设备和专用设备进入或接近高景气区间。消费类和周期中上游的大多行业绝对景气处在中低位置，其中前期复苏较慢的酒饮料精制茶、烟草制品、纺织服装库存见底回升，化学原料、化学纤维价格上涨明显，本期景气度均有改善。食品制造库存受双十一影响快速去化，景气度连续2个月回踩，但行业PPI自2019年5月进入回落通道后首次出现明显上升，建议关注后续表现。 ... 网页链接