国投瑞银基金会客室：2021年债市或演绎反复行情 关注债券组合流动性

债券市场最近出现了较为剧烈的调整，相当数量的债券基金价格大幅下跌，那些重点配置债券的银行理财产品净值明显回落。当然，也应该看到，政策的基本面并不支持债券价格大幅下跌，而时下资金面的进一步大幅度放松又并不现实，因此尽管债券价格的暴跌不可持续，但在一段时期内也难以走出大行情。至于债券市场的偏弱表现，对人们在投资方向选择上会产生什么样的作用，则是一个值得长期观察、认真思考的问题。(2022-11-26 08:13:00)

首批北交所指数基金火速获批。11月25日，证监会官网显示，易方达基金、华夏基金、广发基金、富国基金、汇添富基金、南方基金、嘉实基金、招商基金等头部基金公司申报的北证50成份指数型基金获批，这距离基金公司上报产品仅过去四天。晏阳表示，未来，更多挂钩北证50成份指数的基金产品和衍生品有望陆续推出，不断拓宽北交所投资渠道，降低投资门槛，为北交所市场引入更多活水，有效提高北交所市场的流动性和定价效率，发挥证券市场的价格发现功能，推动北交所市场更加成熟。(2022-11-26 13:14:00)

基金经理将根据经济基本面、宏观财政政策、货币政策分析框架完整，自上而下的形成大类资产配置结论，在大类配置的基础上力争获取较好的业绩。在债券资产做稳固盘的同时，用权益类资产增加弹性并兼顾止损，力争获取更多超额收益。(2022-11-25 00:00:00)

本周债市有所企稳，逐渐从此前非理性的卖出行为恢复到合理定价模式，但多只债券型基金近日却陆续发布公告“限购”。“历次调整后，短债基金往往是债券型基金净值反弹的‘急先锋’，当前短债基金风险已经得到一定程度的释放，再次出现大幅回撤的风险较低。”富国短债债券基金经理张波表示，从相对价值的角度来说，1年内信用债和存单利差显著走阔，短债基金静态收益率相较于货币基金也出现显著走阔，短债的配置价值已有所显现。(2022-11-26 04:43:00)

11月26日，第一财经记者获悉，首批8只北证50指数基金将在11月29日正式发售，认购时间为14日至25日不等。未来随着北交所包括指数、融资等制度的进一步完善和发展，或将迎来更多创新型中小企业登陆北交所，北交所市场有望实现高质量扩容。“后续公募基金在北交所市场的配置市值预期也会越来越大。”王乐乐如是说。(2022-11-27 00:08:00)

本周债市有所企稳，逐渐从此前非理性的卖出行为恢复到合理定价模式，但多只债券型基金近日却陆续发布公告“限购”。“历次调整后，短债基金往往是债券型基金净值反弹的‘急先锋’，当前短债基金风险已经得到一定程度的释放，再次出现大幅回撤的风险较低。”富国短债债券基金经理张波表示，从相对价值的角度来说，1年内信用债和存单利差显著走阔，短债基金静态收益率相较于货币基金也出现显著走阔，短债的配置价值已有所显现。(2022-11-26 04:43:00)

首批北交所指数基金火速获批。11月25日，证监会官网显示，易方达基金、华夏基金、广发基金、富国基金、汇添富基金、南方基金、嘉实基金、招商基金等头部基金公司申报的北证50成份指数型基金获批，这距离基金公司上报产品仅过去四天。晏阳表示，未来，更多挂钩北证50成份指数的基金产品和衍生品有望陆续推出，不断拓宽北交所投资渠道，降低投资门槛，为北交所市场引入更多活水，有效提高北交所市场的流动性和定价效率，发挥证券市场的价格发现功能，推动北交所市场更加成熟。(2022-11-26 13:14:00)

11月21日，中国证监会主席易会满在2022金融街论坛年会上提出，探索建立具有中国特色的估值体系，促进市场资源配置功能更好发挥。这一重磅发言让“中国特色估值体系”引发市场高度关注，相关中字头股票等应声大涨。因此对于大多数投资者而言，年关将至，投资组合中需要综合考量短期和中长期的机会，擅长做交易的投资者可以用一定头寸去博弈短期偏主题投资的主线机会，比如政策催化下的地产和地产链，以及疫情放开过程中需要准备的医疗器械，安全与发展并重的信创、半导体等；但与此同时，也一定要关注中长期主线，比如新能源中的风电光伏、军工，以及国内经济向好的话，或将受益的白酒等可选消费。总体来看，我们会建议用均衡配置的组合去应对潜在的多重变化。(2022-11-27 13:17:00)