[导读]:2021年伊始，白酒、新能源等板块带头上涨，将“一九”行情演绎到了极致，并在市场中再度引发机构抱团之辩。昨日部分龙头股的调整，加剧了市场对机构抱团股后市的担忧。朱雀基金表示，在长周期大逻辑自洽的背景下，机构抱团也许是必然且长期的，但市场股价演绎过程将呈现台阶式跨越，而非线性增长。每一次上台阶的过程都是收获期，而上台阶后，需要形成新的共识，这既是投资标的筛选的过程，更是资产管理人优胜劣汰的过程。
2021年伊始，白酒、新能源等板块带头上涨，将“一九”行情演绎到了极致，并在市场中再度引发机构抱团之辩。昨日部分龙头股的调整，加剧了市场对机构抱团股后市的担忧。
机构抱团行为是不是过于集中了？什么情况下会瓦解？对于手握大把核心资产的机构来说，一边是坚定看好的长期价值理念，另一边是对短期风险的担忧，长期与短期的博弈正在加剧。
与此同时，基金经理的观点也出现分化：新基金往往喜多于忧，源于波动加大后能获得建仓好时机；但对于老基金来说，是否调仓？怎么调仓？对基金经理的专业水平和投资信仰提出了双重考验。
放眼长期，业内普遍形成一个共识——越来越多的个人投资者以申购基金等方式入市，A股投资者结构机构化会给市场生态带来深刻变化。“当下所谓的极致行情，未来会不会成为常态？”在一位资深公募权益投资总监看来，这是每一个投资者都需要思考的命题。
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