[导读]:01短期行业复苏在2020年的汽车行业分析中,我们曾提到:我国汽车的保有量水平离见顶还有很远的距离,但已进入长期维持3~5%的低增速的阶段,这一阶段很可能会持续20年左右;此外,增速会较显著地受到经济发展的影响,经济较好时增速有可能突破10%,经济较差时增速也有可能出现负增长。相比于长期不确定性较高的整车行业,其实沿着智能驾驶的方向向上追溯,中上游未来还是会有很多的投资机会。
3月18日要闻盘点|重量级公募产品最新调仓动向!青睐哪些公司和行业?
十基金解读A股三连阴:海外扰动影响短期走势 政策主题交易仍受关注
在2020年的汽车行业分析中,我们曾提到:我国汽车的保有量水平离见顶还有很远的距离,但已进入长期维持3~5%的低增速的阶段,这一阶段很可能会持续20年左右;此外,增速会较显著地受到经济发展的影响,经济较好时增速有可能突破10%,经济较差时增速也有可能出现负增长。
回顾2020年汽车行业走势,我们可以发现本轮汽车行业的复苏信号在去年初其实已经初现端倪,2020年1月的乘用车终端销量对全年的指引为增长率5%左右,只是遗憾的是,这一复苏通道刚出现些许苗头就遭遇了严重的疫情事件,工厂停产、无人看车使得汽车行业再一次陷入寒冬。
不过,在我国有效的疫情管控下,汽车行业的生产与销售开始逐渐恢复,4、5月份的行业数据呈现明显的修复趋势,随后的6月份则迎来行业数据上的重要转折点。
回到2020年,从数据上看,2020年6月的销量高于2019年6月,表征出一定的复苏迹象,随后的7-8月,由于低基数效应,同比增速都在10%以上。不过,这样的数据复苏其实是一个“低基数trick”,如果看环比的话,还无法确认是否真正进入了复苏通道。只不过一个好的表观数据增长往往都容易让市场产生躁动,更何况2019年Q3的透支效应到底有多少亦是无法拆分清楚,这也使得7~8月喊出复苏口号难以证伪。 ... 网页链接