[导读]:摘要抱团结束了吗?我们认为,抱团没有结束,只是有些松动,需要降低预期收益率而已。在宏观层面市场只是在流动性预期出现了扰动,全球疫情仍然非常严峻,经济复苏态势将十分虚弱,全球央行不存在流动性实质性收紧的条件投资策略:综合来看,我们认为一线白酒、新能源车和军工板块,如果继续回调,都有很好的布局机会。建议关注五粮液、泸州老窖、宁德时代、国轩高科、中材科技、航发动力、西部超导等相应行业龙头个股。
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抱团结束了吗?我们认为,抱团没有结束,只是有些松动,需要降低预期收益率而已。
在宏观层面
市场只是在流动性预期出现了扰动,全球疫情仍然非常严峻,经济复苏态势将十分虚弱,全球央行不存在流动性实质性收紧的条件。预计1月底,全球新冠累计确诊人数就会超过1亿人,而2021年底全球累计确诊人数大概率会超过5亿人。这使得全球经济复苏必然是非常疲弱的态势,2021年全球货币政策也很难转向。
在行业层面
其实白酒、新能源汽车和军工板块长期增长的态势非常确定。一线白酒在未来几年维持10%左右的增速确定性很高。而新能源汽车与军工板块未来3年维持年化30%的增速,行业龙头维持40-50%的增速确定性也高。这三个板块仍然是A股当中非常有吸引力的板块。
投资策略:综合来看,我们认为一线白酒、新能源车和军工板块,如果继续回调,都有很好的布局机会。建议关注五粮液、泸州老窖、宁德时代、国轩高科、中材科技、航发动力、西部超导等相应行业龙头个股。 ... 网页链接