[导读]:导读随着权重企稳+中小板块拉升，市场向上发力有望延续。基于无风险利率与风险评价下行，风格上把握中盘蓝筹，行业配置上执手科技成长，新增建议关注券商银行。坚守中盘蓝筹风格主线。国君策略团队2月9日提出“新的聚焦，中盘蓝筹的崛起”，认为随着行业景气的扩散，投资的视角应向盈利改善更快的方向聚焦，我们的逻辑不断兑现。
经济实现“弱企稳”！经济学家最新建议 以积极的总量宏观政策对冲下行因素
随着权重企稳+中小板块拉升，市场向上发力有望延续。基于无风险利率与风险评价下行，风格上把握中盘蓝筹，行业配置上执手科技成长，新增建议关注券商银行。
摘要
大势研判：迷雾渐开，向上生长。国君策略于7月31日提出“底部区域，蓄势迎新生”，近两周维度来看，沪指分别上涨1.79%和1.68%，向上拉升的趋势仍在延续。展望后市，分母端无风险利率下行将成为核心驱动：一方面，通胀上行最快时期已过，信用收缩走出最快时刻。国内PPI 6月回落至8.8%后，7月同比增速抬升至9.0%继续高位磨顶，但上行最快的时期已过。从CPI来看，7月同比继续下行至1.0%，央行对CPI全年2%以下的判断亦显示通胀无忧。此外，6月社融增速较5月持平，最快的下行阶段基本结束。随着通胀高点磨顶，信用收缩的幅度有望逐步缓和，利率下行的核心制约显著缓解。另一方面，中低收入群体资产负债表尚待修复，居民短期贷款同比少增反映消费复苏放缓，政策“稳”的必要性更强。基于以上，我们战略判断无风险利率下行，伴随前期情绪扰动的消散，叠加权重板块企稳+中小市值风格拉升动力充沛，市场有望继续向上发力。 ... 网页链接