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基金加速构建多元化科创板估值体系

2019-06-20 06:01:00 编辑:基金速查网

[导读]:上述负责人针对不同类型科创板企业的估值进行了推演。他指出,对于商业模式相对稳定的成熟型公司,可用PE估值法;高速成长型公司可用PEG(市盈率相对盈利增长比率)估值法,企业可根据行业属性和业绩稳定性享有PEG折价或者溢价;重资产成长型公司则可以兼顾EV/EBITDA(企业价值倍数)方法,通过还原企业折旧前的盈利水平看估值;对于盈利偏弱但现金流优秀的企业,PS(市销率)为常用的估值方法,其适用于电商和云公司估值;早期科创企业可能出现类似于一级市场的市场空间折现估值法,目前针对该类企业估值方法的不确定性较高。

  随着A股正式进入“科创板时代”,估值体系的构建成为基金公司备战科创板投资的重中之重。上证报了解到,当前公募基金正不断加速完善科创板的估值体系。

  较之传统的上市公司,科创板企业具有一定的特殊性。因此,基金公司在构建估值体系时也力求能够针对企业属性做到“具体问题具体分析”,估值体系的构建呈现体系化、专业化、多元化的发展趋势。

  科技型企业属性加大估值难度

  “此外,相较传统行业,科技公司在发展过程中往往会经历更高频的资本运作和业务重组,其出现战略转型和兼并收购未完全消化情况的概率很大。因此,科技行业自身属性决定了其估值定价比传统行业更加困难。”上述人士表示。 ... 网页链接