[导读]:虽然2019年很多股票涨幅已经很大，但是这个一方面是对2018年大幅下跌的修正，另一方面很多股票尤其是行业龙头和景气赛道的公司盈利显著增长，股价合理的反应了业绩的增长，中长期视角看，市场整体估值处于A股历史上长期均衡水平，并未显得高估。
11月数据近期密集发布，一边是CPI数据超出大家预料，一边是社融、信贷数据超出市场预期。
公募基金对此解读称，CPI的上涨依旧是受猪肉价格大幅上涨推动，随着供给增加价格下降，CPI有望同步回落，所以对CPI的上升不用过于担忧。而11月社融、信贷等数据超出市场预期，叠加此前PMI回升，表明经济最差的时候已经过去，2020年值得期待。
板块上，由于A股近期风格变换频繁，中短期建议关注银行板块，而长期依旧看好成长性高的科技板块。
CPI挺进“4”时代，社融等数据超预期
12月10日，国家统计局公布11月物价指数。数据显示，11月CPI同比上涨4.5%，PPI同比降1.4%。这是自2012年1月以来的近8年间，CPI月同比涨幅首次“破4”。
天弘基金对此解读称，虽然CPI同比上涨4.5%超预期，并且通胀仍有一定上行压力，但非食品方面的CPI仅为0.77%，且猪肉价格短期内已有下跌现象，因此整体或仍然可控。 ... 网页链接