[导读]:内外环境向好，风险偏好改善，周期与科技成为加仓主线。中小银行缩表以及地产信托收紧等事件的集中冲击后，Q4前段来自内外部的宏观压力趋于缓和，且内部逆周期调节力度升级，机构持仓向低估值板块倾斜。
2019年四季度，公募基金规模与持股市值明显扩张，股票配置比例较Q3小幅抬升。我们选取开放式普通股票型基金、开放式混合偏股型基金、封闭式普通股票型基金、封闭式混合偏股型基金作为统计样本，测算结果显示，四季度主动偏股类基金持股市值和资产规模双升，其中基金资产总规模上升16.49%至15546.77亿元，持股总市值上升17.19%至13216.23亿元，股票配置比例环比提升0.51%，升至85.01%。
板块方面，Q4继续加仓创业板，主板和中小板仓位则小幅回落。通过测算不同板块在基金持仓中的占比情况，可以观察到：四季度创业板获得显著增持，创业板仓位较三季度提升2.08%，而主板和中小板仓位则分别回落1.75%和0.67%，四季度主板、中小板和创业板仓位分别为63.32%、19.97%和16.26%。主板仓位回落主要源于上证50成分股仓位的回落，上证50仓位较上季回落2.47个百分点至22.92%，而沪深300 仓位则有所提升，仓位较上季度提升1.43个百分点至43.34%。四季度大盘经历了近2个月的反复盘整，12月正式步入上升通道，上证综指和深证成指在季度内累计涨幅分别约4.02%和9.23%。 ... 网页链接