大进大出还是以静制动 基金年报换手率露玄机

中金公司研报认为，结合近期的资金特征，市场换手率、两融交易和新增个人投资者等指标反映市场交易情绪降温较为充分，公募基金尽管仓位不低但对热门赛道配置的拥挤度明显下降，外资阶段净流出也达到历史阈值并可能暂告段落，私募和险资的权益仓位也降至阶段偏低水平，可能意味着短期市场下跌动能已得到较为充分释放。资金面积极信号增多，中期市场机会逐步大于风险。结合近期的资金特征，市场换手率、两融交易和新增个人投资者等指标反映市场交易情绪降温较为充分，公募基金尽管仓位不低但对热门赛道配置的拥挤度明显下降，外资阶段净流出也达到历史阈值并可能暂告段落，私募和险资的权益仓位也降至阶段偏低水平，可能意味着短期市场下跌动能已得到较为充分释放(2022-11-07 07:30:00)

虽然大盘出现了反弹，但市场内外仍然存在一定的不确定因素。面对复杂的全球经济形势，还很难形成资金蜂拥入市的局面，因此即便股指有所反弹，上证综指也重返3000点以上，但是由于缺乏增量资金的介入，成交金额短期难以放大就市场运行的规律而言，交易中换手率很难长时间维系在很高的水平。相对而言，沪深股市的换手率现在还是偏高的，因此即便后市市场进一步回暖，成交量放大，但这主要还是股票市值上升，市场规模增加的缘故，而换手率至少是很难再普遍回升了(2022-10-22 09:05:00)

本周债市有所企稳，逐渐从此前非理性的卖出行为恢复到合理定价模式，但多只债券型基金近日却陆续发布公告“限购”。“历次调整后，短债基金往往是债券型基金净值反弹的‘急先锋’，当前短债基金风险已经得到一定程度的释放，再次出现大幅回撤的风险较低。”富国短债债券基金经理张波表示，从相对价值的角度来说，1年内信用债和存单利差显著走阔，短债基金静态收益率相较于货币基金也出现显著走阔，短债的配置价值已有所显现。(2022-11-26 04:43:00)

整体来看，年内基金管理变动率较高的基金管理人以中小规模基金公司或券商资管公司为主，随着公司旗下基金经理的频密变更，这些基金管理人的旗下基金经理的平均年限也较短。数据显示，前述21家基金管理人旗下基金经理的平均任职年限为3.47年，而截至目前所有基金管理人旗下基金经理的平均任职年限为4.07年。(2022-11-25 00:00:00)

随着个人养老金投资公募基金的落地，公募布局FOF产品步伐也在加快，越来越多基金公司跑步入场。比如，在东方基金内部，除了专门的FOF团队进行资产配置与基金研究，量化投资部也会提供偏资产配置的FOF策略，主要为养老目标FOF提供产品设计和投资策略支持。此外，在建信基金内部，FOF投资是由资产配置及量化投资部牵头负责，该团队在资产配置体系和投资流程体系、宏观择时体系和中观配置框架，以及子基金筛选体系等方面，都以量化为基石。(2022-11-27 08:04:00)

近期，部分私募在新发产品时宣布免掉管理费，引发市场关注。市场人士认为，背后原因可能是为了吸引更多投资者买产品，也表达了私募希望通过制度来强化和客户利益的一致性。胡泊表示，免管理费和业绩报酬的方式是不可持续的。私募应该以业绩为导向，然后收取合理的费用，如果客户不支付或者过少支付相关费用，往往也不能够让私募管理人尽心尽力的来进行投资管理，一旦形成这种无效反馈，会导致管理人失去进取心(2022-11-27 05:30:00)

随着个人养老金投资公募基金的落地，公募布局FOF产品步伐也在加快，越来越多基金公司跑步入场。比如，在东方基金内部，除了专门的FOF团队进行资产配置与基金研究，量化投资部也会提供偏资产配置的FOF策略，主要为养老目标FOF提供产品设计和投资策略支持。此外，在建信基金内部，FOF投资是由资产配置及量化投资部牵头负责，该团队在资产配置体系和投资流程体系、宏观择时体系和中观配置框架，以及子基金筛选体系等方面，都以量化为基石。(2022-11-27 08:04:00)

另一个重要方向是ESG类产品。刘颂认为，长期来看，环境和气候问题将会引起越来越多利益相关方的关注，这些都将是长期资金较为确定的投资方向。(2022-11-27 00:00:00)

“指数化投资未来在中国市场空间较大。做长期配置有宽基指数，做风格交易、战术交易的有行业指数或者主题指数，对一些更加专业的投资者，可以用一些细分的板块ETF做替代。(2022-11-26 00:00:00)

养老规划要趁早，才能避免“未富先老”。未来，汇添富基金将勇担时代重任，发挥专业优势，继续深耕养老基金业务，持续提升公司在投资管理、产品设计、客户服务、系统建设等各方面的核心能力，努力为广大人民群众创造“老有所养、老有所依、老有所乐、老有所安”的美好生活，为推动个人养老金制度的长期健康可持续发展和中国老百姓养老资产的保值增值贡献更大力量！(2022-11-25 00:00:00)

上市公司三季报披露收官，各大明星百亿私募的持仓情况公之于众。数据显示，截至9月底，共有1284只私募产品登上了1079家上市公司的前十大流通股东名单，但期末持股市值为2022亿元，较半年报缩水282亿元他在9月底时曾乐观表示，下跌并不可怕，与其关心持仓股票的下跌，不如关心企业的竞争力。“我希望，我持有的企业的竞争力至少没有被削弱。这样，穿过寒冬，又是汉子一条！(2022-11-02 00:15:00)

数据来源：上市公司三季报许孝如/制表陈锦兴/制图上市公司三季报披露收官，各大明星私募的持仓情况随之透底。截至三季度末，共有1272只私募产品登上了1076家上市公司的十大流通股东名单，但期末持股市值较半年报缩水超300亿。此外，林鹏的和谐汇一加仓华域汽车469万股，保持对石基信息持股不变；宁泉新进阳光照明和五洲特纸，清仓了中国移动；进化论则新进了东威科技，期末持股市值为2.99亿元。(2022-11-01 06:50:00)

曾依靠重仓特斯拉一战成名的木头姐凯西-伍德今年也同样深陷泥潭，自去年以来，其管理的几只基金一直跌跌不休，旗舰基金ARKK今年暴跌了61%。(2022-11-25 00:00:00)

全球资管巨头今年日子不好过。无论是一级市场还是二级市场，今年投资机构的日子都不好过，规模和业绩纷纷折戟。曾依靠重仓特斯拉一战成名的木头姐凯西-伍德今年也同样深陷泥潭，自去年以来，其管理的几只基金一直跌跌不休，旗舰基金ARKK今年暴跌了61%。(2022-11-25 12:27:00)