[导读]:公募基金并没有运营基础设施的专长和能力,一般需要委托第三方运营管理机构对基金基础设施项目及资产提供具体运营服务,这对基金管理人和运营管理机构的协同和配合提出了较高的要求。基金收益高低有赖于管理运营团队的优秀程度,但即使再优秀,毕竟基础设施资产的经营一般比较稳健,较难出现突发性、爆发性增长,投资者投资REITs,不应抱有暴利目的,过度炒作推高价格,同样会让自己处于风险之中。
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今年以来,REITs基金认购火热,多家REITs基金认购倍数频频刷新纪录,而市场中一些REITs基金价格也呈现高溢价状态。笔者认为,一般REITs基金对应的底层资产收益较为稳健,过度炒作REITs存在风险。
一般封闭式基金在市场以折价交易,也称为封闭式基金折价之谜。对此的一个解释是,因为封闭式基金的收益预期存在不确定性,投资者需要一定的折价来补偿这种不确定性风险。REITs基金也采取封闭式运作,目前共有22只REITs上市,但有近10只溢价率达到30%以上。
之所以REITs基金如此受追捧,是因为在基础设施REITs试点期间,REITs对应的底层资产属于那些符合国家政策导向、社会效益良好、投资收益率稳定且运营管理水平较好的项目。主要包括仓储物流、收费公路等交通设施,水电气热等市政工程,城镇污水垃圾处理、固废危废处理等污染治理,高科技产业园区、特色产业园区等园区基础设施,保障性租赁住房等项目。 ... 网页链接