[导读]:摩根士丹利近日就表示，中国经济复苏态势明确、主权偿债能力更强，MSCI中国的相对表现将继续好于其他新兴市场，与美国存托凭证(ADR)相比，建议超配A股。
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根据了解，国金量化多因子成立于2018年10月31日，管理人为国金基金。在经过今年一季度下跌6.47%以后，其在4月份的表现依然没有好转，一季报显示，该基金的前十大重仓股为邮储银行、浙商银行、渝农商行、新华文轩、宣亚国际、开元股份、唐德影视、新黄浦、四通股份、皇庭国际。不难看出，金融和影视文化行业占到了很大比重，而金融行业自去年下半年以来表现就一直欠佳，此前已经拖累不少基金业绩落后，影视等文娱行业更受到此次疫情的影响，成为受灾最严重的行业之一，重仓这些行业的国金量化多因子显然没有太多上涨的理由，更何况该基金在操作上还存在着两大弊端。
首先，碍于多因子这一模型的操作限制，该基金的持股非常分散，仅从过去各季度的前十大重仓股就可以看出，不少持有的个股占基金净值都比例不足2%，所以在结构性行情中，这样的分散程度让该基金的获利能力大打折扣。
其实就算没有今年的大幅震荡行情，该基金的历史表现也不好，从2019年大牛市行情来看，国金量化多因子的全年净值仅上涨了17.91%，同期的沪深300指数和同类产品均值涨幅全都在30%以上，这也是分散持股让获利能力打折的后果。 ... 网页链接