[导读]:开源证券表示，资金“脱虚入实”的过程会让市场定价逻辑出现明显变化：(1)“脱虚”使得股市流动性边际收紧(内资净流出、短端资金利率上行，政策上定调禁止资金空转、放水养鱼但不浑水摸鱼)，估值承压，市场给予强势板块的“确定性”溢价将有所回落，资金“抱团”或将松动。
一切似乎来得太快，昨日还一片欢呼的消费股今日集体杀跌，部分消费白马已跌停，而MiniLED、苹果概念、OLED等科技成长股明显表现更为活跃，市场风格可能正在切换中。
事实上，本轮始于3月下旬的上涨行情中，食品饮料等消费板块超额收益显著，但从最新估值水平来看，短期进一步上行空间有限，此外消费内部的结构轮动已经较为充分。
机构认为，相较于医药和食品饮料，科技整体超额收益不明显，股价调整已经相对充分。科技股的主逻辑是国产化和5G提速，短期波动难以改变产业趋势。尽管部分科技股估值绝对水平较高，但从历史估值水平比较来看，整体处在合理水平。因此，6月份可能是消费向成长切换的过渡期。
部分消费白马跌停
经历昨日全面普涨后，今日两市板块陷入分化，昔日持续强势的消费板块跌幅明显，家居用品板块指数跌逾3%，日用化工指数跌逾2%，食品、生物科技、医疗、餐饮旅游、软饮料等多个消费板块跌逾1%。 ... 网页链接