并购重组

今年以来，一系列支持并购重组的政策相继出台。并购重组升温，高质量产业并购案例频现。主营业务是脱硫脱硝除尘工程总承包等的远达环保11月15日发布重大资产重组进展公告，公司拟通过发行股份及支付现金的方式，购买五凌电力有限公司100%股权以及国家电投集团广西长洲水电开发有限公司64.93%股权，并募集配套资金(2024-12-01 00:28:00)

近日，国信证券举行了2025年高质量发展投资策略会。关于2025年A股投资策略，国信证券建议从并购目的与行业逻辑出发寻找相关赛道公司。具体投资方向上，国信证券建议关注三类并购重组：一是基础化工、机械设备等行业并购，因为这些行业往往是资本密集型行业和资源密集型行业；二是电子、计算机、医药生物等技术更新较快、需要协同创新的行业并购；三是商贸零售等具有渠道和品牌整合优势的行业并购。从兑现节奏看，并购重组题材后续仍有演进空间。(2024-11-30 02:52:00)

日前，瑞银证券中国股票策略分析师孟磊发布2025年A股策略展望。他认为，稳增长政策提振与个人投资者资金净流入是A股主要支持因素。孟磊建议，2025年关注以下四大投资主题：受更强有力且更明确的政策提振的方向；自主可控加速推进下的投资机遇；并购重组带来的投资机会；在市值管理和股东回报改革下，优质企业的估值重构。(2024-11-29 02:15:00)

11月22日，佛塑科技逆市涨停。自11月15日以来，公司股价连续6个交易日涨停，累计涨幅77.37%，位居同期A股涨幅榜第3位，仅次于2家北交所公司。大连重工披露6起并购重组事项进展，其中5起为年内发起的预案，交易价值合计超过10亿元，公司最新股东较10月20日下降3.8%，11月以来股价下跌1.43%，小幅跑赢沪指。(2024-11-24 07:11:00)

近日在上海举办的第18届中国投资年会·有限合伙人峰会上，超过100位LP机构决策者和头部GP机构合伙人，以及超600位国内主流投资机构代表以及行业专业人士，围绕“雕刻耐心”主题，呼吁投资者不仅要有敏锐的市场洞察力，更要有长期陪跑的耐心和精心“雕刻”的策略与能力，以在不确定的市场中寻找并创造确定的价值。鼎一投资创始人、董事长兼总经理郑华玲概述了鼎一投资在重组并购领域的实践与成果，并且指出破产重整是地方政府招商引资的新形式，与Buyout模式相似，核心差异在于其司法程序下的债权债务清理。在估值和运营策略上，破产重整与传统Buyout保持一致。(2024-11-24 10:36:00)

11月22日，A股市场表现低迷，三大指数均下跌明显。截至收盘，上证综指跌3.06%，报3267.19点；深证成指跌3.52%，报10438.72点；创业板指跌3.98%，报2175.57点。盘面上看，A股市场超4900只个股下跌，大小盘风格均有下跌。摩根基金分析称，从政策面看，9月政治局会议政策转向信号明确，预期政策暖风仍将持续出台，未来财政货币双宽松对冲负面预期的确定性较高，经济基本面可望持续改善，政策导引的并购重组题材值得关注；从盈利基本面看，在宏观环境全面复苏前，微观上供需关系较好的行业板块在景气度提升下，具有结构性投资机会，关注具有国际竞争力的新兴制造业及行业龙头。(2024-11-23 07:42:00)

银河证券研报称，有色央国企承担国家资源保障与我国有色金属行业转型升级高质量发展的重任，国家发展要求与政策倾斜扶持下有色央国企的资源扩张、新材料突破、并购重组整合带来增长预期，具备较好成长性。央国企考核指标不断升级，“一利五率”下有色央国企盈利能力的增强、费用控制的提升、资产结构的改善将带来经营质量提升和业绩增长。有色央国企承担国家资源保障与我国有色金属行业转型升级高质量发展的重任，国家发展要求与政策倾斜扶持下有色央国企的资源扩张、新材料突破、并购重组整合带来增长预期，具备较好成长性(2024-11-21 07:45:00)

近日，光大证券举行2025年度投资策略会。光大证券预计，2025年A股有望继续走强，整体呈现震荡上行趋势，市场风格或将在均衡与成长之间摆动，重点关注高成长板块与偏消费两大方向。主题投资方面，张宇生称，两类主题值得关注：一类是政策支持类主题，包括并购重组、市值管理等；另一类是科技类主题，包括AI产业链以及自主可控相关方向。(2024-11-16 02:03:00)

在监管层明确鼓励、支持上市公司围绕战略性新兴产业、未来产业等进行并购重组的背景下，A股市场也出现了一波并购小热潮。打造规范透明的市场环境，对资本市场监管执法者而言是一项长期任务，而始终保持“零容忍”的高压态势就是打赢这场“持久战”的重要条件之一。(2024-11-13 07:47:00)

摘要：①根据赛迪顾问，党政领域的PC保有量接近3000万台，剩余接近2000万台PC替换空间。②海外限制预期加强，核心环节EDA软件国产率有望提升。此外，今年9月证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》，鼓励上市公司加强产业整合，将通过完善限售期规定、大幅简化审核程序等方式予以支持，国内EDA企业有望进行并购整合加速产品版图扩张，同时保持高研发投入不断推进技术创新，通过外延和内生不断提升产品力和竞争力。建议关注EDA核心上市公司华大九天、广立微、概伦电子。(2024-11-12 07:16:00)

华泰证券研报表示，年初以来资本市场经历诸多里程碑事件，资本市场底层逻辑已发生变化。本轮政策定调较高，有望不断自上而下推动、保持政策持续性，同时交易放量驱动形成政策利好+业绩改善的正反馈循环。(2024-11-12 07:19:00)

公募基金年度“排位赛”悄然打响。据证券时报·数据宝统计，截至11月10日，不包含年内新成立基金，在全部市场可统计的主动权益类基金中，9位基金经理在管基金年内回报率包揽前十席位。北交所方面，开源证券认为，北交所公司有望通过聚焦核心产业链的精准并购加强竞争力，同时作为并购标的，凭借在战略性新兴产业和未来产业的“专精特新”优势，吸引关注。并购重组可能会成为北交所市场保持活跃的新动能。(2024-11-11 04:52:00)

在政策支持和A股市场整体上行的助力下，近期并购重组受到市场各方热捧，相关公司股票涨势也创出近年最佳表现。并购重组板块成近期A股市场“靓仔”9月中下旬以来，特别是9月24日以来，A股市场并购重组相关公司股票涨势明显加速，表现远超同期大盘指数。中泰证券近日的研究观点认为，就中期而言，稳健高分红的国央企以及部分应收账款占比较高的央企龙头以及市值“破净”的地方国企才是本轮市值管理、并购重组与财政大力度化债政策下最受益的方向。中泰证券认为，整体而言，当前建议配置上重点关注政策上有边际催化的方向，包括以半导体/计算机/军工为代表的科技，兼顾化债和资本市场等。(2024-11-10 02:19:00)

随着一系列资本市场支持政策出台，当下股权融资市场形势如何？并购重组又表现出何种趋势？光大证券研究所策略研究首席分析师张宇生预计，2025年A股盈利增速将修复至10%以上，政策的持续支持以及赚钱效应带来的资金流入将有望进一步提升市场估值，A股指数表现仍然值得期待。(2024-11-10 00:25:00)

本周股指震荡走强，沪深两市股票型ETF和跨境型ETF合计净流入110亿元。行业主题上看，酒、消费相关ETF被资金看好，而医疗、半导体等相关ETF被资金抛售。基金重仓股向来是投资者关注的热点，但是主动管理型基金的重仓股浮出水面，通常都有一定的滞后性，而ETF布局的标的却是非常明确的，通过跟踪新上市ETF，通常可以发现近期热点个股，新上市ETF带来的增量资金也值得关注。(2024-11-09 12:25:00)

当地时间11月5日，美股三大股指全线收涨，道指涨1.02%，标普500指数涨1.23%，纳指涨1.43%。11月6日，境内美股ETF迎来普涨，标普油气ETF、标普消费ETF、标普油气ETF集体涨超4%。汇添富基金表示，当前市场逻辑可能迎来反转，在“抓住重点、主动作为”的政策新导向下，持续的政策组合拳或将带来股市环境和中国经济的良性循环。但在反转逻辑的大框架下，面对短期的震荡波动，仍建议保持积极应对，方向上可以考虑布局三季度业绩强者恒强与困境反转，以及潜在的并购重组方向。(2024-11-06 21:38:00)

中信证券研报指出，政策积极鼓励+产业高质量发展所需，并购重组满足当下政府、一级市场与二级市场的利益“最大公约数”，正迎来全新机遇。政策不及预期，经济下行风险，资本市场改革不及预期，并购整合效果不及预期等。(2024-11-04 07:56:00)

3200点上方，过去一周，上证指数横盘窄幅震荡，市场纠结于方向的选择。三季报全数公布，透露出哪些投资线索？进入11月，政策发力将带来怎样的效果？风险提示：1）情绪因素对市场的扰动；2）美国大选结果的不确定性；3）美联储货币政策不确定性；4）海外地缘政治冲突加剧。(2024-11-04 00:20:00)

一、本轮市值管理下的并购重组有何特点？今年以来证监会，国资委等部门推出多项市值管理要求，其中包括将市值管理纳入央国企负责人考核，对部分公司要求披露市值管理计划，以及严格打击非法“伪市值管理”等风险提示：美国大选出现黑天鹅事件超跌，全球流动性超预期收紧，市场博弈的复杂性超预期，政策变化的节奏复杂性超预期等。(2024-11-03 10:44:00)

海通证券近日研报表示，结合目前我国IPO市场环境、经济产能过剩问题、新一轮国企改革等背景，我们提出未来并购重组的三大投资方向或集中在科技股、制造龙头以及国有企业。并购重组的三大投资方向。结合目前我国IPO市场环境、经济产能过剩问题、新一轮国企改革等背景，我们提出未来并购重组的三大投资方向或集中在科技股、制造龙头以及国有企业。(2024-10-30 07:24:00)

中信建投研报称，“新国九条”再次严格审核IPO，引发了市场对并购重组的关注。我国大量优质标的均具有产业整合或转型需求，政府利好政策不断出台，内外因素叠加，有望迎来新一波并购浪潮风险提示：地缘政治风险、美国通胀超预期、地方债务风险、海外市场风险等。(2024-10-29 07:32:00)

市场全天震荡走低，创业板指领跌。盘面上，消费电子概念股一度冲高，并购重组概念股维持强势。下跌方面，煤炭钢铁股集体调整。整体上个股跌多涨少，全市场超4200只个股下跌近期煤炭板块公司相继发布三季度报告，多数公司三季度单季业绩环比呈现改善局面。随着煤价企稳，煤企业绩也迎来修复。(2024-10-29 15:01:00)

政策暖风持续“烘热”并购重组市场，A股出现一些此前少见的“资本新镜像”。其一，并购重组案例高频出现，且创新交易回归。面对新的并购重组热潮，各方需要冷静。上市公司并购重组应该被定性为一项重要的战略行为，整个过程中事无巨细，买方需要作出系统性统筹考量，比如为什么要买、能否顺利接盘运营、是否为并购搭建了“主力军”、是否为并购准备了充足的“武器弹药”等(2024-10-28 07:01:00)

中信建投研报表示，上周北证50指数再创新高、北证板块交易总额亦环比上上周+117.7%、达到2345亿元。交易所表示，未来北交所将继续深入贯彻落实新“国九条”和“并购六条”要求，在中国证监会统一部署下，发挥资本市场在企业并购重组中的主渠道作用，支持上市公司向新质生产力方向转型升级，针对中小企业特点积极开展政策解读、制度培训等活动，推动提高企业运用并购重组工具的能力，促进提高北交所上市公司质量和投资价值。(2024-10-28 07:26:00)

市场全天震荡分化，沪指偏强，创业板指调整。盘面上，并购重组概念股持续爆发，创投概念股集体走强，钢铁板块震荡走高。整体上个股涨多跌少，全市场超4200只个股上涨。有券商表示，近期光伏、风电协会组织相关龙头企业加强行业自律，“低价内卷”有望改善，供给端有望重塑。(2024-10-28 14:58:00)