避险

在华泰证券2026年度投资峰会上，华泰证券研究所策略首席兼金融工程联席首席何康指出，以AI为代表的新经济，在业绩增速、降息周期以及海内外产业趋势共同推动下，对科技板块均形成有力支撑，但当前该板块略显拥挤，估值溢价偏高，故后续更加看好“老经济”板块表现。因此，他建议投资者在配置上要做价值与成长的均衡，操作上可以采取定投、分批建仓的方式。从历史规律看，配置资金一般在年底更注重避险，价值风格相对占优，因此年底至明年一季度都是较好的布局窗口。(2025-11-07 10:14:00)

市场探底回升，三大指数全线翻红。盘面上，光伏概念股表现活跃，煤炭板块再度走强，海南自贸区板块延续强势，存储芯片概念股回暖。下跌方面，电池概念股表现较弱。有分析认为，近期黄金因贸易紧张关系有缓和迹象而小幅回调，这会削弱该贵金属的避险吸引力。此外，黄金在快速上涨后累计了一定盈利仓位，注意可能的调整和波动加剧。(2025-11-03 14:55:00)

10月24日，交通银行发布公告称，为顺应市场变化，自10月27日9:30起，该行贵金属钱包积存计划起点金额将调整为随金价浮动的方式，积存金额需大于等于实时金价，且符合积存交易递增单位要求然而，市场波动在所难免。华泰证券研报表示，近期金价回调的核心原因在于地缘局势变化，市场避险情绪阶段性回落。此外，美国政府“停摆”问题释放积极信号，进一步缓解市场担忧。(2025-10-26 00:06:00)

黄金“变盘”机构研判后市投资节奏◎记者朱妍经过8月下旬以来的“狂飙”，黄金价格近期迎来调整。Choice数据显示，10月21日至22日，COMEX黄金期货累计跌幅超过6%。华安基金方面在接受上海证券报记者采访时表示，短期来看，随着黄金避险情绪的消退，交易拥挤度信号已经触发，后续可以等待沪金主力平值IV指标回到近期的平均水平后逐步参与。(2025-10-23 01:34:00)

贸易摩擦阴霾不散、美国联邦政府时隔七年再次“停摆”、美国衰退忧虑叠加美联储开启降息，共同点燃了市场强烈的避险情绪，推动黄金价格持续刷新阶段性高点。对于普通投资者而言，通过黄金ETF或其联接基金进行定期投资，或是参与本轮行情、分享黄金资产红利的一种较为便捷高效且成本较低的方式。记住核心原则：分批建仓、长期持有、控制仓位，让时间成为您财富的朋友。(2025-10-16 16:13:00)

近期，上证指数突破3900点，创近10年新高，市场交投活跃度显著提升。日前，国信证券首席策略分析师王开在“上证首席讲坛”发表演讲并在接受上海证券报记者专访时表示：科技成长板块是A股本轮行情的主线，长期看好；在市场不同阶段，也可关注传统价值板块估值修复的潜在机会。一段时期以来，黄金和股市同步上涨，王开认为，这两类资产上涨反映的是不同逻辑。黄金受益于全球避险资产不足和市场对美联储独立性的担忧，而A股上涨缘于政策宽松和产业升级(2025-10-16 01:57:00)

当代表科技前沿的AI领域与传统避险资产黄金同步呈现上涨趋势时，已有观点指出，这种割裂感，反映出市场参与者对全球经济前景的判断存在明显分歧。另外，中欧基金袁维德参与了农药股国光股份9月30日的视频会议；东吴基金刘元海参与了德赛西威9月25日的视频会议；鹏华基金谢添元、陈金伟参与了三峡旅游9月21日的视频会议；兴证全球基金童兰等人参与了涪陵榨菜9月2日的视频会议。(2025-10-15 01:13:00)

在今年黄金价格震荡上涨的同时，白银近日也迎来了高光时刻。10月9日，现货白银价格盘中突破50美元／盎司，最高触及51.22美元／盎司，刷新历史最高纪录。“短期内，在现货供给难以快速补充的背景下，白银市场可能出现的挤仓现象或推动银价进一步上涨，因此需密切关注期现价差、租赁利率及交割量变化。”夏莹莹说。(2025-10-12 05:37:00)

随着国庆长假的落幕，A股市场于10月9日迎来四季度首个交易日。这个假期，全球金融市场并不平静：海外股市普遍小幅走强，为A股提供了积极的外部环境；与此同时，国际金价历史性突破4000美元/盎司关口，彰显出全球资金的避险需求宝晓辉认为，科技成长风格仍会成为市场主线，同时价值蓝筹品种也会有一定表现。具体而言，畅力资产重点看好图形处理器和人形机器人等板块，相关板块龙头公司的上市可能会带动板块整体估值；同时，还会寻找一些超跌的品种进行布局。(2025-10-09 05:55:00)

10月8日，伦敦现货黄金价格首次站上4000美元整数关口，再创历史新高。截至发稿，数据显示，现货黄金报4000.49美元/盎司，涨0.14%，年初至今涨幅超50%。一德期货也分析称，四季度，央行购金提供方向性支撑，即便绝对数量已明显放缓，但只要高于历史均值水平，仍会对金价形成支撑；投资需求仍将保持韧性，特别是随着美联储延续货币宽松政策以及其独立性、地缘局势等问题依然存在，将对以ETF为代表的配置资金形成进一步推动。(2025-10-08 09:52:00)

距离“十一”长假休市还有两个交易日，A股将作何表现呢？澎湃新闻搜集了10家券商的观点，大部分券商认为，结合日历效应来看，节前投资者情绪或以避险为主，节后伴随着政策面、基本面逐步明朗，资金大概率会持续回流。此外，有景气或业绩硬支撑的部分行业也值得参与。整体而言，成长科技和业绩支撑两条最重要配置主线依然是最佳选择。(2025-09-29 08:01:00)

华泰证券研报表示，近期A股市场进入上行平台期，结合日历效应来看，节前投资者情绪或以避险为主，但考虑到资金正反馈仍在持续、基本面改善仍在蓄势，市场或偏向缩量震荡。节后，宏观不确定性减弱，投资者交投意愿存在回暖动力，市场进入政策及业绩布局的窗口期。节前避险需求下，市场或偏向震荡，投资者可小幅调整仓位，向低位板块做切换，具体来看：1）资金对具备产业趋势催化的板块关注度仍较高，可在主线内部做低位切换，关注国产算力、港股科技等AI方向，埋伏具备事件催化的核聚变、机器人主题；2）“反内卷”与产能拐点仍是中期视角下的配置重点，关注基本面改善有迹象，估值和筹码性价比相对高的化工及电池的吸筹机会；3）适度左侧布局大众消费，自下而上选股是当前重点。(2025-09-29 07:07:00)

进入9月份，上证综指围绕3800点震荡，虽然冲击3900点略显吃力，但总体表现出较强韧性，多次跌破3800点后快速回涨。“一方面，美国非农数据、失业数据将在国内休市期间发布，避险资金会回避长假期间海外市场的不确定因素；另一方面，融资资金按惯例可能在节前偿还，以节省假期资金成本，加之公募等产品季末风格漂移的回归，所以震荡难免(2025-09-28 07:05:00)

国庆长假临近，持股过节还是持币避险的抉择再度困扰投资者，踏空焦虑与下跌恐慌情绪交织，海外不确定性与国内经济企稳博弈，让决策难度陡增。“对于投资者而言，在市场上行过程中更重要的是保持一定的仓位，结构上把握当下主线，不必过度追求左侧交易。”张启尧说。(2025-09-27 06:21:00)

近日，永赢中证沪深港黄金产业股票ETF的规模突破百亿元，成为境内第5只规模在百亿元以上的黄金ETF。在金价的持续上涨下，大量资金流入黄金ETF，目前境内总规模已接近1700亿元。国泰基金人士对上证报记者表示，中长期来看，央行购金行为或将持续，去美元化以及避险需求仍将存在，黄金行情未完待续。但考虑到当前金价处于历史高位，追高风险较大，可能更适合在价格回调时逢低分批布局。(2025-09-16 19:48:00)

八月股市狂欢，债基黯然失色。自8月4日以来，A股一路向上，沪指创下近十年新高，A股总市值也创下历史新高。韩玮建议，投资者应当优先挑选组合久期小于两年、以利率债为主、少配置甚至不配置信用债的基金，这样才能获得更高的安全属性，避免“踩雷”。(2025-08-22 01:19:00)

Wind资讯数据显示，近一周多达689.68亿元资金借道ETF入市，目前ETF总规模逼近4.7万亿元关口；同时，总份额增加364.83亿份，达到2.78万亿份。多位分析人士表示，近日资金借道ETF加速入市迹象明显，尤其是以宽基指数产品为代表的股票型ETF，持续吸纳资金，凸显核心资产配置价值。整体来看，资金加速进入资本市场迹象明显，其中加大对股票型ETF的持有凸显对经济复苏和行业景气的乐观预期，对跨境型ETF的流入体现了投资者全球化配置需求提升，而商品型产品规模增长体现了部分资金避险策略的持续应用。(2025-08-08 00:11:00)

8月6日，华泰紫金多元均衡三个月持有、永赢元盈稳健多资产90天持有混合发起两只产品正式宣布成立，公募FOF阵营再添新成员。谈及未来各类资产的投资机会，李赫认为，在权益资产方面，当前美股配置价值降低，资金将外流至德国、日本、中国等基本面较好的股票市场；债券市场方面，今年债市整体波动率将高于去年，但中长期国债仍具配置价值；商品资产方面，“去美元化”趋势将伴随美股回调、美元地位动摇及全球风险偏好降低，黄金作为避险资产且兼具硬通货属性，或将受益。(2025-08-07 00:05:00)

下半年以来，股市行情火热，债市却波动加剧，股债跷跷板效应愈发凸显。受债市波动的影响，多只债基的年内收益转负，部分产品的年内亏损超过1%。浙商基金分析称，展望后市，近期的市场环境仍有利于债市情绪修复，包括海外经济数据回落、美联储降息预期显著升温，全球股票市场明显下挫，“反内卷”情绪的降温等。(2025-08-05 15:09:00)

在A股持续上攻的过程中，避险资金也“不甘寂寞”。近日，券商中国记者获悉，部分基金产品选择卖出所持债券，且不少理财机构已开始对债基进行预防性赎回；另一方面，权益含量更高的“固收+”产品则被多类型机构踊跃申购“分结构来看，一是看好科技自主可控方向，包括人工智能、半导体设备材料、军工等板块，产业周期向上趋势明显，经过二季度的回调，三季度或重拾升势；二是二季度表现亮眼的创新药、新消费板块，短期情绪过热，可能需要一段时间来消化，但后续或仍有创新高的机会；三是在充裕的流动性环境中，中小盘主题将持续活跃，可继续发挥可转债的攻守特性，把握中小盘主题机会。”刘文良说。(2025-07-27 19:46:00)

市场回暖之际，我国公募基金总规模也再次实现突破。中基协发布的最新公募基金市场数据显示，6月底，我国公募基金总规模达到34.39万亿元，这是自2024年初以来第九次创下历史新高此外，股市上涨也使得市场避险需求回落，许多投资者赎回货币基金投入股市。未来，若股市继续上行，资金也可能更倾向于从货币基金转向更高收益的产品，货币基金或将面临更多规模压力。(2025-07-24 19:15:00)

7月11日，国际现货白银价格持续攀升，突破每盎司38美元，现达到每盎司38.389美元，创2012年以来最高水平。国内白银价格同步走强，现报8.62元/克，年内累计涨幅超24%。“如果没有投资白银的经验，建议普通投资者尽量不要投资白银。因为银价波动剧烈，普通人很难把控买入的时间点。”长沙一家股份制银行理财经理建议，如果消费者喜欢，可以考虑买一点白银饰品。(2025-07-13 00:18:00)

热门赛道高位虹吸公募核心仓位的效应正逐步减弱。随着市场进入半年度业绩窗口期，基金经理的换仓换股也加速进行。“个人预计下半年的市场波动可能会较大，需要控制好回撤、保持耐心。”她告诉记者，当前操作上面，她已经较及时的兑现部分仓位的投资收益，不断积累安全垫；从大局观出发，结合低估值策略，提高行业的配置胜率，同时下半年的操作优先采取行业分散与均衡的策略，避免集中买入单一热门赛道。(2025-07-07 16:33:00)

随着市场“中考”的结束，普遍拿到高收益的公募基金，在下半年的投资策略上也出现微妙变化。“上半年的主题投资，概括起来包括DeepSeek、机器人、创新药、固态电池、稳定币、情绪消费、军工等，这些主题看起来有些杂乱无章，持续时间也不长，属于游击战的作战范畴。(2025-07-03 17:04:00)

进入6月份以来，黄金价格持续高位震荡，回调幅度接近3%。截至6月26日，伦敦金盘中一度跌破3333美元/盎司。境内投资者的配置策略也在发生明显变化。杜阳指出，投资者的配置偏好正在由高波动性成长资产向稳健价值资产的倾斜，如高股息类ETF、红利指数ETF等获得持续净申购。(2025-06-28 08:52:00)