打新基金

上半年，机构资金对公募REITs青睐有加，机构持仓比例进一步提升。在债券市场利率中枢下行的大背景下，市场人士认为，REITs作为高分红、中低风险的资产，配置性价比持续提升，或成为当下红利投资的“平替”品种中金公司建议，持续关注经营边际企稳及高确定性REITs项目的配置机会。结合基金半年报的情况来看，中金公司认为下一阶段配置方向可集中于三条主线：一是低估值背景下，经营边际企稳项目或板块的结构性增配机会，重点关注产业园、仓储物流和消费类REITs；二是高确定性项目回调后的交易型配置机会，关注保租房和公用事业类REITs；三是审慎假设下，估值适宜项目的打新参与机会。(2024-09-11 05:55:00)

今年以来，参与新股申购的公募基金产品数量多达4848只，获配总金额达到460.56亿元，其中全市场74%的权益类基金均参与了打新。公募基金为何乐此不疲地参与打新？对于公募基金管理人而言，应该持续强化投资交易行为管控，建立健全打新策略管理制度与流程。(2023-10-16 04:03:00)

A股三大指数收跌：创业板指跌2%创年内新低北向资金净卖出超60亿沪指跌0.46%，深证成指跌1.42%，创业板指跌2%。成交额超8000亿，北向资金净卖出逾60亿。　　融券业务再优化！上调保证金比例并限制战略配售股出借 市场影响几何？　　央行超额续作7890亿元MLF 利率持稳　　400亿！证券业今日定向“降准”！　　好消息！(2023-10-16 15:30:00)

红星资本局10月12日消息，浙江国祥IPO项目因存在“二次上市”“发行定价较高”等争议被紧急叫停后，嘉实基金“高价打新”也浮出水面。排在首位的是李涛管理的嘉实信息产业A，年内收益率为22.21%。值得一提的是，截至6月30日，嘉实信息产业A的年内收益率为44.61%。也就是说，近3个月该基金净值下跌了超20%。(2023-10-12 15:04:00)

由于全面注册制的实行，今年新股破发率大幅提升，公募基金参与打新的热情也有所退却。Wind数据显示，截至10月9日，今年共有4850只公募基金产品参与了打新，获配总金额达到460.56亿元“市场化发行对机构的投研能力提出了更高要求。”华北某头部公募表示，打新不再是相对容易的策略，特别依赖机构对个股的独立判断，投研工作要“更往前看”。(2023-10-10 02:41:00)

沉寂许久的新股行情又回来了。在近期市场回调的背景下，新股大涨行情显得格外突出。8月9日，新股盟固利以上市首日17.42倍的涨幅引爆市场，同日上市的威力传动首日上涨2.6倍；此后上市的科净源、蓝箭电子上市首日涨幅均翻倍“短期来看，参与新股打新的积极性可能有所增加，但我们在新股报价询价这块并不会激进。毕竟新股从询价到上市也有一个过程，也会担忧这段时间市场情绪等多方面的变化，这体现在收益上具有一定的滞后性”，上述公募相关人士表示。(2023-08-14 07:08:00)

此外，全面注册制对公募基金的风险应对能力也提出新的要求，打新“无脑赚钱”模式将不复存在，公募基金的投研周期将会在很大程度上前置。(2023-02-13 00:00:00)

全面注册制对公募基金的投研能力、产品布局和投资策略，提出了更多挑战和更高要求。全面注册制将为A股市场引入活水和更多的新鲜力量，这也意味着在公募基金经理最热衷布局的方向，将迎来更多的股票选择，因此对股票的定价能力变得格外重要，同时新股估值以及针对个股的长期跟踪也变得不再那么容易。此外，全面注册制对公募基金的风险应对能力也提出新的要求，打新“无脑赚钱”模式将不复存在，公募基金的投研周期将会在很大程度上前置。(2023-02-13 02:14:00)

不过，林园投资21号打新获配尚太科技的股数与金额均较少。据尚太科技披露的首发网下配售结果显示，包括林园投资21号、林园投资24号、林园投资35号等多只基金获配，获配股数均为236股，获配投入资金均为0.8万元。(2023-01-28 00:00:00)

转债市场今年整体表现较为低迷，除首只上市首日破发的齐鲁转债外，还有8只可转债目前也跌破百元面值。转债基金同样受此影响，40只相关产品年内回报率悉数为负。付立春表示，转债市场定价机制相对复杂，与其他市场关联度高，投资者需要摒弃打新惯性思维，结合市场改革发展现状，针对具体品种进行深入长期的研究，在价格有吸引力的时候再进行配置。(2022-12-22 02:28:00)

本栏的意思是，从政策角度尽可能地增加公募基金的收益。当然，投资者在选择公募基金的时候，也还是要认真研究基金经理的水平，毕竟打新收益只是补充，基金经理的水平才是决定一家基金是否能够给投资者带来长期稳健收益的最关键一点，毕竟，基金经理如果水平不佳，基金也是很难赚到钱的。(2022-11-16 00:00:00)

数据显示，今年以来共有5200余只公募基金参与打新，获配总金额超过780亿元。与去年同期相比，基金获配新股的数量有所减少，但获配金额高于去年同期。业内人士表示，市场表现低迷会加大新股破发概率，与此同时，新股在一二级市场上的定价错位依然存在。对于投资者而言，应适当改变对待新股的态度，提高对打新风险的认知，理性投资。(2022-11-09 06:57:00)

中国基金报记者李树超随着市场参与主体增多、网下配售新规和股市震荡的影响，公募基金打新的热情有所降温。今年以来近5200只公募基金参与打新，获配总金额超过780亿元。“当前新股定价更加市场化，长期来看将形成一个新的平衡。而配售产品所能获取的超额收益将更加依靠深入研究的能力。”上述北京公募绩优基金经理也表示。(2022-11-07 07:13:00)

今年以来，曾经炙手可热的“固收+”基金正在频频遭受质疑。在股债市场大幅震荡、可转债高位回调、新股破发常态化等多重因素的叠加下，以债券打底，通过股票、可转债、打新等增厚收益的“固收+”基金面临挑战，百余只产品年内最大回撤超10%，甚至有部分基金最大回撤超30%，与投资者对“固收+”低波稳健的期待大相径庭。“今年的市场环境可能的确令‘固收+’的投资人措手不及，但今年市场的特殊性是显而易见的，我们预计在短期的各种困难过去以后，股债都会迎来较好的修复，尤其股票市场和转债市场，‘固收+’类的产品会重新赢得对纯固收类产品的相对优势(2022-05-23 15:55:00)

随着一季报披露落下帷幕，百亿私募的最新布局动向浮出水面。过往以打新见长、颇为低调的百亿私募迎水投资，在今年一季度却逆市建仓了千亿疫苗龙头智飞生物，持股市值将近30亿，引发市场关注有业内人士告诉基金君，像迎水投资这些过去靠打新发展起来、规模迅速壮大的私募基金，现在也在加强主观多头策略的研究和投资布局，谋求转型，因为现在来看，打新的风口过了，不可能再按原来的道路来走。(2022-05-02 01:32:00)

从“不败神话”到频繁破发，基金对于新股的态度正在发生明显转变。一方面，作为打新市场的重要买方，新股的频繁破发使得基金的打新收益出现了明显缩水，打新热情也随之降温“我们认为，如果依靠市场自发调节，参与机构对新股定价逐步回归合理化可能需要时间，可能新股破发还会经常性的出现。”周平表示，新规定价回归合理需要多方合力，引导投资者合理的参与新股定价和申购，其中公募基金更要尽可能为新股的价值发现做出贡献，合理定价，通过追求有效入围来提升新股收益。(2022-04-25 06:44:00)

“我们认为，如果依靠市场自发调节，参与机构对新股定价逐步回归合理化可能需要时间，可能新股破发还会经常出现。”周平表示，新规定价回归合理需要多方合力，引导投资者合理参与新股定价和申购，其中公募基金更要尽可能为新股的价值发现做出贡献，合理定价，通过追求有效入围来提升新股收益。(2022-04-25 00:00:00)

好了，说了这么多，财富君就是要告诉你，新股破发以后会成为常态，而这又会对普通投资者带来巨大考验，到底如何参与打新，也是每个投资者要仔细考虑的问题！(2022-04-19 00:00:00)

在投资者眼中，打新一直以来都是一笔稳赚不赔的生意，新股上市首日几乎均能迎来超高涨幅。然而，目前打新收益空间正在收缩，“躺赢”已成为过去式。例如，2021年12月份以来，市场波动开始加大，以科创板、创业板为代表的成长板块出现明显下跌，不但影响市场投资者对于新股投资的风险偏好，也影响了底仓收益。为降低底仓波动影响，部分打新基金倾向配置波动率更低的蓝筹白马股，但市场整体的风险依然需要关注。(2022-02-28 06:28:00)

近期金融市场不确定性风险大增，地缘政治风险、海外货币政策对估值冲击、潜在的主权债务风险等使得单纯交易股票或者期货的难度大增。传统金融产品的线性风险收益曲线难以应对不确定性环境下的交易需求，而期权恰好为市场交易不确定性、管理“黑天鹅”风险、降低持仓风险提供了有效手段。(2022-02-28 00:00:00)

满足以上条件的“固收+”打新基金，再剔除2021年波动及回撤比较极端的基金后，按照2021年全年收益率进行排序，排名前10的优选基金产品如下图所示，供投资者参考。(2022-01-29 00:00:00)

嘉宾介绍：张金涛，2012年10月加入嘉实基金，担任海外研究组组长，负责海外投资策略以及能源原材料行业研究，现任嘉实基金董事总经理、港股通投资策略组投资总监、股票投资决策委员会委员。所以你去那里，比如我在A股投资时间很长的人，我是老手，个人投资者我是牛散，我可以割新人的韭菜，到那边没有办法，那边没有新人，也没有韭菜给你割，那边全是镰刀，所以个人去确实比较难，而且那边包括打新，包括很多东西跟A股都不一样，A股打新现在应该说大部分时间还是风险不大，还是有一点红利的，但那边大概率大部分公司都是破发的，60%、70%半年以内都会破发，上市比较热门的时候，或者定价定得比较高，赶上市场有变化的时候，新股也不一定能够赚到钱，所以那边的规则和底层逻辑完全不一样，确实要小心。通过机构投，至少机构对基本面、估值、市场因为专业会多做一些了解，比个人投资者胜算还是高一些的。(2022-01-26 00:27:00)

北京南山投资创始人周运南认为，随着公募基金投资北交所渠道的多元化，从二级市场到一级市场打新、战略配售及未来的定增、大宗交易，坚定看好北交所主题公募基金未来的盈利水平。(2022-01-07 06:25:00)

随着注册制改革深化、高剔比例降低，新股只涨不跌的“神话”逐渐被打破。最新公布的券商研报显示，最优规模的公募多头产品打新收益率峰值在今年降为11%，创下近三年低位。“从布局明年的角度，这类打新基金或许会考虑把基金底仓的方向往类二级债基、偏债混合基金等‘固收+’方向去拓展，将不单单依赖于打新策略，从而在相对低风险资产中谋求收益增厚。”杨晓斌也称。(2021-12-27 07:03:00)

近日，新股禾迈股份由于IPO定价高达557.8元/股，引发市场热议。对此，有机构认为，最终发行价并无参考价值，如此高的股价也并不合理。刘安田表示：“打新收益率主要取决于两点：一是新股收益水平，二是参与网下打新的投资者数量。(2021-12-10 06:00:00)