发行人

针对近期有自媒体报道新股发行上市“关闸”、发行上市标准变化等情况，中国证监会有关部门负责人15日表示，不存在IPO(首次公开发行)“关闸”的情况，不存在提高上市门槛的情形。关于IPO发行节奏，该负责人表示，证监会加强一二级市场的逆周期调节，在充分考虑二级市场承受能力的基础上，科学合理保持新股发行常态化，更好促进一二级市场协调平衡发展。关于严把审核质量关，该负责人表示，试点注册制以来，证监会实施更加严格、透明、审慎的发行上市监管，充分运用多要素校验、审核问询、现场检查等方式加快问题企业出清。发行上市审核中严防严查欺诈发行，压严压实发行人和中介机构责任，保持高压态势，以零容忍态度打击财务造假，从严从重查处。(2023-09-16 11:15:00)

中信证券8月15日研报指出，近期惠誉下调美国长期外币发行人评级、人民币汇率触底、国内稳增长政策加码后，我国债市再次成为全球投资者资产配置的重要考量，对于境外投资者吸引力提升。美国信用评级下调方面，此次事件是自2011年标普下调评级以来美国信用评级第二次被机构下调，下调后引起市场担忧，甚至引发抛售美债。中美货币政策超预期；宏观经济指标超预期；监管收紧融资政策；市场风险冲击导致外资流出；个体风险事件引起市场调整等。(2023-08-15 07:43:00)

8月7日，上交所发布关于终止对上海荣盛生物药业股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市审核的决定。打铁还需自身硬。上市公司若想拿到IPO上市“通行证”，必须要靠硬实力和真功夫。(2023-08-09 00:22:00)

嘉宾介绍：朱奕炯，复熙资产的总经理，复旦大学学士，中国人民大学EMBA，专注债券投资10余年，对城投债、产业债等有深入研究，同时负责公司的战略发展及投研工作。复熙资产成立于2014年，多年以来，深耕于固收及资产配置领域，投研团队经验丰富，尤其擅长城投债、可转债、股票和公募基金等投资品种。但是我们也应该关注到从年初到现在，城投债券的收益率一路往下走，根据期限和资质的不同，分别下行了100—300个bp，总体上城投债券依然处于供不应求的状态。(2023-08-01 00:01:00)

此外，在华泰联合证券看来，全面注册制下，上市标准和发行人形态的多元化，必然带来价值判断的多维度和估值的多样性，因此，伴随着投行的角色向行业专家、价值发现者转变，执业思维由可批性向可投性转变，华泰联合证券也不断深化行业理解、聚焦价值发现，提升为资产进行合理、灵活、平衡定价的能力，将产业思维贯彻到项目执行、发行承销的过程中，将研究定价工作前置，同时积极培育专业的机构投资者群体。(2023-03-28 00:00:00)

关于全面实行股票发行注册制前后相关行政许可事项过渡期安排的通知各发行人、各保荐机构：2023年2月1日，全面实行股票发行注册制改革正式启动。《首次公开发行股票注册管理办法》《上市公司证券发行注册管理办法》等规则已向社会公开征求意见。本通知自公布之日起施行，请市场主体做好各项准备工作，形成合力，确保全面实行注册制前后在审企业平稳有序过渡。(2023-02-01 16:40:00)

12月30日，经中国证监会批准，上海证券交易所修订并发布了《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》(简称“《暂行规定》”)。二是要提高与定位相关的信息披露质量。“保荐人应当坚持以信息披露为核心的理念，督促指导发行人按照‘重大性’原则，真实、准确、完整地披露与创业板定位相关的经营信息和行业信息(2022-12-31 00:25:00)

科创板再迎变革！12月30日，经中国证监会批准，上海证券交易所(以下简称上交所)修订并发布了《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》(以下简称《暂行规定》)。下一步，上交所将在中国证监会的领导下，发展中国特色现代资本市场，认真落实国家创新驱动发展战略，进一步加强科创板支持科技创新的体制机制建设，聚焦支持“硬科技”企业上市，助力科技、资本与实体经济高水平循环，支持高水平科技自立自强，从源头上提升上市公司质量，持续推动科创板高质量发展。(2022-12-31 00:23:00)

中国与新加坡资本市场互联互通再迎一座里程碑！11月14日，新加坡大华资管旗下的大华银投信平安创业板交易所买卖基金(UOBAMPingAnChiNextETF)正式在新加坡交易所(下称“新交所”)上市。陈庆透露，目前中国境内可持续发展债券的市场规模在持续扩大，顺着此趋势，新交所于去年12月与淡马锡合资公司Marketnode合作推出了ESG债券信息枢纽Greennode，并在进一步扩大这项服务时，与中国诚信绿色金融公司合作，推出了Greennode RMB，成为首个专注于中国ESG债券的数据平台。截至2022年8月中旬，Greennode RMB平台已有266只债券，还有162家发行人。(2022-11-20 03:56:00)

四季度即将来临，国内债券市场机会在哪里？近期人民币汇率一度跌破7.2关口。在持续贬值压力下，9月份国内长短端利率掀起一波上涨，推动债券市场出现一些调整。“不排除四季度有进一步宽松的可能，可关注优质城投平台的配置机会。”主打债券策略的私募机构——明毅基金总经理李元丰认为，偏弱的基本面需要宽松金融环境的呵护，宽信用的稳步推进有助于解决债券发行人的再融资难题，降低债券违约风险，减弱债券市场的出清力度，这为高收益债的配置创造了良好的外部环境(2022-10-01 00:05:00)

公司2022年1-9月预计营业收入19,881.61万元至23,881.61万元，同比增长59.79%至91.94%；预计净利润-770.47万元至1,629.53万元，同比增长-185.09%至79.97%；预计归属于母公司股东的净利润-676.04万元至1,723.96万元，同比增长-199.29%至153.20%；预计扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润-2,366.23万元至33.37万元。(2022-09-23 00:00:00)

根据《上海证券交易所科创板发行与承销规则适用指引第1号——首次公开发行股票》，中信证券投资有限公司跟投比例为本次公开发行数量的2.00%，即600.00万股，获配金额为21,600.00万元。中信证券投资有限公司承诺获得本次配售的股票限售期为自公司首次公开发行股票并上市之日起24个月。(2022-08-12 00:00:00)

千亿医药巨头复星医药的定增结果出炉了，以42元/股的发行价，募集资金44.84亿元。冯柳管理的高毅邻山1号远望基金获配近20亿元，几乎占据复星医药此次定增的“半壁江山”，该私募基金也顺势晋升为复星医药的第三大股东从近一年的股价表示来看，复星医药在去年8月曾经涨至90.50元/股的高位，但此后连续下跌，到今年3月一度跌至36.70元/股的阶段低位，7月以来股价有所反弹。而其最新股价是47.42元/股，较42元/股的定增发行价仍然涨了13%左右，最新总市值为1098亿元左右。(2022-07-27 00:08:00)

“我们将持续建设在中国市场的业务能力，这是高盛发展的重要战略举措之一。”高盛亚洲(除日本外)股票资本市场联席主管王亚军近日在接受中国证券报记者采访时说。据王亚军观察，中国资本市场改革成效逐步显现，投资者心态也正在发生变化。“尽管海外市场的成熟度更高、投资者群体更为成熟，但随着中国资本市场市场化法治化国际化水平提升，发行人也开始更加关注并认真思考A股上市的可能性(2022-06-23 00:36:00)

5月20日，上交所正式发布并施行《上海证券交易所公司债券发行上市审核规则适用指引第4号——科技创新公司债券》(以下简称《科创债指引》)，标志着科技创新公司债券品种正式落地。通知明确了发债主体范围，支持科创企业类、科创升级类、科创投资类和科创孵化类四类发行人，涵盖了从孵化类“播种”、到中小科创类以及亟需产业升级的大型成熟企业。上交所表示，下一步将继续在中国证监会的统一领导下，进一步优化市场服务各项举措，引导符合条件的发行人，尤其是我国创新发展主力军优质民营企业等发债融资，充分激发市场主体的参与热情，推动债券直接融资在支持国家科技创新战略中发挥更积极主动的作用。同时，通过对产业类主体转型升级融资的大力支持，进一步促进上交所债券市场提质、扩面，推动债券市场高质量发展。(2022-05-22 05:00:00)

可转债的防御属性在今年以来得到充分体现。截至5月6日，中证转债指数跌幅仅有9.9%，远远低于上证综指和创业板指等主要股指。“目前情况下，转债投资策略更加关注低价转债的下修公告。对于评级较高的低价转债，债底保护良好，发行人信用资质强，纯债溢价率已经逼近历史低位，可转债进一步下跌空间有限，是防御性资产配置的较好选择(2022-05-08 08:22:00)

中金公司策略分析师王汉锋此前也指出，对中资企业来说，发行人选择上市地主要考虑的因素有上市条件、监管政策、投资人资金属性、企业聚集效应、首发市场发行定价、二级市场表现、持续性监管等。在他看来，上市条件方面，A股财务门槛整体高于港股和美股，且创业板和科创板对部分行业有要求和限制。(2022-04-15 00:00:00)

中金公司：目前电商估值均处于历史低位，各大公司纷纷加码回购计划，建议关注电商板块。(2022-04-09 00:00:00)

华南一家大型基金公司投研人士持相同态度，他表示，从供给端来看，在上市公司在再融资新规出台后，融资门槛降低，发行人通过定增融资的规模和比例不断增长。在需求端，A股市场震荡波动下，公募基金参与定增项目，可以享受折价发行提供的安全垫，也一定程度上提升了资金盈利的确定性。(2022-03-25 00:00:00)

在今年2月15日，江苏证监局发布了关于对新时代证券采取出具警示函措施的决定。据通报，新时代证券存在对发行人募集资金使用监督不到位、对发行人信息披露督导不到位的问题。(2022-03-23 00:00:00)

每日精选财联社：香港特区政府财政司司长陈茂波在发表2022/2023年度财政预算案时表示，中资企业在海外市场上市须面对的风险和不确定因素增大，已有不少中概股选择回流。香港已为此做好准备，包括容许没有不同投票权架构并属非创新产业的大中华公司在港第二上市，并给予双重主要上市的发行人更大灵活性。欧洲股市：德国DAX 30指数收跌0.42%，报14631.36点。法国CAC 40指数收跌0.10%，报6780.67点。英国富时100指数收涨0.05%，报7498.18点。(2022-02-24 04:49:00)

朗坤环境在两次增资中共融资47,912.56万元，新增注册资本3,359.79万元。而在融资时朗坤环境与上述新股东均签署对赌协议，不过，在IPO前此对赌协议均已全部解除。(2022-02-17 00:00:00)

针对部分网下投资者重策略轻研究，为博入围“抱团报价”，干扰发行秩序等新情况新问题，证监会出招应对。8月6日，证监会就修改《创业板首次公开发行证券发行与承销特别规定》部分条款向社会公开征求意见，其中，拟对《特别规定》进行适当优化，取消新股发行定价与申购安排、投资者风险特别公告次数挂钩的要求，平衡好发行人、承销机构、报价机构和投资者之间的利益关系，促进博弈均衡，提高发行效率。上交所还成立了7个专项检查小组，分别在北京、上海、广州、深圳等多地同时开展现场检查，证券业协会共同参与此次行动。检查初步发现，部分机构投资者合规意识淡薄，未明确关键环节双岗复核、通讯设备管控等内控机制，或者存在实践操作和内部规定“两张皮”的现象，报价信息通过口头、群消息等方式传达交易人员，存在价格泄露风险；部分机构未建立有效的估值定价模型，研究报告未明确报价区间建议或者缺少参数设置的详细说明，估值区间到最终报价缺少推导过程等情况；部分机构研究报告、定价决策过程及决策依据未留痕存档，个别机构存档备查的研究报告未在询价结束前定稿或上传内部系统等。(2021-08-07 00:33:00)

今年1月8日，中国银行(601988,股吧)间市场交易商协会自律处分信息显示，东海基金作为某资产管理计划的管理人，协助相关发行人在发行环节购买自己的债券，破坏市场秩序；协助相关发行人交易自己发行的债券，规避人民银行〔2015〕第9号公告相关规定，因此对东海基金予以警告，责令其针对本次事件中暴露出的问题进行全面深入的整改。(2021-07-07 00:00:00)

实际上，对于一家迷你型基金公司，在市场上鲜有声音，但去年末被指涉嫌操纵市场遭调查而引起一阵风波。今年1月8日，中国银行(601988,股吧)间市场交易商协会自律处分信息显示，东海基金作为某资产管理计划的管理人，协助相关发行人在发行环节购买自己的债券，破坏市场秩序；协助相关发行人交易自己发行的债券，规避人民银行〔2015〕第9号公告相关规定，因此对东海基金予以警告，责令其针对本次事件中暴露出的问题进行全面深入的整改。(2021-07-06 00:00:00)