股息率

近期，成长板块震荡加剧，资金对“低波动+高股息”资产的兴趣迅速升温：红利基金募集明显回暖，多家公募也在下半年密集布局新品，抢滩红利赛道。广发基金认为，相对A股，港股红利资产在股息率与估值方面具备一定的优势。新“国九条”鼓励上市公司分红，强化主流资金对红利策略的偏好。(2025-11-28 13:05:00)

华泰证券研报表示，在2026年房价结构性企稳预期下，居民资产负债表修复有望带动消费倾向边际改善；同时，可能的供给与需求政策刺激将提振居民消费意愿。必选消费公司国内结构性升级与出海空间仍然广阔，同时近年来龙头分红率不断提升，在低利率环境下具备股息率打底、长期成长性较高、低估值具备弹性的三重优势。风险提示：宏观经济增长不达预期；行业竞争激烈程度高于预期；食品安全问题；成本波动超预期。(2025-11-28 07:23:00)

“一手成长，一手红利”成为当下基民的真实写照。11月26日，万家基金、东方基金、汇添富基金相继发布旗下红利主题基金的成立公告。叠加国内降息周期下的低利率环境、经济弱复苏的背景均利好红利策略，市值管理指挥棒下央国企的分红意愿和能力均较强，港股通央企红利的股息率优势显著，配置价值较高。(2025-11-27 08:51:00)

华泰证券发布A股策略研报称，近期AI叙事起争论、流动性有所收紧、地缘扰动构成了市场波动加大的底色，当前市场调整已初步具备空间感，对应9月下旬市场中枢位或有较强支撑，后续伴随着海外流动性预期改善、国内资金压力减弱、市场情绪进一步消化，行情走势环境或更加健康。对于 A 股，当前高波动率下需要提升对于安全边际的考量，当前或主要来自于三点：1）来自于拥挤度的安全边际，筛选自国庆假期以来涨幅不高、当前估值分位数及筹码拥挤度较低、近期景气有边际改善的品种，建议关注调味发酵品、休闲食品、养殖业、通信服务、证券等；2）来自于基本面的安全边际，在财报层面筛选截至三季报供需双向仍在改善的品种，并负面剔除短期涨幅过快的板块，建议关注纺织制造、商用车、通用设备、稀有金属等；3）来自于资产属性的安全边际，市场风险偏好回落下高股息资产具备配置价值，以高股息板块自身趋势、银行间市场成交额、期限利差构建的高股息信号体系当前仍均发出看多信号，建议继续关注周期型红利，及部分潜力型红利。此外，若想在科技成长内部做高低切，建议关注国内算力、创新药等板块。(2025-11-24 07:38:00)

昨日股票ETF资金净流入超90亿元11月12日，三大指数小幅低开后震荡调整，保险、石油、银行等板块轮番演绎。华安基金表示，国企改革持续推进，有望迎来估值重塑。展望后市，国内降息周期下的低利率环境、经济弱复苏的背景均利好红利策略，央国企的分红意愿和能力均较强，港股通央企红利的股息率优势显著，配置价值较高。(2025-11-13 13:31:00)

根据基金三季报数据，三季度中央汇金资产管理有限责任公司、中央汇金投资有限责任公司在ETF配置上继续坚定持有，对沪深300、上证50、中证500、中证1000等多只龙头宽基ETF的持有份额保持不变根据2025年基金中报，华夏基金旗下汇金资管专户二季度末持有8058.88万份华夏恒生中国内地企业高股息率ETF，同时也是第一大持有人，持有比例为19.35%；2025年基金三季报显示，“机构1”将持有的8058.88万份该ETF全部清仓赎回。由此可见，“机构1”即为华夏基金旗下汇金资管专户。(2025-10-31 00:04:00)

三季度业绩大涨超50%，睿远基金明星基金经理傅鹏博做了哪些布局？10月28日，由傅鹏博和朱璘管理的睿远成长价值混合基金披露2025年三季报。反观前期几乎没有涨幅的一些传统行业，赵枫认为，其中部分优秀的公司账面净现金已经占到公司市值的50%左右，需求虽然短期承压，未来两三个季度的变化也不乐观，但市场预期已经很低，估值处于历史较低水位，未来自由现金流相对稳定，股息率也已经很有吸引力。伴随时间流逝和未来需求回升，这些公司的下跌风险已经很低，吸引力相对上升。(2025-10-28 15:38:00)

中信证券研报表示，复盘历史，2025年第四季度或成为红利股底部布局、获取超额收益的关键时点之一，目前基本面悲观预期或已充分反映，且A股高速公路龙头重新回到5%左右的股息率，关注估值筑底后风格切换以及增量资金稳健配置需求带来的布局机会。消费信心提升不及预期；关税政策超预期变化；内需修复进度慢于预期；收费公路政策落地慢于预期；高速公路车流量增长不及预期。(2025-10-15 08:00:00)

Wind资讯数据显示，10月份以来的前3个交易日，债券型基金整体净流出100.40亿元，平安基金、工银瑞信基金等10余家基金管理人因旗下债券型基金遭遇大额赎回，密集发布了提高净值精度的公告。与之形成鲜明对比的是，股票型基金同期吸金近600亿元。配置层面，吕智卓建议，随着权益市场上涨，中证全指股息率已下降至2%左右，而30年期国债收益率普遍在2.2%以上，长债的配置价值或进一步凸显。(2025-10-15 03:07:00)

Wind数据最新披露显示，巴克莱银行、瑞士联合银行、法国巴黎银行等外资银行现身多只ETF产品的前十大持有人名单。港股标的方面，消费、红利等品种获外资银行青睐。上半年，巴克莱银行增持了3.40亿份景顺长城恒生消费ETF、0.65亿份工银中证港股通高股息精选ETF、0.55亿份博时恒生港股通高股息率ETF，并且新进入景顺长城中证国新港股通央企红利ETF、嘉实中证港股通高股息投资ETF的前十大持有人名单，二季度末持仓市值均在8000万元以上。(2025-08-28 22:48:00)

华泰证券研报认为，上周A股迎来反弹，交易型资金推动主题行情活跃，波动率上升预期下红利+小微盘的哑铃风格阶段性回归。配置上，战术配置挖掘景气改善、具备补涨逻辑的存储、软件、通用自动化、部分化工品、保险、煤炭，以及股息率具备性价比的白电；战略配置继续看好大金融、医药、军工。中报密集披露期和宏观扰动期渐近，短期市场风险偏好或仍有波动，但下行空间相对有限，9月3日阅兵等积极催化有望支撑市场情绪，流动性充裕下交易拥挤度压力消化后或再度上攻。我们在此前周观点《“超级周”打开结构调整空间》中建议“轻指数，重结构”，并提示部分红利品种配置机会，当前来看：1）战术配置挖掘景气改善、具备补涨逻辑的板块，包括存储、软件、通用自动化、部分化工品、保险、煤炭等，以及股息率具备性价比的稳健及潜力型红利品种，如白电；2）中期战略配置继续看好大金融、医药、军工，其中医药行情或从创新药向低位的医疗器械等扩散。(2025-08-11 07:35:00)

8月7日，A股市场探低回升，沪指四连阳再创今年以来新高。截至收盘，三大指数涨跌不一，上证指数报3639.67点，涨0.16%；深证成指报11157.94点，跌0.18%；创业板指报2342.86点，跌0.68%。路博迈基金分析称，近期市场的震荡更像一次“中途整队”：既消化前期涨幅，也为后续行情筛选真成长与真价值。策略上，建议投资者逢回调布局中期主线：一是持续宽货币环境下，美债利率与美元指数下行带动的贵金属、资源股与出口链；二是现金流稳定的高股息板块，如电力、交运及公用事业；三是盈利触底、供给格局改善的周期龙头股，以及具备全球竞争力的高端制造方向。(2025-08-08 01:59:00)

进入8月，新基金发行热度依旧。Wind数据显示，72只新基金已在8月启动发行，仅8月4日一天，就有多达21只新基金启动发行，还有基金“一日售罄”。景顺长城基金建议关注两大主线：一是高股息方向，年初以来涨幅相对落后，配置性价比较高，可重点关注股息率合适、与经济周期相关的品种；二是科技方向，海外AI产业进展持续超预期，成了科技板块的重要支撑，可重点关注AI应用、机器人、军工、半导体等细分领域。(2025-08-06 06:38:00)

8月4日，华泰证券策略团队最新研报指出，上周进入海内外关键事件频发的“超级周”，后半周在美元指数、政策预期扰动下，市场缩量调整，但考虑到目前赚钱效应已回调至7月中旬位置、市场抛压相对可控，短期A股或进入波动率放大的平台期，局部热点活跃或为基准情形。短期A股或进入波动率放大的平台期，“轻指数，重结构”或为配置基准思维，我们建议：1）关注景气改善、具备补涨逻辑的板块，适度增配AI算力侧及应用侧、产能周期改善且业绩上行的氯碱、氟化工、钾肥、受益于阅兵催化的半导体、军工等品种；2）市场高位拉锯下，关注部分跌出股息率性价比的稳健及潜力高股息品种，如白色家电等方向。中期战略配置不变，继续超配大金融、创新药及军工等。(2025-08-04 07:15:00)

7月30日，“2025私募高质量发展聚力计划暨中泰证券尚元杯第四届私募优选启动仪式”在北京举行。关于主题投资机会，李迅雷表示，人工智能是长线配置方向，当前人工智能已在撬动新一轮科技革命，AI创新大周期催生科技产业大发展。在全球“供应链重构”的趋势下，可关注电子、计算机、通讯等科技领域的机会；与此同时，高股息率、低波动的资产也将持续受到投资者青睐。(2025-07-31 06:41:00)

在A股突破3600点之际，被称作“牛市旗手”的券商指数自4月8日低点以来，累计涨幅超25%。即便如此，券商股仍可能迎来基本面和资金面共振，且个别券商股股息率在2%以上，虽然不敌银行等红利股，但也高于十年期国债收益率。不过值得关注的是，短期板块受市场追捧热度过高，可能会遭遇资金获利了结带来的调整，投资者需注意风险。(2025-07-28 07:13:00)

基金二季度披露接近尾声，一边是创新药、新消费、半导体被火热讨论，另一边昔日“大佬”白酒却不再“众星捧月”，显得有些冷门。从目前唯一跟踪白酒指数的基金——招商中证白酒指数基金的二季报来看，适用于基民短期灵活投资的招商中证白酒指数基金C出现大额净申购，在基民眼中，曾经作为大蓝筹的白酒板块，长期投资价值似乎存疑；但在其高股息率吸引下，波段投资机会尚存。《每日经济新闻·将进酒》记者发现，7月以来，高股息率的白酒龙头股价的确反弹明显，截至7月21日收盘，泸州老窖、洋河股份、五粮液月涨幅均在5%以上，古井贡酒、山西汾酒以及贵州茅台月涨幅也在4%左右，整体走势明显优于二三线白酒股。(2025-07-21 15:44:00)

7月20日晚，多只宽基ETF披露基金2025年二季报，中央汇金持仓随之曝光。在今年4月初的股市巨震中，中央汇金首次明确其类“平准基金”定位，大举增持ETF。展望后市，睿远均衡价值三年持有期混合基金经理赵枫表示，权益市场向好的基础仍然稳固，一方面是因为经济基本面正处于企稳回升的过程中，未来伴随产能出清和竞争程度减轻，企业盈利有望逐步回升并恢复一定的成长性；另一方面，高股息公司的静态股息率回报仍远超过无风险利率，资金会继续流向权益类资产，相对于巨大的资产配置需求，当前高股息资产仍然是稀缺的。对于新增供给受限、商业模式优秀的成长类公司，因其能够持续创造较高的资本回报和稳定的自由现金流，愿意付出合理的估值成为股东。(2025-07-21 00:04:00)

桂浩明称，银行股的连续上涨是近期股市中主要关注的事件之一，引发了不少议论。曾几何时，A股市场上银行股尽管业绩高增长，股价却表现平平，高股息率也难以吸引普通投资者桂浩明称，银行股的连续上涨是近期股市中主要关注的事件之一，引发了不少议论。曾几何时，A股市场上银行股尽管业绩高增长，股价却表现平平，高股息率也难以吸引普通投资者(2025-07-19 07:37:00)

在红利策略持续受关注的这几年，银行股始终是该策略权重占比显著的核心配置板块和标志性配置方向。随着二季报披露，竟有红利主题基金十大重仓股已无银行股踪影。一方面是传统红利，特别是银行股价涨幅过大，股息率吸引力在下降，替换了不少涨幅过大的股票；另外一方面，年报分红的公布，很多市场化红利的股票分红可观，股息率持续上升。从股价表现上看，这部分股票在银行股大涨的背景下，也没落后，产品相对基准还是有超额的。(2025-07-16 18:17:00)

今年以来，以银行股为代表的红利资产涨幅喜人。Wind数据显示，截至7月16日收盘，恒生中国内地企业高股息率、港股通央企红利等主流红利指数年内分别涨16.71%、14.64%。“在利率下行周期中，红利资产的收益水平将持续优于固收产品，同时，优质企业分红意愿提升将强化其投资吸引力。(2025-07-16 18:50:00)

在红利主题基金密集申报、入市的背景下，低配叠加基金季度换仓让银行股再度刷屏，银行股正成为公募选股的热门对象。华安基金也表示，在“资产荒”+低利率+会计准则变动+政策引导等多重因素的推动下，险资配置红利正当时，同时因为险资自身负债成本相对刚性，这促使险企将目光投向具有稳定股息率且具有低波特点的红利类资产。往后看，保险资金将是股市中的重要增量资金，把握险资配置方向对于投资的重要性愈发突显。(2025-07-14 00:50:00)

在红利主题基金密集申报、入市的背景下，低配严重叠加基金季度换仓行为，银行股正成为公募高质量选股的热门对象。资金面、政策面、情绪面和基本面的利好变化，成为基金抓住银行股行情以及银行股估值修复的关键，中证银行指数今年内的涨幅达到16.54%，创出该指数的十年新高。华安基金也表示，资产荒+低利率+会计准则变动+政策引导多轮驱动，险资配置红利正当时，同时因为险资自身负债成本相对刚性，资产荒压力的抬升促使险企将目光投向具有稳定股息率且具有低波特点的红利类资产(2025-07-14 13:13:00)

今年上半年，银行股是A股投资的最大赢家。最近几年，银行股一直都在缓慢地上涨。从近一两年开始，银行股涨势开始加速，从国有大行到股份行再到城商行，纷纷都在刷新历史新高第三家是乳业巨头伊利股份。这家公司是妥妥的“现金奶牛”，目前动态股息率为4.41%，股利支付率达到惊人的91%，派现融资比为273%。(2025-07-12 07:51:00)

进入2025年下半年，基金分红继续高频发生。7月8日，博时中债5-10农发行、博时中债1-3年国开行债券指数基金、融通通祺债券基金、鹏华恒生港股通高股息率指数发起式等13只基金均宣布即将分红博时基金则是年内基金管理人旗下公募产品分红次数之最，单只产品中债基分红额较高。嘉实基金旗下分红额最高的，是前述嘉实沪深300ETF。(2025-07-08 16:03:00)