基金操作

在人形机器人、AI智能硬件、电动车需求趋势火爆之际，头部公募基金公司另辟蹊径，选择在“卖铲子”领域进行举牌操作。香港联交所最新交易信息显示，易方达公司日前在港股市场增持新材料龙头——东岳集团，后者为全球最大的PTFE材料供应商，由于PTFE材料相比之前人形机器人所使用的PEEK材料，具有更低的成本和更高的性能，因此被视为推动人形机器人赛道实现大规模量产的关键替代材料。特斯拉、华为等行业巨头持续引领行业发展，为人形机器人领域带来强大的技术、资源和产业链支撑。(2025-03-11 09:37:00)

港股流动性出现重大改善后，公募QDII基金重仓股的覆盖范围，正从纳入港股通名单的标的延伸到非港股通标的。由于港股市场特殊性，股票的流动性以及定价逻辑很多时候可能比基本面更为重要，基于谨慎性原则，QDII基金尽管未在基金合同上明确约定投资对象必须是港股通标的，但在实际操作中，往往与合同约定只能买入港股通标的的A股基金、港股通基金保持一致。南方基金一位港股基金经理告诉证券时报记者，港股投资不仅要关注企业的基本面，同时要密切关注港股流动性的重大变化，如果缺乏流动性的支撑，许多港股公司哪怕在基本面优秀的情况下，也可能出现很大的折价，比如过去几年，有一些机构重仓的优秀公司，基本面很好，但股价跌幅很大，主要逻辑就在于流动性不足(2025-03-10 03:25:00)

近日，记者从渠道处获悉，景林资产管理合伙人、基金经理高云程日前在一场内部沟通会上表示，我国经济在历经数年的转型之后，已经在以智能制造为新增长点的发展模式下，开启了新的增长周期，未来中国制造业势必需要全方位地与人工智能以及更高层次的数字技术深度融合。公司将探寻那些能够在未来的5—10年间，从本土公司转变成为全球化的世界级公司。具体操作上，渠道人士透露，景林资产目前在港股中的配置比例较高。景林资产创始人蒋锦志管理的产品报告也显示，截至1月末，该产品在大类资产配置上主要是4类资产：港股、美股及其他、非货币基金和空仓(2025-03-09 00:27:00)

张坤罕见参与了港股打新。3月6日张坤通过QDII中签1000股的蜜雪集团收盘大涨约15%，考虑到易方达亚洲精选QDII基金规模达36亿元，若仅是打新策略，该股对张坤的超大型基金产品无法构成实质性业绩拉动，考虑到他本次参与港股打新亦是一次罕见的操作，背后或是该基金布局消费的前奏。张坤在前不久就在基金定期报告中解释他对自由现金流指标的关注，他说，在过去绝大部分时间内，高质量成长主要包括竞争优势突出、高投资回报率ROIC、充沛自由现金流，高质量资产往往存在估值溢价因此股息率不高，现在，基金经理能找到越来越多同时满足高质量和高股息率两种属性的资产(2025-03-08 03:23:00)

近来，北交所市场正上演一场“吃肉”行情。截至3月6日，北证50指数近一个月上涨超30%，年内累计涨幅达34.72%，大幅领先其他主流宽基指数，也高于所有申万一级行业指数。“北交所定位高，政策响应快，历史包袱更少，北交所的行情大概率会贯穿本轮牛市，”沪上一位权益基金经理与记者交流时也表示，投资北交所并不是简单的主题投资，而是在中国经济转型和资本改革中起着重要作用的“专精特新”企业重要平台。北交所的热度除了交易所内行业基本面变化的驱动外，更重要的是政策驱动。(2025-03-06 20:10:00)

指数基金正在成为A股重要增量资金来源。近日，南方创业板中盘200ETF及其联接基金，建信上证科创板200ETF及其联接基金同日获批，开创了ETF及其联接基金同日获批的先河。在多位业内人士看来，未来指数化投资生态将进一步优化，长线资金可期。国泰基金总经理助理梁杏认为，《行动方案》为推动指数化投资高质量发展，推动中长期资金入市制定了明确的目标和具体的举措，为资管机构的后续工作提供了可操作、可落地的行动指南，有望优化市场生态，加快推进指数化投资发展，引入长钱活水，有效提高资本市场服务实体经济的效率。(2025-03-06 08:40:00)

3月5日，北证50成份指数涨超2.82%，同力股份、锦波生物、万通液压等多只北交所个股股价走出历史新高。记者注意到，近期大涨的多只北交所热门个股受到基金经理青睐，基金持仓比例相较去年同期均有所增加，随着这些个股股价持续上涨，多只北交所主题基金年内业绩超过30%。对于今年一季度的基金操作，基金经理马翔、马磊表示，在主打“专精特新”的北交所市场，重点关注三大投资主线：1.科技创新主线，在AI人工智能、低空经济、智能驾驶、机器人、智能终端等新科技领域，北交所有一些公司已做了较好的产业布局，值得重视；2.高端制造升级主线，在半导体自主可控、化工新材料、新能源、机械装备等领域，北交所部分公司在细分领域具有较强的竞争力，卡位好；3.新兴消费主线，中国消费人群庞大，近年来结构性新兴消费亮点频出，在包括医疗美容、运动健身等领域，北交所也有质地不错的公司可以重点关注。(2025-03-06 06:58:00)

债券型基金作为近年公募基金发行中的顶流，在2月迎来发行低谷。而因债市调整，近九成的债基在2月出现净值回撤。对于当下配置债基的操作，中欧财富认为，如果资金持续紧张，可做降久期的操作，货基+长债基金的哑铃型组合优于短债基金的子弹型组合。如果资金面按季节性规律转松，银行自营和理财的配置行情仍然值得期待，两会以后市场的风险偏好可能下降。(2025-02-28 15:01:00)

红星资本局2月25日消息，公募围绕中证A500的竞争还在持续。据证监会网站信息公示，2月24日晚，易方达、华安、国泰、天弘、工银瑞信、摩根、国联安共计7家基金公司集体上报了首批中证A500增强策略ETF。开源证券金工团队研报表示，中证A500指数包含了各细分行业的龙头，在行业覆盖上更加均衡，与当前中国经济不断转型升级的理念更加契合，兼具价值和成长特性。由于中证A500指数成分股数量多且行业分布广泛，投资者在构建指数增强组合时，拥有更大的灵活性和操作空间，从而为获取超额收益提供了更多可能。(2025-02-25 11:23:00)

随着科技股赚钱效应显著提升，债券基金为了追求业绩弹性，越来越多地将目光转向了科技股。自去年四季度以来，相对稳健的债基产品，不仅在仓位上越来越多地覆盖高弹性科技股，同时，债券基金南下港股市场掘金的现象也进一步反映了此类产品在选股范围上风险偏好的变化。招商安瑞债券基金经理况冲表示，当前在基金合同约定的范围内，股票操作主要是在震荡过程中积极寻找个股机会，持续关注估值和成长性匹配度较好的优质公司，发掘并配置一些竞争优势明确、未来空间较大的投资机会，在这样剧烈变化的市场中，坚持自下而上的投资框架，将仓位更加集中在有全球竞争力、能看到中长期成长能力的公司上面，继续持有军工、新质生产力及一些代表中国全球竞争优势的企业。(2025-02-24 01:22:00)

2月21日，年内冠军基金——鹏华碳中和主题基金发布限购公告，自2月24日起，将个人投资者单日累计申购上限设置为100万元。另一位基金公司人士也表示，今年以来产品业绩整体表现不错，限制申购也是为了保护现有持有人利益。同时，规模增长过快不利于基金经理投资操作。(2025-02-21 14:31:00)

近日，艾森股份、吉祥航空等多家上市公司因回购事项披露了最新的前十大股东情况，多位知名基金经理的调仓操作浮出水面，如冯明远、林英睿、谢治宇、陆彬等。与此同时，公募机构也在密集调研寻找更多投资机会，博时基金、华夏基金、银华基金等机构年内调研总次数已破百，王国斌、杨宗昌、范妍等多位知名基金经理频频现身上市公司调研名单。在华安媒体互联网混合的基金经理胡宜斌看来，我国经济长期向好的趋势没有改变，新质生产力和新兴消费是我国经济增长的核心驱动力，尖端技术突破、新材料、新能源、新消费等方向将诞生大量投资机会。2025年可能是国内人工智能应用广泛普及的元年，该板块将带来大量的投资机会。(2025-02-19 06:02:00)

2月12日，近期场内资金炒作迷你货币ETF的情况暂告一段落。此前两个交易日累计上涨18.89%的金鹰增益货币ETF出现“一字”跌停，广发货币ETF、融通货币ETF等当日也集体下跌。面对货币ETF罕见的净值异动，基金管理人也无法干涉投资者的市场行为。部分涉事基金公司人士透露，目前主要的应对方式还是根据盘中净值变化情况和交易所保持情况汇报和说明，并采取临时停牌的风险提示操作；后续根据二级市场情况及时做好风险提示，尽量避免投资者因跟风入场造成投资损失，同时在产品运作上严格按照法律规定和基金合同进行。(2025-02-13 06:02:00)

在行情云波诡谲的四季度，基金经理不仅在个股操作方面排兵布阵，亦在仓位升降上辗转腾挪。此外，不少基金在去年四季度边打边撤保存了累计净值。“对于更具短线思维的灵活配置型基金而言，此类基金产品在成功重仓高弹性的牛股后，更加注重锁定阶段性的巨大收益，即当一波巨大行情发生后，此类带有短线思维的基金往往先行退出(2025-01-29 10:09:00)

2025年，人工智能有何发展趋势？国产大模型能否再出爆款？产业层面又将如何演化呢？近日，澎湃新闻推出“轻舟必过万重山”——《首席连线》2025跨年市场展望，专访多名首席经济学家、首席分析师，明星基金经理，把脉蛇年投资新主线，挖掘市场新机会，展望市场新走向“总的来说，AI不仅是加速数字化应用落地的现象级工具，也是数字化时代的‘操作系统’和‘新引擎’。”武超则表示。(2025-01-29 06:56:00)

在行情起伏的四季度，不少基金经理不仅在个股操作方面排兵布阵，亦在仓位升降上辗转腾挪。数据显示，2024年四季度，主动偏股基金股票仓位微降，比例由85.18%回落至85.10%，但多只基金在震荡行情里依旧坚定加仓，并乘着人工智能板块的行情继续受益。此外，不少基金在去年四季度边打边撤，保住了收益。“对于更具短线思维的灵活配置型基金而言，此类基金产品在成功重仓高弹性的牛股后，更加注重锁定阶段性的巨大收益，即当一波巨大行情发生后，此类带有短线思维的基金往往先行退出(2025-01-27 00:37:00)

2024年四季度，A股市场在三季度良好表现的基础上延续震荡格局。其间上证指数上涨0.45%，沪深300下跌2.06%，创业板指下跌1.54%。从行业表现来看，商贸零售、TMT板块领涨，美容护理、有色金属和食品饮料等消费板块则显著回调。基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。(2025-01-22 10:34:00)

近期，基金2024年四季报陆续披露，基金经理们的操作策略逐渐明晰。据统计，权益类基金在行业配置上出现较大幅度的调仓动作，其中对科技、消费等行业加大了持仓比重。江峰表示，后续投资布局将着重聚焦于以下四个关键方向：首先是大消费板块；其次是在稳增长预期背景下，有望从中受益的行业；第三是国家安全和国产替代领域的专精特新方向；最后是新质生产力相关的高新技术制造业。(2025-01-22 15:04:00)

中国证券投资基金业协会最新数据显示，截至2024年12月末，公募基金规模合计32.83万亿元，较11月底增长0.84万亿元，债券基金是推动公募规模增长的主力。在QDII基金方面，国金证券研报指出，在美股QDII投资节奏上，建议逢回调布局。虽然美国已进入降息周期，但美联储降息操作恐将存在预期差，引发短期资产波动，建议以更长期视角进行美股资产配置(2025-01-21 22:48:00)

基金经理的单押策略在业绩弹性上的有效性，已从单押赛道扩散到单押市场。开年后多只沪港深主题基金排名前列的现象，隐含着基金经理对A股和港股仓位孰轻孰重的考量。值得一提的是，上述基金公司所强调的几个核心机会方向均指向高弹性领域。其一为AI应用领域。(2025-01-20 00:27:00)

公募基金2024年第四季度报告正在进入密集披露期，多家基金公司旗下产品的最新经营和调仓情况陆续揭晓。“市场对2025年降准降息也有更多的期待，10年和30年国债明年的收益率中枢预计会继续下行一个区间，债券牛市仍未结束。”何明和赵鑫岱表示，展望2025年，久期策略仍将占优，长期限和超长期限国债收益率仍有一定的下行空间，但会比2024年更加波折、波动更大、更适合波段操作，因此要将久期控制在合适的位置，根据市场走势和政策进行调整。(2025-01-20 19:40:00)

公募基金2024年首份权益产品四季报出炉，基金经理表示其投资重心将向军工板块倾斜。公募机构看好半导体、科技等板块，并提示投资者在震荡行情中保持乐观、尽量谨慎。在具体操作上，华夏基金提示投资者保持乐观、尽量谨慎。行情本身还处在震荡中，精准抄底的难度大，直接重仓买入面临浮亏时，心态上会陷入被动；另一方面题材与价值、小盘与大盘这个阶段常常呈现出跷跷板的特征，逢低布局的品种也需要斟酌(2025-01-12 19:14:00)

近日，A股最靓的个股无疑是被称为“英伟达平替股”的寒武纪。继去年涨近四倍后，2025年寒武纪股价继续高歌猛进，年内涨幅已超过10%，1月8日，寒武纪股价报收726元，市值站上3000亿元“市场争议到2026年算力的需求是否会有下滑的问题，我们认为增长的确定性依然很高，只是增速可能会下降。(2025-01-09 07:10:00)

2025年伊始，A股市场利好消息便接踵而至。宏观层面，1月2日，中国人民银行会同中国证监会启动第二次证券、基金、保险公司互换便利操作；1月4日，中国人民银行短期内再发声将“择机降准降息”，并提到“维护资本市场稳定运行”。刘歆钰则认为，产业周期往往驱动长期的投资机会，如此前移动互联网驱动的消费电子牛市、能源变革驱动的新能源牛市等，站在当下时点，AI浪潮或有望带来新一轮的创新周期和相关产业链的投资机会。对于创新型行业及企业，市场愿意给予更高的估值倍数，且此类公司往往赔率较高，赚钱效应的溢出也会带动全市场估值中枢的提振。(2025-01-06 00:35:00)

近日，阳光诺和、淮河能源等多家上市公司因回购事项披露了最新的前十大股东情况，不少机构2024年四季度的调仓思路浮出水面，除了涉及多家知名外资机构的加仓动向，还有多位知名基金经理的调仓操作，如朱少醒、万民远、孙彬等。在中信保诚基金基金经理吴昊看来，在基本面拐点的一致预期形成前，权益市场可能维持震荡，结构性机会取决于流动性与风险偏好的共振，在风险偏好较低的时候， 资金可能增配利率和高股息资产；在风险偏好提升的阶段，资金可能增配事件催化的趋势主题或困境反转，权益市场的结构性机会可能围绕上述几个方向轮动。一旦基本面拐点的一致预期形成，偏内需顺周期的低位资产或将获得显著修复。(2025-01-04 12:17:00)