金融市场

2025年国际金融领袖投资峰会11月3日至5日在香港举行。11月4日，在峰会上，香港特区行政长官李家超、财政司司长陈茂波，以及多位国内外金融机构领袖均认为，随着市场动能回升、制度型开放深化，香港连接中国内地与全球的关键枢纽作用不断巩固，在数字经济、双向资本流动中扮演的角色越来越重要高盛董事长兼首席执行官苏德巍也持相似观点。“全球资金对中国市场的态度已明显改善，预计未来一年对中资股的配置将趋于平稳。”苏德巍认为，当前投资氛围较之前已有很大转变。(2025-11-05 02:40:00)

中信建投表示，在10月下旬市场情绪高涨、三大利好集中兑现后，A股已经处于较高位置，且后续面临利好空窗期，市场可能面临新一轮横盘调整，建议投资者暂缓加仓。重点关注行业：煤炭、石油石化、新能源、非银行金融、公用事业、传媒、食品饮料、交通运输等。(2025-11-03 07:49:00)

借助指数基金产品，公募FOF的赚钱效应与弹性显著抬升。随着股票市场赚钱效应的持续涌现，FOF也一改产品风格保守、业绩弹性不足的传统标签，借助对窄基产品尤其是行业主题基金的重点挖掘，年内业绩最高的FOF产品收益率已达68%，不仅远远站在全市场基金的中位数之上，也大幅超越许多主动偏股型明星基金。“我们增加了科技主题基金的配置，并结合基本面演变和基金策略进行了结构的动态调整。”胡云峰表示，基于预期回报的判断增加了资源主题基金的配置、降低了金融类资产的配置；适当提升了制造类基金的配置。(2025-10-31 03:00:00)

市场全天震荡拉升，三大指数高开高走，创业板指涨近3%创年内新高，沪指再度回升至4000点上方，北证50指数涨超8%。有机构表示，在低利率+资产荒环境下，拥有较高分红水平、稳定ROE能力的红利类资产或仍具备较强韧性与吸引力，有望在短期波动加剧的市场中成为中长期资金重要的底仓选项。此外，降准降息后无风险利率下行空间打开，同时国家金融监管总局推动保险资金入市力度，国有大行红利价值凸显。(2025-10-29 14:55:00)

下半年以来，A股市场持续活跃。Wind数据显示，下半年以来，上证指数上涨15.99%，深证成指上涨28.98%。在市场的持续活跃之下，权益基金扎堆发行，尤其是10月以来不少权益基金开启了比例配售。此外，财通基金相关负责人认为，海外宽松强化，内盘贵金属、有色、硬科技、创新药均存在与欧美市场的较强经验联动；前期高成长叙事连续演绎，国内权益市场赔率定价权或将有所上升，资金对安全边际要求提升，顺周期、消费电子、金融行业存在一定的估值修复潜力。(2025-10-28 01:02:00)

在资本市场改革向纵深推进的关键节点，证监会主席吴清关于创业板改革的最新表态，再度点燃市场对这一创新板块的期待。10月27日下午，2025金融街论坛年会在北京开幕。对于创业板后市，开源证券认为，ETF资金流入或将进一步修复创业板估值自6月以来非宽基型ETF规模快速扩张，6-8月净流入累计2279亿元，成为本轮行情的关键拐点。(2025-10-28 01:29:00)

10月24日，中国人民银行召开党委会议，传达学习党的二十届四中全会的重要讲话和全会精神，研究部署贯彻落实举措。同日，国家金融监管总局召开党委会议，传达学习党的二十届四中全会精神，结合金融监管工作实际，研究部署贯彻落实措施；国家外汇管理局也召开党组会议，落实金融系统学习贯彻党的二十届四中全会精神会议要求，研究部署贯彻落实工作。同时，外汇局明确，加强外汇市场“宏观审慎+微观监管”两位一体管理，完善跨境资金流动监测预警体系，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，强化外汇领域监管全覆盖，严厉打击外汇领域违法违规活动。完善中国特色外汇储备经营管理，保障外汇储备资产安全、流动和保值增值。(2025-10-26 00:13:00)

美股主要股指以齐创历史新高的势头结束了本周，三大指数均累计上涨约2%。下周，全球金融市场的焦点将集中在以美联储为首的多家央行上。周四：美联储FOMC公布利率决议、美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会、日本央行公布利率决议和经济前景展望报告、欧洲央行公布利率决议(2025-10-26 06:31:00)

长假后，市场有所调整，行情接下来将如何演绎？绩优基金经理关注哪些因素？接下来又有哪些投资机会值得把握？三是经历估值调整后，与经济和资本市场热度相关的金融等行业也具备配置价值。(2025-10-21 01:35:00)

天风证券研报指出，在全年赚钱效应已较充分兑现的背景下，四季度资金行为易趋于保守，叠加政策预期与业绩验证窗口共振，市场风格往往阶段性转向“盈利质量+估值安全”的大盘蓝筹四季度需关注低估值板块切换条件是否成熟，以及高位板块景气能否持续。目前，部分金融、周期、消费等顺周期板块估值仍处于历史低位，存在安全边际和切换空间，但我们认为仅凭低估值或难驱动持续性行情，需叠加政策催化、经济数据改善。(2025-10-21 07:20:00)

中信证券：斗而不破，产业链安全为先当前A股最大的结构性基本面线索依然是中企出海，当中美重新陷入斗而不破的状态时，或持续影响市场对出海的定价。4月后的TACO经验加上中国底气的增加，导致不少投资者调仓时犹豫不决，给了红利板块阶段性高切低并获取超额的机会，但这只是旧逻辑下的轮动，并非新的主线。风格切换可能会越来越强，关注低位价值板块，银行可能受益于风格切换有所反弹，非银金融弹性逐渐增加，成长中关注低位的电力设备、AI应用端，周期股半年内也有望存在弹性表现。(2025-10-20 00:05:00)

近年来突飞猛进的ETF市场，还在吸引更多基金公司入场布局。从业内最新动向看，部分以主动权益投资见长的头部基金公司，近期也开始发力布局ETF。清华大学五道口金融学院财富管理研究中心发布的《中国ETF系列研究报告》认为，产品矩阵升级方面，可以拓展ETF底层资产类别，推出更多创新型ETF产品，更好满足投资者对风险管理和收益稳定性的需求。同时，为投资者提供公开、可比、低门槛的信息服务平台，并借助AI等工具，建立更有效的投资者教育生态。(2025-10-14 06:11:00)

2025年前三季度，在市场结构性行情主导下，公募基金业绩呈现出明显分化格局。其中，超50只基金净值实现翻倍，部分科技和医药主题基金成为最大赢家，而重仓传统金融和周期板块的基金业绩表现则相对一般但韩玮表示，科技和创新药板块弹性较大，在各种随机因素的影响下，出现较大幅度的波动也在所难免。(2025-10-10 02:21:00)

随着国庆长假的落幕，A股市场于10月9日迎来四季度首个交易日。这个假期，全球金融市场并不平静：海外股市普遍小幅走强，为A股提供了积极的外部环境；与此同时，国际金价历史性突破4000美元/盎司关口，彰显出全球资金的避险需求宝晓辉认为，科技成长风格仍会成为市场主线，同时价值蓝筹品种也会有一定表现。具体而言，畅力资产重点看好图形处理器和人形机器人等板块，相关板块龙头公司的上市可能会带动板块整体估值；同时，还会寻找一些超跌的品种进行布局。(2025-10-09 05:55:00)

“十四五”期间，国内指数投资市场迎来快速发展。截至2025年三季度末，ETF产品数量超1300只，规模突破5.6万亿元，中国已超越日本成为亚洲最大的ETF市场。在当前ETF市场扩张阶段，国海证券策略团队认为，宽基ETF发挥主导作用，科技、金融等热点主题ETF迅速崛起。展望未来，Smart Beta、指增ETF、跨境ETF等将进一步推动ETF市场多元创新，中央汇金等资金长期稳定增持将为市场提供坚实支撑，国内ETF市场正逐步迈入高质量发展新阶段。(2025-10-08 01:01:00)

对话嘉宾边广琦唐叔贤杨雷彭烁君彭超才王勐氢能是能源转型的重要载体，被视为21世纪最具发展潜力的清洁能源之一。杨雷：未来，应重点支持高灵活性电解水制氢、光解水制氢等前沿技术研发，提高绿氢生产效率和经济性；超前谋划管道输氢、氨及醇等衍生品的基础设施网络建设，推动氢能与电网、天然气网融合发展；制定全国氢能产业布局规划，建立跨区域乃至跨国氢能交易机制；完善财税、金融政策支持体系，建立碳定价机制，提高绿氢的市场竞争力。(2025-10-05 07:39:00)

美国网红券商RobinhoodMarkets首席执行官VladTenev最新表示，从股票到房地产，现实世界资产的代币化将会扩展到全球金融市场。他提到，稳定币就是现实世界资产代币化的早期案例，“我认为加密技术相比传统方式有太多优势，未来将不会再有界限之分。”(2025-10-03 04:52:00)

当地时间周三午夜，美国政府时隔七年再度关门，这无疑给美国经济和金融市场带来了更多不确定性。在华尔街分析师看来，政府关门可能会进一步巩固美联储10月降息预期。据CME“美联储观察”，目前美联储10月降息的概率已经升至100%，降息25个基点的概率为99%，而降息50基点的概率为1%。12月份再次降息的可能性为88%。两者都比政府停摆开始时更高。(2025-10-02 12:48:00)

2025年前三季度落下帷幕，在这场结构性牛市中，公募基金行业迎来了丰收年，主动权益类基金凭借出色的表现，打了一场漂亮的“翻身仗”。数据显示，在AI算力和创新药两大景气赛道的支撑下，截至9月30日，全市场53只基金年内收益率翻倍，科技成长风格成为最大赢家；同时，以黄金为代表的大宗商品也高歌猛进，黄金ETF年内普遍上涨超40%。国泰基金认为，牛市基调不改，继续看好市场后续行情，风格不切换，新兴科技依然是主线，并增配周期金融，港股科技医药有望延续修复。一是AI依然是当前最具基本面景气度的方向，Oracle订单大增，海外tokens需求高速增长，CPX带来PCB和1.6T光模块新需求周期；二是看好港股互联网，恒生科技在6月以来明显跑输A股TMT，美联储确认降息以后有望补涨；三是“反内卷”进一步推动改善新能源行业竞争格局，光伏、锂电、风电三大领域值得关注。(2025-10-02 14:37:00)

“我买的基金今年以来已经进行了3次分红，分红收益率已接近6%。趁近期市场调整，我正在考虑加仓。”一位持有某大盘宽基指数产品的90后投资者告诉《中国经营报》记者。“虽然红利基金投资标的多集中在银行、煤炭、非银金融等行业，若红利资产短期涨幅过大，仍可能会面临波动较大、估值过高的风险。(2025-09-27 01:56:00)

开源证券指出，近1个月大金融板块有所调整，券商和保险板块呈现出一定的负超额。市场活跃度仍在较高水平，低利率环境下机构和居民资金入市趋势有望延续，继续看好慢牛启航下非银金融板块战略性增配机会本周日均股基成交额2.99万亿，环比+8%，截止9月21日，2025年累计日均股基成交额1.90万亿，同比+108%，3季度同比增速进一步扩大；截至9月18日，全市场两融融资余额升至2.39万亿，较年初增长30%，占A股流通市值比重达2.54%(2025-09-22 08:31:00)

核心观点本周市场冲高回落，波动明显提升。展望后市，由于大金融板块走弱+部分宽基指数顶背离，上证日线5浪未能如期“打出”，并“回退”中枢震荡，前期低点3732和3702缺口构成有效支撑配置方面，基于“上证回退中枢整理，双创指数面临压力”的判断，我们建议：在上证完成中枢整理之前，持有当前仓位观望，待调整完成后再行增配；行业配置方面，考虑到硬科技相关板块和双创指数近期涨幅、波幅“双高”，因此继续建议“减科技、加金融”，在现有组合“小银行/小券商+地产/基建工程/社服+计算机/传媒”中，适当降低计算机和传媒的配比，同期提高地产、基建工程和社服的配比。(2025-09-21 08:30:00)

昨日股票ETF市场净流入资金超100亿元，券商、中概互联板块等成为“吸金”主力美联储降息背景下，昨日A股三大指数冲高回落，沪指、创业板指数跌幅均超1%。其中，黄金股集体走低，券商、金融科技股调整，半导体芯片股冲高回落。国泰基金表示，A股牛市基调不改，继续看好市场后续行情。宏观上，国内无风险收益下沉，资本市场改革提速，美联储降息确认，这些因素共同推动指数中枢逐级抬升。(2025-09-19 11:11:00)

三大指数今日冲高回落。从板块来看，机器人板块延续强势，低价股表现活跃，芯片产业链逆势上涨。下跌方面，有色金属板块跌幅居前。金融科技方面，有机构指出，随着政策发力，宏观环境稳中向好，资本市场改革持续深化推动金融行业基本面改善，同时券商信创稳步推进，也将使金融IT公司收入逐步增长。此外，近期具备“革命性”的稳定币加速推进，重磅金融政策有望陆续发布，金融IT板块迎来布局机遇。(2025-09-18 15:14:00)

据最新一月金融数据显示，8月非银存款不仅创同期新高，7、8月居民存款更是连续两个月低于季节性增幅，为2025年首次。开源证券表示，8月社融增速见顶回落，内部结构性仍存，对债市尚未形成明显压制，甚至有所支撑，但市场对此交易的幅度或相对有限，当前债市或更多仍围绕资金流向、机构行为及政府债供给展开，仍需保留一份谨慎。(2025-09-16 08:00:00)