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银河证券研报指出，我国商业航天产业的发展正逐步迈入正轨，行业发展或将进入快车道，产业链相关公司将受益于航天供应链的重构进程，关注技术壁垒较高的传统航天供应商以及兼具品控和成本优势的新型航天供应商。短期变化积极+长景气持续：中国卫星、航发动力、四川九洲、国睿科技、航天电子、芯动联科、晶品特装；(2024-12-05 08:21:00)

在行业降费大背景下，基金营销多举措降本，并试图打出差异化的“增效牌”。今年以来，公募机构持续收缩营销战线，关闭直销平台、注销分公司、优化代销名单等案例层出不穷。格上理财旗下金樟投资研究员王祎认为，公募机构可利用大数据和AI技术分析用户行为、偏好和需求，实现精准化营销。同时，从单一的销售导向转向服务导向，提供解决方案式营销。(2024-12-05 01:33:00)

中信建投研报认为，在5G网络规模建设之后，秉承适度超前的基础设施建设理念，新一代通信基础设施将逐步开展建设工作，重点关注5G-A、卫星通信、FTTR等领域。此外，算力产业链景气度延续，海外算力产业链主要关注需求增长和新技术应用，国内算力产业链则主要受益于国产化应用比例提升，产业链各环节均有望受益。我们认为，在5G网络规模建设之后，秉承适度超前的基础设施建设理念，新一代通信基础设施将逐步开展建设工作，重点关注5G-A、卫星通信、FTTR等领域。此外，算力产业链景气度延续，海外算力产业链主要关注需求增长和新技术应用，国内算力产业链则主要受益于国产化应用比例提升，产业链各环节均有望受益。(2024-12-03 07:26:00)

近日，国务院国资委、国家发展改革委联合出台政策措施，推动中央企业创业投资基金高质量发展，支持中央企业发起设立创业投资基金，重点投早、投小、投长期、投硬科技。着眼新技术新领域新赛道布局，优化出资人政策供给。下一步，国务院国资委将会同国家发展改革委等部门指导中央企业有序规范推进创业投资基金设立运作，建立创业投资与创新项目对接机制，推动国有资本加大前瞻性战略性新兴产业投资布局，为培育发展新质生产力、实现高水平科技自立自强提供资本支撑。(2024-12-02 15:41:00)

私募看好2025年消费板块的复苏行情，有望迎来业绩、估值双驱动近期，在各项政策支持之下，消费复苏态势明显。而资本市场上，消费股并未跑赢市场，在政策大力提振内需促进消费之际，消费行业的后续势头如何，消费股在多年低迷后，是否会迎来复苏行情，2025年消费板块又有哪些投资机会。陆江川：2024年6月以来，我们坚定看好重组人源化胶原蛋白行业的投资机会。重组胶原蛋白行业是我国在这一细分材料领域的领先科技成果，具有较高的技术壁垒。(2024-12-01 18:29:00)

红星资本局12月1日消息，震荡行情下，一批“风格漂移”的基金受到市场关注。近日，第三方基金评价机构济安金信基金评价中心发布了《关于2024年第三季度公募基金不予评价的说明》，认为有15只基金产品存在“风格漂移”现象该基金的投资目标原为“包括智能机器、智能穿戴、智能医疗、智能家居、智能电网以及因采用与新一代信息技术深度融合的智能化而具有比较优势的企业”。然而，该基金前十大重仓股被银行股包揽，截至三季度末，已连续超过20个季度持有中信银行、兴业银行、农业银行、工商银行，基金经理称“在震荡的市场中将继续重点投资于低估值的金融板块”。(2024-12-01 19:05:00)

11月公募业绩榜正式揭晓。公开数据显示，截至11月末，共有7只基金的年内收益率超50%。其中，国融融盛龙头严选混合A不仅暂居主动权益类基金业绩榜首，也成为当前全市场涨幅最高的公募产品郭施亮也表示，展望2025年，财政政策与货币政策协同发力，美联储步入降息周期，A股有望呈现出重心上移趋势，技术性“牛市”之上，市场行情有望持续回暖。(2024-12-01 19:19:00)

近日，国信证券举行了2025年高质量发展投资策略会。关于2025年A股投资策略，国信证券建议从并购目的与行业逻辑出发寻找相关赛道公司。具体投资方向上，国信证券建议关注三类并购重组：一是基础化工、机械设备等行业并购，因为这些行业往往是资本密集型行业和资源密集型行业；二是电子、计算机、医药生物等技术更新较快、需要协同创新的行业并购；三是商贸零售等具有渠道和品牌整合优势的行业并购。从兑现节奏看，并购重组题材后续仍有演进空间。(2024-11-30 02:52:00)

中金公司近日研报认为，锂电板块经过近3年的下行周期，当前时点底部已逐步清晰。展望2025年，随着产业链价格逐步企稳、供需关系改善，各环节有望迎来基本面向上拐点；与此同时，以固态电池为代表的锂电新一轮技术大周期启动，有望加速驱动产业链升级。全球新能源车销量不及预期；全球储能装机需求不及预期；市场价格竞争加剧致盈利下滑；新技术产业化进展不及预期。(2024-11-29 07:36:00)

伴随着A股信心回暖，牛散频繁现身定增市场。私募排排网统计数据显示，四季度以来，超10家上市公司的定增名单中出现了牛散身影，葛卫东、郭伟松、张宇等知名投资人赫然在列，参与热情明显高于三季度沪上一位私募创始人也认为，后续可以重点关注国家鼓励发展的新兴产业，如电子、机械设备、化工、医药生物、电力设备、计算机等细分领域，尤其是代表着科技创新和产业升级方向的战略性新兴产业，包括新一代信息技术、新能源、新材料、高端装备制造、新能源汽车、绿色环保、民用航空和海洋工程装备等。另外，公司还会重点关注在经济复苏和盈利上行周期中能够获得更高业绩涨幅的企业，把握困境反转的机会。(2024-11-29 16:50:00)

国泰君安研报指出，1）随着AI应用进程提速以及场景落地案例持续涌现，叠加云端应用与终端智能双轮驱动产业升级，AI赛道公司迎来重要发展机遇。风险提示：应用落地进程不及预期，算力资源供给受限，数据安全监管趋严，技术路径竞争加剧。(2024-11-28 08:11:00)

中金公司研报指出，当下新能源重卡普遍处于毛利率较低甚至微亏的阶段，行业的盈利拐点正在经历成本端到价格端的转变，向前看行业有望通过持续上量、价格稳定，迎来毛利率稳步增长。此外，看好电动智能化变革下全产业链价值愈加多样化，整车厂有望打通新能源重卡生态圈创造软硬件价值；也期待全球低碳转型下中国新能源重卡凭借完善的供应链优势、丰富的产品与技术储备实现海外市场增量拓展。规模效应或将带来盈利拐点，生态+出海打造成长点。我们认为，收入受到量价、供需影响，生产成本受到原材料成本、核心零部件自制比例、产能利用率等因素影响。(2024-11-28 07:36:00)

中信建投指出，11月以来，美债利率和美元指数在特朗普交易下显著回升，降息预期降温，加上技术面严重超买，金价高位回调，一度跌至2500美元左右。中期来看，美国经济和通胀同步放缓之下，金价整体上仍然难脱离高位震荡模式，短期来看，金价2400美元左右可考虑再次增配。本报告的结果均基于对应大类资产定价模型计算，需警惕模型失效的风险；历史不代表未来，需警惕历史规律不再重复的风险；模型结果仅为研究参考，不构成投资建议；当前海外地区冲突仍未结束，仍需警惕局部地区冲突大规模升级的风险；前期美国快速加息，而美国经济有一定韧性，需警惕未来美国财政刺激力度减弱叠加前期利率大幅上行的滞后冲击；未来通胀中枢较过去10年上移，警惕美债利率长期处于高位的风险。当前中国经济受国内国际因素影响较多，仍需警惕国内经济增长不及预期带来的风险。(2024-11-28 07:42:00)

11月25日，A股三大股指下探后回升，上证指数、深证成指、创业板指出现不同程度下跌，小盘国企股逆势走强，中证2000指数在主要宽基指数中涨幅较大。摩根资产管理分析认为，中证A500指数当前估值仍处于合理区间。万得数据显示，截至10月31日，中证A500指数相对沪深300指数低配金融及主要消费合计超10%，超配工业、通信服务、信息技术、医药卫生等新质生产力板块，合计权重超50%，体现出较强的成长性(2024-11-25 21:32:00)

银河证券研报称，重视新质生产力未来产业方向之可控核聚变产业趋势，可控核聚变领域为未来能源的唯一方向。可控核聚变技术及产业化进展不及预期的风险；全球核电安全事件对核电行业发展不利影响的风险；报告假设造成的测算偏差的风险；关键公司融资进度不及预期的风险。(2024-11-22 07:48:00)

华泰证券研报称，AI模型在应用层的落地是市场近期关注主线，海外互联网营销平台业绩超预期验证AI+广告的商业模式，早期布局的企业在技术能力、数据积累、渠道建设和客户资源方面积累了先发优势，有望在这一轮AI技术迭代中脱颖而出。我们看到国内广告营销公司亦持续加强AI技术应用，海外布局较早，建议关注相关公司后续收入利润兑现。风险提示：AI应用推进不及预期，宏观压力影响广告行业需求，行业竞争加剧。(2024-11-21 07:32:00)

进入11月，新基金发行持续火热，被动指数型产品成为发行大户。数据显示，截至目前，11月发行的新基金中有近四成是被动指数型基金，显著超过主动权益产品的发行数量。此外，相关技术的进步也为产品的创新提供了有力支持。随着技术迭代，被动指数产品在选股和风险管理方面更加精准和高效。(2024-11-21 11:40:00)

在近期的行情中，机构是如何操作和调仓的？根据上市公司非定期公告，多只先进制造领域股票获机构加仓。与此同时，机构也在密集调研寻找投资机会，近一个月机构调研次数超过5万次。谈及后续看好的方向，交银启合混合拟任基金经理高扬表示，看好AI终端创新，目前AI相关板块在全球范围内发展迅速，数据中心的技术创新和投资建设是主要战场。(2024-11-21 03:50:00)

11月21日消息，中信证券研报指出，AI用能需求叠加减碳目标驱动美国核电快速发展，近年来互联网企业频繁与核电运营商签订长期购电协议。SMR具有占地面积小、采用更多模块化设计、工厂化建造等特点，能够进一步降低核电站的项目成本，在满足较小的本地化电力稳定供应需求的同时改善项目的综合盈利能力。国内方面，我们建议关注：1）受益于全球核电项目审批重启和加速建设，天然铀需求有望超预期兑现，中长期看好铀价中枢上行；2）竞争格局稳定、附加值高的核岛设备环节中的压力容器、蒸汽发生器、核主泵以及核泵轴承等；3）产品矩阵不断完善，单位价值量有望进一步提升的核电阀门环节；4）技术有望实现突破，国产替代前景广阔的乏燃料储运设备环节；5）核电运营。(2024-11-21 08:02:00)

中金公司研报称，锂电池硅基负极至今已经历经4轮技术迭代，第4代多孔碳沉积硅技术路线在膨胀、成本、快充等方面均取得较好进步，已经开启商业化，看好其在多场景应用前景，建议关注相关产业链投资机遇。原材料、工艺、设备协同进步，新型硅碳实现量产突破。我们认为原材料、设备、工艺等均迎来突破，有望加速其应用。(2024-11-20 07:34:00)

中信证券研报指出，AI大模型技术正在为教育领域带来新的变革。当前，AI+教育政策相继出台、教育财政支出稳定增长、国民教育投入意愿增强，将持续拉动AI+教育市场需求。海外教育企业积极布局生成式大模型产品，从海外教育企业的最新产品来看，个性化学习将是未来大模型发展的主要方向。(2024-11-20 07:49:00)

11月19日，华夏、华泰柏瑞、易方达、嘉实、南方、华安等多家基金管理人公布，将旗下大型宽基股票ETF管理费率、托管费率分别调降至0.15%、0.05%，其中包括6只规模超千亿元的股票ETF。专家介绍，相关股票ETF规模合计超过1.3万亿元，涉及沪深300、上证50、中证500、中证1000、创业板、科创板50等核心宽基指数。同时，有业内人士向中国证券报记者表示，ETF业务面临技术系统、人才队伍、市场营销等刚性成本投入的问题。上述产品集中降费，与大型宽基股票ETF规模效应凸显有一定关系。(2024-11-20 05:42:00)

近期，一种名为“帮忙资金”的套路正悄然腐蚀着资本市场中基金运营的健康生态。从近期的一些案例中可以清晰地看到，其消极影响不容小觑。面对“帮忙资金”带来的问题，监管部门必须采取强有力的措施。要加强对基金交易的监管，通过大数据分析等技术手段，对基金的资金流入流出进行实时监测，及时发现异常交易行为(2024-11-19 07:50:00)

华泰证券指出，2024年1-10月，家电指数累计上涨25%，行业排名第3，但10月以来面临轮动调整。以旧换新等政策拉动家电消费需求，2025年地产链或筑底、巩固内销趋势，预计家电25年内销仍偏乐观；海外纯补库需求或减弱，且北美出口占比较高企业面临一定的关税不确定性，但海外研产销一体化布局较早的公司，在未来的全球家电竞争中或仍具相对优势。中长期周期看，历经一年多的家电出口或进入高景气周期尾声，但中国企业在成本管控、技术沉淀、产业链能力上优势突出，有望驱动中国家电企业通过出海继续强化海外本土化能力，未来竞争优势依然显著，或继续对外销增长形成支撑(2024-11-19 07:23:00)

经过11月初的“二次上攻”之后，本周A股市场持续震荡回调。截至周五收盘，上证指数自高位已累计回调超170点。此外，世诚投资提示，未来市场在运行节奏上可能更加“反复”，其中包括对政策交易的反复、对海外环境谨慎预期的反复、市场自身风格轮动的反复等等。在此情景下，在结构性机会上，建议重点关注那些在经营层面能灵活求变、在风险应对层面能防范于未然、在产品技术层面强内功的投资标的，并更加重视以“边际思维”去把握公司价值的变化。(2024-11-18 00:18:00)