可转债

今年以来股债市场波动剧烈，资产配置横跨两大市场的“固收+”基金受此影响，不少基金净值大幅回撤，跌幅堪比偏股型基金，以稳健收益称道的“固收+”一度被市场戏称为“固收-”。多位基金投资人士表示，今年权益类资产下跌和部分基金经理过度使用收益增厚策略，是“固收+”产品回撤较大的主因。在他看来，作为“固收+”中重要策略的可转债，在经历了2020年部分行业的估值扩张，部分传统行业和中小市值的公司估值水平有了一定的相对价值，未来可转债市场有望出现估值修复行情。但他也坦言，这类品种更适合风险承受能力相对较低一点的投资者，比直接买股票或者股票基金的这类投资者风险承受能力相对要弱。(2021-04-11 06:42:00)

中银稳健添利基金经理陈玮指出，一季度权益市场冲高后出现显著回调，债券市场各品种涨跌互现，总体小幅震荡，中高等级信用债表现相对较好。策略上，其在权益资产方面趋于谨慎，控制估值风险，重点投资估值合理的各细分行业龙头公司与下行风险可控的可转债，债券方面维持较高的杠杆比例，适当降低组合久期，在债券期限分布上中等期限集中，重点配置利率债和中短期高等级信用债，积极参与波段投资机会，借此提升基金的业绩表现。(2021-04-09 00:00:00)

王垠对回撤管控很重视，招商瑞庆A建立了明确且客观的投资纪律，为招商基金固收+“瑞”系列奠定了基础。组合在任一时点都要以可容忍的最大回撤作为动态价值底线，权益资产在组合净值出现较大回撤时会面临严格的约束。(2021-04-09 00:00:00)

新年后，不少基金的净值和估值差距加大，甚至出现“红绿互现”的反向情况，网友们对于基金经理调仓的疑惑一度“爆表”。他指出，策略上，在权益资产方面趋于谨慎，控制估值风险，重点投资估值合理的各细分行业龙头公司与下行风险可控的可转债。债券方面，维持较高的杠杆比例，适当降低组合久期，重点配置利率债和中短期高等级信用债，积极参与波段投资机会。(2021-04-08 18:50:00)

中银稳健添利债券在一季度在权益资产方面趋于谨慎，控制估值风险，重点投资估值合理的各细分行业龙头公司与下行风险可控的可转债，债券方面维持较高的杠杆比例，适当降低组合久期，在债券期限分布上中等期限集中，重点配置利率债和中短期高等级信用债，积极参与波段投资机会。(2021-04-07 00:00:00)

排名第一的浙商丰利增强一季度收益可以达到6.64%，这个收益如果放在今年的主动权益类基金中也可以排得比较靠前。不过，有4只二级债基一季度的净值跌幅居然超过10%，跌幅最大的华富可转债达到-15.06%，也从侧面说明这类产品的风险系数。(2021-04-02 00:00:00)

卫宁转债上市后两日大涨20%，其背后更有睿远基金大咖傅鹏博的身影闪现。从该转债的正股卫宁健康的现有季报中很难发现睿远基金的身影。从图形可以看出，在跌无可跌之际，林园出手建仓嘉澳转债，待市场情绪高涨之际，选择了逢高减持。(2021-04-01 21:34:00)

除本次获奖的大摩双利增强外，张雪管理的同类基金大摩强收益债券近年来也在各大评奖中斩获颇丰，共计获评9座“金牛奖、金基金奖和明星基金奖”三大行业权威奖项，也让张雪成为业内不可多得的“大满贯”基金经理(2021-03-30 00:00:00)

自牛年以来市场震荡不休，带动可转债市场也出现调整。然而，近期在市场避险情绪升温之下，“进可攻、退可守”的可转债成为不少投资人士的心头爱。李越：目前存量公募可转债数量超过350只，基本覆盖全部行业，其正股逻辑、转债特性差异巨大。2020年全年中证转债指数仅上涨5.26%，但内部剧烈分化，机构投资者更容易筛选出具备性价比和竞争力的优质标的，建议通过基金来参与可转债市场的投资。(2021-03-28 00:17:00)

对此，有基金公司人士表示，考核“固收+”产品的优劣在于基金经理是否用尽量小的风险，实现了客户的预期回报。一是要严格控制产品的最大回撤，二是要降低产品的收益率波动(2021-03-25 00:00:00)

谭昌杰表示，自己偏中低风险偏好，正好适合自己的管理基金的投资风格，其家庭资产有四分之二或者四分之三直接买自己管理的产品，都是绝对收益目标。(2021-03-19 00:00:00)

从新基金发行来看，上银丰益A/C、上银医疗健康A/C、上银兴盈三只正在募集中，上银科技驱动双周定期可赎回则在3月22日正式发售，其中仅有上银兴盈是债券型基金，其余三只皆是混合型基金。(2021-03-16 00:00:00)

从新基金发行来看，上银丰益A/C、上银医疗健康A/C、上银兴盈三只正在募集中，上银科技驱动双周定期可赎回则在3月22日正式发售，其中仅有上银兴盈是债券型基金，其余三只皆是混合型基金。(2021-03-16 00:00:00)

提示：评级是可转债综合评估的指标，评级高代表可转债综合评估好，破发风险低，但不代表毫无风险，所以以上建议仅供参考，大家还需结合自身情况理性看待。(2021-03-15 00:00:00)

近期，A股市场遭遇大幅调整，私募基金也积极应对市场。多家百亿私募发声，对未来市场较有信心，不断优化投资组合，把握风险释放后的机会；也有私募转而布局可转债等品种，希望在震荡中带给投资者安全感在投资策略上，张惠萍表示，今年可转债投资的策略主要以防守为主：一是选择正股有弹性且股价在相对低位的低价转债作为压舱石，等待股价上涨带来的机会；二是适当配置一些热点板块的对应可转债，可能转债的价格相对会高一些，波动也会大一些，但可转债当期的进攻性会较明显，这部分配置的比例不能很高，要相对稳健一些。(2021-03-11 03:50:00)

“最高可投20%权益资产”，这一看似灵活配置的二级债基，却像是一把双刃剑。有时候押对了股票，净值“出挑”，丝毫不弱于股票型基金；有时候踩了雷，苦心积累的安全垫净值，则会被其蚕食殆尽。(2021-03-09 00:00:00)

值得一提的是，由其管理的另一只“固收+”基金——东方可转债基金于2月1日正式发行，投资者可适时关注布局。对于可转债投资机遇，杨贵宾在公开受访时进一步表示，整体来看，2021年权益市场或好于债市，且无论是从时间、市场容量以及估值来看，相对而言，2021年上半年更看好可转债机会。(2021-02-19 00:00:00)

据了解，在舆论持续发酵时，公司法定代表人储贻波曾对外表示，通怡投资主要做量化、衍生品、可转债、固收类的投资产品，主动多头的投资比较少涉及。(2021-02-19 00:00:00)

公司"固收+"增强策略包括股票、打新、可转债、定增等，涵盖十余只产品，当前固定收益团队成员超过20名，投资团队成员平均从业年限10年，策略、信评研究员平均从业年限也超过5年。(2021-02-19 00:00:00)

另据了解，嘉实浦惠基金经理胡永青先生作为嘉实基金固收投资总监、固收+解决方案CIO、可谓是嘉实基金“固收+”领域建设的总指挥师，其拥有17年投资经验，追求低波动和绝对收益，擅长大类资产配置，强调估值安全边际(2021-02-04 00:00:00)

2020年可转债市场大扩容，进入2021年以来，关于转债市场投资性价比的讨论增多。多位基金经理认为，转债市场估值并不低，今年投资以结构性机会为主。邓欣雨表示，从投资角度看，以正股为突破，寻找局部结构性机会为主，选择高景气细分领域优质赛道作为进攻方向，比如，碳中和方面的电新、份额上升的出口链分支、通胀链条和科技领域的国产替代方向。(2021-02-02 06:42:00)

邓欣雨表示，从投资角度看，以正股为突破，寻找局部结构性机会为主，选择高景气细分领域优质赛道作为进攻方向，比如，碳中和方面的电新、份额上升的出口链分支、通胀链条和科技领域的国产替代方向。(2021-02-02 00:00:00)

展望后市，王石千表示，债券市场方面，预计2021年一季度在经济基本面仍然延续复苏态势，政策层强调“稳杠杆”的基调下，货币政策操作空间可能相对有限，债市收益率可能呈现区间震荡的格局；权益市场方面，一季度在企业盈利维持修复趋势、货币政策尚未明显收紧的环境下，仍可能会有结构性行情；可转债方面，目前整体估值水平处于历史中等偏高位置，弹性尚可，但多数优质转债距离债底较远，债底支撑不足，波动仍然会较大。未来投资上仍以自下而上精选估值合理、正股优质的个券为主。(2021-02-01 00:00:00)

自2021年1月28日，杨贵宾开始管理东方可转债债券A。截至2021年2月1日，杨贵宾“在手”的基金共有3只，包括2只债券型基金和1只混合型基金。(2021-02-01 00:00:00)

近期，流动性趋紧、股市调整等使得去年以来大热的“固收+”基金再度受到关注。多位基金经理认为，立足全年，股债市场或将经历一轮价值重估，对权益投资的收益预期应适当降低，“固收+”类产品为投资者提供了更稳健的选择东方基金固定收益投资总监杨贵宾认为，波动过后依然看好转债的投资价值。他表示，可转债具有“进可攻、退可守”的特征，在正股上涨时类似股票，而在正股持续下跌时又具有债性保护(2021-01-30 05:54:00)