上半年

华泰证券研报称，光伏是中国在全球供应链上最具影响力的行业之一，2023年产能占全球份额超80%，2023年光伏上市公司实现归母净利润超1200亿元。风险提示：光伏装机增长不及预期；新技术研发速度不及预期；海外市场拓展不及预期；测算结果与实际数据可能存在差异。(2024-09-30 07:33:00)

近期上市的多只ETF前十大持有人中，出现了保险公司和企业年金、职业年金等机构投资者的身影。事实上，今年以来，险资持续借道ETF，加大对A股市场的布局力度。近期，作为全市场重要宽基ETF，首批中证A500ETF获得各路资金的高度关注。嘉实中证A500ETF、摩根中证A500ETF、景顺长城中证A500ETF以及南方中证A500ETF纷纷宣布提前结束募集。(2024-09-24 00:00:00)

ETF市场又迎来一次大事件。9月23日晚间，上交所最新数据显示，截至当日收盘，易方达沪深300ETF总规模正式超过2000亿元，达到2005.54亿元，成为继华泰柏瑞沪深300ETF后，第二只规模突破2000亿元大关的ETF展望后市，华夏基金认为，2024年下半年，随着越来越多经济体进入降息通道，全球经济正式从对抗通胀模式切换至通胀与增长相对平衡的新均衡状态。国内方面，下半年经济仍将延续回升向好态势，综合考虑积极政策、基数效应、客观利好等因素，预期下半年可以实现好于上半年的经济增长表现。(2024-09-24 21:54:00)

下半年，“红利也不便宜了”已经成为部分投资者的共识，特别是随着近期公用事业、银行等板块的明显回调，“红利信仰”开始动摇。券商中国记者梳理高股息、红利基金重仓股发现，随着银行、水电公共事业等红利股股价下挫，上半年度的绩优红利基金年内净值大幅回撤。永赢基金许拓在2024年中期报告坦言道，个人仍然对下半年充满期待，因为一些基本常识决定了中国资产的投资价值是在不断提升的。这些常识包括但不限于国内宏观经济基本面逐步见底的可能性不断提升、高质量发展要求下存量资产的回报会逐步回升、中国资本市场监管层不断强调以投资者为本以增加中小股东的投资回报、当前股票市场的估值水平较历史估值明显偏低且金融市场流动性较为宽松、中国资产的相对估值优势较为突出。(2024-09-22 14:27:00)

9月20日晚，贵州茅台发布公告，公司将以自有资金回购股份用于注销并减少公司注册资本，回购股份金额不低于人民币30亿元且不超过人民币60亿元，回购价格上限为1795.78元/股，回购股份数量在1670583股至3341164股，回购股份数占公司总股本比例为0.1330%至0.2660%。飞天茅台酒的价格也受到投资者和消费者的密切关注。今年上半年，飞天茅价格波动明显，终端市场价格一度跌破2300元大关。(2024-09-21 08:23:00)

市场全天探底回升，三大指数涨跌不一。盘面上，黄金概念股全线爆发，地产股再度拉升，国企改革概念股持续活跃。下跌方面，创新药概念股展开调整。有券商表示，上半年医药生物板块受宏观环境、行业政策等多因素影响，板块整体业绩承压、市场表现不佳；下半年随着前期各种负面因素的持续弱化出清，板块整体有望企稳向好。当前医药生物板块处于多重底部区间，投资价值显著。(2024-09-20 14:51:00)

合成生物学行业市场规模有望快速扩容。北京：加快合成生物制造产业创新发展日前，北京市科学技术委员会、中关村科技园区管理委员会等多部门印发《北京市加快合成生物制造产业创新发展行动计划》。研发力度方面，上半年10只合成生物概念股的研发费用超亿元，其中健康元、新和成、安琪酵母、华熙生物的研发费用居前，均超2亿元。研发支出占营收比例来看，诺唯赞、特宝生物的研发占比居前，研发支出分别占营收比例21.95%和11.43%。(2024-09-16 07:18:00)

近日，上交所与深交所分别发布《ETF投资交易白皮书》。报告显示，截至6月底，沪深两市ETF产品数量增至973只，资产规模合计2.47万亿元。深交所表示，未来将不断推出与居民财富管理需求相匹配的投资产品，开展投资者喜闻乐见的市场培育活动，切实把服务资源配置在投资者真正需要的领域，不断推动ETF市场形成更加完善、健康的生态体系。(2024-09-14 02:27:00)

9月13日，沪深交易所分别发布《ETF投资交易白皮书》和《ETF投资交易白皮书》，对上半年我国ETF市场发展情况、交投活跃度、交易机制等方面进行全面展示。总的来看，2024年以来，随着指数化投资理念不断深入，ETF市场影响力持续扩大，整体保持良好的发展态势，产品数量和规模共创新高。深交所表示，下一步，将认真贯彻党的二十届三中全会、中央金融工作会议精神，深入落实新“国九条”和证监会“1+N”政策文件要求，不断推出与居民财富管理需求相匹配的投资产品，开展投资者喜闻乐见的市场培育活动，切实把服务资源配置在投资者真正需要的领域，不断推动ETF市场形成更加完善、健康的生态体系。(2024-09-14 00:00:00)

中信建投研报指出，通信行业中报实现稳健增长，积极布局，静待花开。1）中报业绩披露完毕，根据申万通信指数成分股统计，通信板块上半年实现良好增长，盈利能力持续提升。风险提示：国际环境变化；人工智能发展不及预期；市场竞争加剧；汇率波动；数字中国发展不及预期；下游资本开支和需求不及预期。(2024-09-13 08:15:00)

近期，全球投资机构密集发行中国股票基金，并表态看好中国资产的长期投资价值。从英国资管巨头M&G投资公司的重磅出击，到美国金瑞基金在纽约证券交易所推出的“AI选股版”中国A股ETF，还有安盛投资在欧洲市场发行的中国A股QFII基金等，中国股市的估值优势和增长潜力让全球机构投资者为之心动。贝莱德先进制造一年持有混合的基金经理邹江渝认为，随着上市公司上半年业绩逐渐被市场消化，A股市场整体估值水平变得更有吸引力，同时针对经济和市场的刺激政策有望进一步推出，应该对市场乐观一些(2024-09-13 05:04:00)

国泰君安研报表示，2024年上半年基础化工指数先反弹后下跌，总体与两大指数走势共振。五月涨价行情反弹后受行业景气下行影响，整体表现不佳。风险提示：经济复苏不及预期，产能集中释放，贸易摩擦，成本端剧烈波动。(2024-09-12 07:55:00)

FOF遇冷，“胞弟”MOM也行至窘境。9月12日，华夏博锐MOM公告产品有清盘风险：若9月23日规模低于2亿元，将自动清盘。如今该产品规模仅有0.1亿元，清盘或是归宿。而公募MOM方面，2019年底至2020年上半年，基金公司上报了7只MOM，2020年底，监管获批5只。此后，再无公募MOM上新动态。(2024-09-12 20:35:00)

24H1营收、利润均同比下滑，净利率及周转率拖累ROE提升；费用率&杠杆率小幅提升，上半年现金流净流出大幅增加；子板块之间表现持续分化，国际工程、基建央企表现出较好的韧性；龙头企业抗周期属性更强，呈现强者恒强的局面。风险提示：基建&地产投资超预期下行；央企、国企改革提效进度不及预期；国际宏观环境恶化风险。(2024-09-12 08:06:00)

中信建投研报指出，上市险企新单保费长期来看有望量增质优，看好新业务价值稳健增长。上半年，在银保渠道“报行合一”和预定利率下调背景下，新业务价值率显著改善。保险：上市险企新单保费长期来看有望量增质优，看好新业务价值稳健增长。上半年，在银保渠道“报行合一”和预定利率下调背景下，新业务价值率显著改善。(2024-09-11 07:55:00)

上半年，机构资金对公募REITs青睐有加，机构持仓比例进一步提升。在债券市场利率中枢下行的大背景下，市场人士认为，REITs作为高分红、中低风险的资产，配置性价比持续提升，或成为当下红利投资的“平替”品种中金公司建议，持续关注经营边际企稳及高确定性REITs项目的配置机会。结合基金半年报的情况来看，中金公司认为下一阶段配置方向可集中于三条主线：一是低估值背景下，经营边际企稳项目或板块的结构性增配机会，重点关注产业园、仓储物流和消费类REITs；二是高确定性项目回调后的交易型配置机会，关注保租房和公用事业类REITs；三是审慎假设下，估值适宜项目的打新参与机会。(2024-09-11 05:55:00)

上半年，纯债基金成为不少基金公司重要的规模增长极。济安金信基金评价中心数据显示，2024年上半年纯债型基金规模增长最多的基金公司依次为：广发基金，增长1136.8亿元；易方达基金，增长698.8亿元；博时基金、天弘基金、华夏基金、富国基金增长均超400亿元；景顺长城基金、永赢基金、汇添富基金、鹏华基金增长均超300亿元。此外，上述10家基金公司业绩整体排名均属行业前列，业绩与规模增长成正比。(2024-09-10 07:04:00)

2024年公募基金中报披露完毕，债券基金延续了近两年以来的“高光”时刻，进一步印证了投资者对稳健投资的需求也在日益增长。从业绩“长跑”整体实力来看，据银河证券发布的《公募基金管理人长期主动债券投资管理能力榜单》，截至2024年上半年底，在过去8年、7年、6年中，鹏华基金分别以32.21%、31.31%、26.05%的主动债券投资管理收益率，排名均位居同业前20。(2024-09-10 21:03:00)

随着A股半年报披露完毕，上市公司上半年和二季度经营情况悉数揭晓，公募机构调研热情有所回落。中泰证券的观点称，当前总量政策的定力和金融监管等方向的力度并未变化，维持下半年市场整体以稳健为主的思路不变。中泰证券预计，红利等偏稳健风格依然将是下半年的主导风格。(2024-09-10 07:32:00)

基金公司员工的增减持是不少投资者关注的重要指标之一，反映了基金公司内部人对自家基金产品的信任和支持程度。对比来看，金元顺安医疗健康A、易方达中证医疗联接A、格林创新成长A等10只产品上半年亏损超10%，其中金元顺安医疗健康A亏损24.23%。金元顺安医疗健康A在半年报中表示，2024年上半年医疗健康市场明显承压，表现不佳，在非医药类基金的配置比例进一步下降。(2024-09-09 01:11:00)

今年上半年，市场对港股的关注持续增强，南向资金累计净流入超过3700亿港元，超过2023年全年。港股ETF中，红利、科技类跨境ETF尤其受到机构青睐，一批产品被显著增持。易方达港股通互联网ETF基金经理表示，在国内基本面、政策面以及人工智能产业趋势持续推动下，港股互联网企业盈利增速中枢有望得到抬升；同时，投资者风险偏好也有望回暖，推动板块估值修复。在未来较长一段时期内，港股互联网板块可能在盈利增速提升与估值修复的推动下，迎来较好的投资机会。(2024-09-09 07:01:00)

基金中报显示，上半年主动权益基金依旧重仓电子和医药。天相投顾基金评价中心数据显示，按申万一级行业划分，主动权益基金重仓行业前十名累计占比71.62%，其中电子、医药生物持仓占比均超10%，分别为14.87%、11.84%根据基金中报，主动权益基金上半年增持前三名个股分别是美的集团、工业富联、紫金矿业；减持前三名个股分别是贵州茅台、药明康德、泸州老窖。从上半年涨跌幅来看，增持前十名股票均有显著上涨，其中新易盛涨幅超100%；减持前十名股票则呈现不同程度下跌，其中智飞生物跌幅达54.13%。(2024-09-09 06:04:00)

中证A系列ETF家族再添新成员。从产品上报到获批仅一天时间，10家公募基金公司上报的首批中证A500ETF火线获批。此外，考虑到下半年美联储降息周期有望开启，全球风险偏好有望提升，海外流动性的边际有望改善。由于上半年的财政政策较为审慎，为下半年的财政发力积攒了较大的政策空间。(2024-09-09 00:01:00)

9月9日消息，华泰证券研报称，上半年纺服设备行业整体景气回升，国内外12家纺服设备企业多数实现快速增长。缝制设备、智能装备和纺织机械板块收入增速中位数分别为19%、29%和1%风险提示：1）全球纺服消费复苏不及预期；2）纺服设备竞争格局超预期恶化；3）汇率波动风险。(2024-09-09 07:05:00)

今年以来，投资者进行全球资产配置的热情较高，QDII基金是参与海外市场的重要工具。据光大证券统计，从规模来看，上半年QDII基金总规模增长796亿元，较去年末提升了19.02%；从持有人结构来看，机构投资者持续增持QDII基金，占比从34.13%提升至36.73%展望下半年，李耀柱认为全球人工智能行业依然是值得重点关注的方向，算力芯片公司、半导体公司、云计算平台等公司或将仍然是主要的受益品种。(2024-09-09 18:01:00)