市场行情

银河证券研报认为，“跨年行情”值得期待，市场有望震荡向上。岁末年初，12月前后，从历史经验来看，大概率将迎来市场的传统“跨年行情”。“跨年行情”值得期待，市场有望震荡向上。岁末年初，12月前后，从历史经验来看，大概率将迎来市场的传统“跨年行情”。(2024-12-02 07:40:00)

市场出现阶段性反弹后，进入12月，A股行情将如何演绎？澎湃新闻搜集了10家券商的观点，大部分券商认为，随着重要会议临近，资金对政策的期待将成为短线交易的关键，增量政策空间有利于市场反弹同时，全A成交量持续维持在1.5万亿元以上则提供“散户定价”品种存在的土壤，有利于中小盘科技领域与题材的定价。(2024-12-02 07:47:00)

12月1日，由中国证券报、新华网、新华社福建分社、泉州市人民政府主办的“重构与机遇——2024海外投资发展论坛”在福建省泉州市晋江市隆重举行。重阳投资董事长、首席经济学家王庆在论坛上发表演讲称，9月24日以来的A股市场表现，绝非昙花一现的反弹，更可能是市场重估行情，后续市场表现将取决于上市公司业绩。总结历史情况来看，王庆认为，大级别上升行情的出现需要具备三个必要条件：第一，短期的政策足够宽松；第二，中短期经济和上市公司的业绩表现较好；第三，投资者对于经济和上市公司业绩表现的想象空间非常大，这样才能有估值进一步扩张，大级别行情的驱动力(2024-12-02 05:48:00)

上周，A股主要指数在短暂盘整后重拾升势。回顾11月表现，上证指数在3200点至3500点区间宽幅震荡，虽然近期市场成交热度自高点有所下降，但A股各大指数表现仍较有韧性。兴业证券同样看好以新能源、半导体为代表的新质生产力板块，认为在岁末年初这个注重预期交易、政策预期交易的时间窗口，该板块有望成为重要的主线。此外，服务类消费作为符合消费高质量发展大趋势的政策重点支持方向，叠加明年盈利改善居前，有望成为内需板块中高胜率的投资方向。(2024-12-02 01:50:00)

中泰证券12月月度观点研报认为，短期对市场走势维持偏乐观的态度，方向上围绕“自主可控”和“内需刺激”两个宏大叙事，关注科技与顺周期，可以适当市值下沉，但不建议风格切换。全文如下中泰丨十二月观点核心结论：短期对市场走势维持偏乐观，方向上围绕“自主可控”和“内需刺激”两个宏大叙事，关注科技与顺周期，可以适当市值下沉，但不建议风格切换。“股息率”因子在行情不同阶段与行业表现的相关性都偏强，如果认为市场后续调整空间有限，目前大幅切换至红利资产的赔率可能并不高，相反机会成本在提升。(2024-12-02 07:28:00)

11月最后一个交易日，A股市场迎来普涨行情。11月A股成交额为41.32万亿元，创历史月度新高，环比上月，成交额增加超5万亿元，环比增长14%。二级市场表现方面，截至11月29日收盘，今年以来上述17家公司平均上涨20.55%，其中生益电子、易点天下、天奈科技累计涨幅超50%。生益电子累计涨幅189.01%，高居榜首。(2024-12-02 00:51:00)

在行情回暖的情况下，私募机构也加快调研步伐，积极在二级市场寻找优质标的。私募排排网最新统计数据显示，11月份，共有866家私募机构对A股上市公司进行调研，覆盖93个申万二级行业的423家公司，合计调研次数达2645次聚鸣投资董事长刘晓龙认为，未来一段时间，两大方向可能有投资机会。一是经济总体回升背景下，部分行业有提估值的机会，如电商等互联网行业；二是在行业性强刺激政策下，基本面困境反转型行业，如家居行业。(2024-12-02 00:05:00)

11月公募业绩榜正式揭晓。公开数据显示，截至11月末，共有7只基金的年内收益率超50%。其中，国融融盛龙头严选混合A不仅暂居主动权益类基金业绩榜首，也成为当前全市场涨幅最高的公募产品郭施亮也表示，展望2025年，财政政策与货币政策协同发力，美联储步入降息周期，A股有望呈现出重心上移趋势，技术性“牛市”之上，市场行情有望持续回暖。(2024-12-01 19:19:00)

要点速览：11月25日至29日，A股市场出现反弹，大盘再现“月末发红包行情”。多数ETF上涨，标普消费ETF涨幅居首位，达到18.31%，周换手率超过1700%。富国基金表示，从历史角度看，跨年行情时市场总会对来年的景气度进行提前预演。2023年末，市场普遍预期来年的消费电子产业链、半导体产业链或将充分受益于国产AI而出现景气度大幅好转的特点，所以市场在年末交易了泛电子产业链(2024-12-01 19:31:00)

私募看好2025年消费板块的复苏行情，有望迎来业绩、估值双驱动近期，在各项政策支持之下，消费复苏态势明显。而资本市场上，消费股并未跑赢市场，在政策大力提振内需促进消费之际，消费行业的后续势头如何，消费股在多年低迷后，是否会迎来复苏行情，2025年消费板块又有哪些投资机会。陆江川：2024年6月以来，我们坚定看好重组人源化胶原蛋白行业的投资机会。重组胶原蛋白行业是我国在这一细分材料领域的领先科技成果，具有较高的技术壁垒。(2024-12-01 18:29:00)

红星资本局12月1日消息，震荡行情下，一批“风格漂移”的基金受到市场关注。近日，第三方基金评价机构济安金信基金评价中心发布了《关于2024年第三季度公募基金不予评价的说明》，认为有15只基金产品存在“风格漂移”现象该基金的投资目标原为“包括智能机器、智能穿戴、智能医疗、智能家居、智能电网以及因采用与新一代信息技术深度融合的智能化而具有比较优势的企业”。然而，该基金前十大重仓股被银行股包揽，截至三季度末，已连续超过20个季度持有中信银行、兴业银行、农业银行、工商银行，基金经理称“在震荡的市场中将继续重点投资于低估值的金融板块”。(2024-12-01 19:05:00)

桂浩明发端于9月24日的股市行情，到现在已经运行了两个多月。这期间，大盘出现过突进式大涨，也经历了冲高后回落，而指数区间波动但个股极度活跃的局面也时常出现。此外，市场参与者多种多样，有着不同的风险偏好与投资策略，在合法合规的前提下让不同资金尽其所能操作，既能够活跃市场，也能够发现价值，即便因此带来一些泡沫，也完全可以用市场化的手段来化解。所以，不必过于担心市场结构失衡的负面影响，一个有长线资金与短线资金共同参与的市场，从长远来看是具有生气与活力的。(2024-11-30 00:33:00)

随着一系列政策利好持续释放推动市场情绪回暖，公募基金对后续增量政策的力度仍有一定期待，认为A股有望延续结构性行情。11月27日，A股三大指数集体上行。在明年两会之前，中欧基金认为，市场对经济刺激政策存在较强期待，短期交易因素对市场起主导作用，科创、困境反转与改革可能是交易型资金偏爱的高弹性方向。(2024-11-28 01:29:00)

随着年度行情逐渐进入尾声，公募基金也迎来了年度业绩冲刺的阶段。目前，截至11月28日，有三分之二的主动权益基金年内收益回正。“受投资风格和市场容量的影响，基金产品会有一个相对理想的规模。”前述中大型基金人士对第一财经表示，比如有些中小市值风格产品可以凭借资金灵活性，更容易在市场震荡情况下抓住机遇(2024-11-28 23:00:00)

9月底以来，得益于主动权益市场大幅升温，尤其是股票和可转债价值的短期上涨，“固收+”基金业绩迎来显著回暖。近日，市场行情再度震荡，鹏华基金混合资产投资部基金经理陈大烨表示，对于市场上大部分“固收+”产品而言，80%-90%的债券仓位提供稳定收益机会，10%-20%的权益仓位提供弹性，最核心的是在控制回撤下，把握权益市场正向投资机会。债市方面，陈大烨认为，今年以来，居民对债券基金和理财的配置明显增加，一定程度上压缩了信用利差，后续如果股市对居民配置固定收益类产品形成分流，信用债的流动性溢价可能明显上升，但债市整体大幅调整的风险有限。(2024-11-26 19:14:00)

个人养老金试点2年来，尽管个人养老金基金数量持续扩容，但在震荡的市场行情中，部分基金净值回撤较大，投资者持有体验欠佳。在业内人士看来，面对需求大增的养老金融市场，基金公司要加大产品创新力度，精准匹配不同类型的客户需求，方能获得竞争优势。在江向阳看来，居民对养老金产品的认知和体验亟待改善。当前，第三支柱税延的额度和覆盖人群有限，对于旺盛的养老投资需求，需要发展丰富的基金产品体系进行对接。(2024-11-26 04:44:00)

近日，行情进入新的演绎阶段，能攻善守的“固收+”基金产品关注度提升。从赎回潮后的平淡期，到渠道端重新关注，再到震荡市场中的投资新宠，“固收+”基金以其稳健性与适度进取的投资策略，赢得了越来越多投资者的青睐关于“固收+”基金的投资策略，广发鑫和混合基金经理吴迪表示，中长期来看，降准释放的长期流动性对债券市场仍有保护，须重视流动性和负债端稳定性，关注中短端中高等级品种的配置机会和债市调整带来的长端品种配置机会(2024-11-26 02:47:00)

11月25日，A股市场下探回升，截至收盘，上证指数、深证成指、创业板指均小幅下跌。整个A股市场超3700只股票上涨，170只股票涨停，微盘股表现不俗。华西证券首席策略分析师李立峰认为，阶段性震荡巩固有利于行情走得更稳、更长。一方面，证监会指出要大力发展权益类基金特别是指数化投资，近期A500ETF相关产品建仓有望带来增量资金；另一方面，12月或将召开重要会议，对明年经济政策进行定调，政策预期仍会对风险偏好形成支撑。(2024-11-26 04:49:00)

上周五大调整行情，单日超70亿元资金净流入11月22日，A股市场波动加剧，三大指数放量下挫超3%，上证指数收盘失守3300点，全天合计成交1.5万亿元以上。调整行情下，当日股票ETF出现70亿元资金净流入，中证A500ETF及港股相关ETF净流入靠前，其中中证A500ETF单日资金净流入超百亿元，沪深300、上证50、中证1000等宽基ETF净流出较多。嘉实基金经理吴悠表示，由于短期市场蓄积了较大涨幅、基本面也需要时间去消化与跟进，再加上海外一些大的事件出现，市场不确定性有所增加几项因素叠加，近期回调震荡是很正常的情况，在当前时点，更重要的是回归基本面本面，如果后面一些更强有力的信号能够验证，后续行情值得期待。(2024-11-25 13:24:00)

近日，债券基金发行呈回暖趋势。东海增益债券基金、路博迈悦航30天持有期债券基金、财通安泰利率债债券基金等多只债券基金相继发行。“未来债市行情需更加关注经济基本面修复的持续性、权益市场的表现和市场流动性，货币政策和财政政策的协同有望进一步实现较好的行情。”吕智卓如是称。(2024-11-25 02:41:00)

10月8日，沪深指数达到了短期内最高点后，行情随即走出宽幅震荡行情。10月8日至今，沪指整体跌幅约6.38%，深证成指跌幅约9.19%，创业板指则跌超14%。华北某基金经理也认为，当前北交所的持续上攻已经超过了估值修复的传统交易模式，目前北交所的交易是市场风险偏好恢复下，交易主题机会的一个延续。(2024-11-25 01:17:00)

2024年只剩1个多月，公募基金年度业绩考核进入最后阶段。今年，较长时间陷入低迷的市场从9月底开始大反攻，在超预期政策暖风吹拂之下，市场走强。陆迪表示，近年来，全行业尤其是主动权益基金面临比较大的业绩及舆论压力。近期反弹行情中，许多投资者选择了ETF而非主动权益基金，这反映出投资者对主动权益基金有了更高的要求(2024-11-25 08:47:00)

“9·24行情”已满两月，随着A股大盘回暖，权益类基金发行也随之人气回升。11月以来新基金发行份额再回千亿份，股票型基金占比71.01%，而中证A500联接基金是新发基金中最火爆的产品，大批基金实现顶额募集“ETF产品的热销和资金的持续流入，为A股市场提供了充足的流动性，有助于推动市场的上涨。(2024-11-25 01:17:00)

海通策略最新报告指出，10月中下旬以来前期流入较多的机构资金转向净流出，市场情绪主要由散户游资、杠杆资金等支撑。此外，低利率宏观环境和市场波动环境下高股息板块不可忽视。2024年4月12日国务院发布了“新国九条”，其中重点强调了将强化上市公司现金分红监管，我们认为后续政策有望提高上市公司分红积极性、持续性(2024-11-24 08:58:00)

一、市场已从只反映国内政策单边影响，转向考虑特朗普交易vs.国内政策对冲的相对力量。主要矛盾转换，强趋势已被破坏。本周总体市场热度继续回落，余温向小盘成长风格聚焦。跨年行情偏弱，稳定资本市场预期力量再发力，彼时A500可能有超额收益。短期交易博弈阶段，市场基于“A500权重-沪深300权重”，发酵成长龙头行情。(2024-11-24 11:24:00)