同时

随着全球资金重返中国股市，今年中国股市迎来了一个丰收年。目前，国际投行机构的共识预期是，人工智能实力等顺风将进一步推动中国股市上涨。与此同时，中国国内公募基金持续加仓，以及保险公司配置的需求上升，均对市场构成支撑作用。此外，中国庞大的居民储蓄也被视为股市上涨的重要驱动力。(2025-12-08 08:32:00)

随着存储涨价潮持续发酵，手机厂商之后，PC和笔电厂商也开始感受到压力。综合多家媒体消息，联想、戴尔、惠普等都计划涨价，涨幅最高达到20%。华泰证券预计，存储持续涨价会使安卓手机/PC等消费终端产业承压。一方面，安卓手机等产业链出货量或出现同比下滑，同时品牌商竞争格局可能发生变化，手机厂商如苹果、三星受到存储涨价影响或更小，而部分厂商或需要在硬件利润与市占率间做权衡；另一方面，产业链零部件环节利润率或受挤压，建议关注生产稼动率下降幅度和个别行业是否可能发生价格战。(2025-12-07 09:21:00)

针对商业航天龙头SpaceX“冲击8000亿美元估值，并瞄准明年IPO”的最新传闻，世界首富马斯克在北京时间周日凌晨公开回应。马斯克强调：“SpaceX能拿下NASA的合同，是因为我们既能提供性能最好的产品，又能做到最低的成本——两者同时做到。在宇航员运输业务上，SpaceX目前是唯一通过NASA安全标准的方案。”(2025-12-07 04:50:00)

险资入市再松绑！金融监管总局近日发布《关于调整保险公司相关业务风险因子的通知》，在严守风险底线的基础上，适度调整保险公司相关业务风险因子：一是调整保险公司投资相关股票的风险因子，培育壮大耐心资本；二是调整保险公司出口信用保险业务和中国出口信用保险公司海外投资保险业务的风险因子，鼓励保险公司加大对外贸企业支持力度、有效服务国家战略。《通知》也强调，保险公司应完善内部控制，准确计量投资股票持仓时间，持续提高长期资金投资管理能力。同时，应加强偿付能力管理，准确计量各类风险资本要求，确保各项偿付能力数据真实、准确、完整。(2025-12-07 00:11:00)

前不久，工商银行股价盘中上行至8.4元，创下上市十多年的新高。此前，农业银行股价也创出了历史新高，并且股价还超过了净资产，扭转了市净率长期低于1倍的被动局面。当然，股票总是有涨有跌的，这是不可避免的客观现实。但是，如果投资者看清楚了其基本运行趋势，并且从中品出其股价波动背后的特殊意义，同时也相信专业投资机构的选择与担当，那么就不妨把它当作一个风向标(2025-12-06 08:38:00)

在公募基金行业，基金经理同时管理多只产品是常态，但有一类基金经理却以“专一”著称——他们长期甚至职业生涯中仅管理一只基金。前述基金研究专家指出，“独管一基”现象不能简单等同于能力不足或风格保守。在行业规模导向的背景下，这反而可能是一种逆向选择。(2025-12-06 00:25:00)

开源证券指出，黄金珠宝行业核心逻辑已发生深刻变化：金价高涨、婚庆下滑，传统渠道品牌竞争力削弱，同时情绪消费兴起叠加社媒传播助力，部分具备差异化产品力和消费者洞察力的新兴产品型品牌崛起，在爆款打造、终端销售和加盟商开店等多维度验证竞争优势，品牌势能亦持续提升。建议关注高端中式黄金和年轻时尚黄金等细分赛道机会，看好具备差异化产品力和消费者洞察力的黄金珠宝品牌。高端消费人群仍具韧性，关注上游厂商差异化定位产品和海外投资布局，以及下游医美机构并购整合推进“内生+外延”增长。建议关注：上游厂商差异化定位产品和海外投资布局，重点推荐爱美客、科笛-B，受益标的锦波生物等；下游医美机构并购整合，推进“内生+外延”增长，重点推荐朗姿股份，受益标的美丽田园医疗健康等。(2025-12-04 07:46:00)

我国公募REITs市场作为盘活存量资产的重要金融创新，已形成“首发+扩募”双轮驱动的发展格局。柏文喜认为，商业不动产REITs试点启动后，可以为REITs市场提供广阔的扩围空间。同时，商业物业租金具备“稳健+弹性”特征，可与现金流相对刚性的基础设施资产形成互补，满足不同风险偏好投资者的配置需求，吸引更多长期资金如保险、养老金、银行理财子等入市(2025-12-04 00:27:00)

12月3日，华商鸿盈87个月定期开放债券、国寿安保安泰三个月定开债券等21只债券基金发布分红公告，其中，部分债券基金为年内第一次分红，也有部分债券基金年内已多次分红。例如，华商鸿盈87个月定期开放债券将迎来2025年度的第一次分红。蒋睿认为，在政策支持下，基金分红转向“常态策略”，这有助于提升投资者信心与满意度，增强其长期持有意愿。同时，现金分红在一定程度上可以降低基金规模增长过快带来的波动，提升基金管理人资产配置效率。(2025-12-04 00:06:00)

12月2日，摩根士丹利举办线下媒体圆桌分享会，摩根士丹利中国首席经济学家邢自强和摩根士丹利中国首席股票策略师王滢讨论了2026年中国经济和股市策略。摩根士丹利表示，随着市场对美元资产“一枝独秀论”祛魅，全球资金对中国资产配置兴趣回升，中国股市重新被定义为“有成长性的市场”。“投资最终还是回归基本面，聚焦上市公司业绩和未来发展方向，而不是简单依赖于均值回归。”王滢说，投资者可聚焦高质量互联网和科技龙头，同时配置部分高股息资产，采取“杠铃策略”平衡风险收益。(2025-12-03 20:06:00)

公募掀起科技类ETF大战。近日，7家公募基金旗下科创创业人工智能ETF同时发售。截至目前，已有一家基金公司提前结束该产品募集。何理表示，从投资角度来看，算力端和算法端是AI两个比较重要的机会，其中，算力端最看好存储相关的机会。他补充道，从应用层来看，中国在场景丰富度、To C渗透率上全球领先：一方面，拥有强大大模型的厂商，无疑是有较强确定性的投资机会；另一方面，能将AI嵌入自身商业模式，进而带来产品或服务创新的公司也非常值得关注。(2025-12-03 02:55:00)

尽管A股在11月整体延续震荡下行走势，市场情绪偏谨慎，但公募机构的调研热情并未减弱。数据显示，11月共有154家公募基金参与A股市场调研，累计调研次数达4298次，覆盖506只个股，触及30个申万一级行业整体来看，11月的调研数据揭示出两个明显趋势：一是头部公募在电子与机械设备板块上表现出高度一致的兴趣；二是调研与市场表现之间的共振增强，或映射出当前基金经理在配置上的“抱团”迹象正在形成。同时，调研维度逐步向精细化、深度化过渡，行业中景气分化或技术创新的细节，成为机构调研路径中的重点。(2025-12-03 00:59:00)

上周五股票ETF资金净流出44亿元，11月净流入超700亿元中国基金报记者天心上周五，A股市场低开高走，三大指数集体收涨，沪深两市成交量缩至1.59万亿元。站在年底思考半导体行业未来发展，银河基金郑巍山表示，根据调研，某美国互联网厂商产业链继续保持强劲，期待相关产业链公司迎来发展；同时，多模态模型和应用显著发展，当前发展阶段可类比于今年3月至4月大模型实现质变的时期。他认为，与多模态相关的海内外半导体产业链或具发展潜力。(2025-12-01 13:12:00)

科技创新领域关注度持续升温。11月28日，首批7只科创创业人工智能ETF集中发行，当日已有基金一日售罄。与此同时，上周又有超40只科技主题基金集中上报。“近期市场波动较大，但随着海外宏观降息预期的逐步稳定，市场这一轮调整或逐步进入尾声，科技板块近期也开启反弹趋势。(2025-12-01 02:00:00)

继摩尔线程后，同为GPU龙头股的沐曦股份上市进程近日也进入冲刺阶段。据其发布的公告显示，公司本次拟公开发行股票4010万股，占发行后总股本的10.02%，初步询价日期为12月2日，网下、网上申购日为12月5日从发行数据上看，年内上市的电子股和即将登陆科创板的摩尔线程平均发行价33.40元，中位数发行价22.04元。其中，摩尔线程发行价格最高，达114.28元，同时在整个电子板块新股历史中位居第11位，仅次于纳芯微、达瑞电子、翱捷科技、恒玄科技、普冉股份、华海清科、芯导科技、东微半导、思瑞浦、钜泉科技。(2025-11-30 08:34:00)

本周，A股成交额再度下滑，周内日均成交额1.74万亿元，较上周日均水平减少近1281亿元，降幅近6.9%。同时，其周度日均成交额规模创10月20日当周以来近1个月新低。此外，从换手率数据上看，剔除新股影响，累计共有58股周换手率在100%以上。其中，榕基软件、南方路机、江龙船艇3股周换手率在2倍以上，分别达233.77%、227.09%、221.28%。(2025-11-30 07:40:00)

2025年A股并购重组市场在“并购六条”等政策催化下持续升温，交易数量与金额同比大幅增长，呈现出鲜明的高质量发展特征。主要产品是高性能膜分离组件等的嘉戎技术年内迄今股价累计最大涨幅为134.29%。嘉戎技术11月17日公告，公司正在筹划以发行股份等方式购买杭州蓝然技术股份有限公司控制权事项，同时拟募集配套资金，预计此次交易可能构成重大资产重组，公司证券已自17日开市起停牌(2025-11-30 07:40:00)

随着11月交易日的结束，又到了总结前11月公募基金业绩的时刻。11月市场整体震荡调整，沪指在月中续创10年新高4034.08点后回落，当月累计微跌1.67%，但全年上涨趋势未改，这也让公募权益基金赚钱效应持续释放。投资思路上，长城基金认为，新兴科技仍有望成为主线，并适度关注低估消费与券商。一是科技成长方向：全球产业竞争力的提升也正推动中国企业打开新的增长空间，可关注港股互联网、半导体、传媒、电力设备、创新药等；二是消费方向：基本面底部已现，估值与持仓均处于历史低位区间，可关注大众品、酒店、航司、零售等；三是大金融方向：金融是强化稳市机制的重要抓手，同时也有望受益资产管理需求井喷与市场交投活跃，可关注券商、保险、银行等。(2025-11-30 00:14:00)

对一个有一定规模的经济体来说，其金融市场上的利率、汇率以及股市的代表性指数，是非常重要的评判指标。长期以来，我国坚持发挥市场在人民币汇率形成机制中的决定性作用，在供求基本平衡的基础上保持汇率的弹性，同时强化预期引导，防止汇率的超调风险，维护人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定(2025-11-29 09:40:00)

华泰证券研报表示，在2026年房价结构性企稳预期下，居民资产负债表修复有望带动消费倾向边际改善；同时，可能的供给与需求政策刺激将提振居民消费意愿。必选消费公司国内结构性升级与出海空间仍然广阔，同时近年来龙头分红率不断提升，在低利率环境下具备股息率打底、长期成长性较高、低估值具备弹性的三重优势。风险提示：宏观经济增长不达预期；行业竞争激烈程度高于预期；食品安全问题；成本波动超预期。(2025-11-28 07:23:00)

近期股市持续震荡，科技成长资产回调，而红利资产则逆势上涨。近两个月，超八成红利主题基金斩获正收益，36只红利主题基金更是逆势上涨5%。景顺长城基金还分析称，科技历来存在较高的不确定性，可能给投资组合带来较大的波动。而如果和红利资产搭配着持有，有望利用两种风格之间的低相关性形成互补，在积极捕捉科技产业趋势机会的同时，构建一个更具韧性的投资组合。(2025-11-28 00:46:00)

近期，A股行情有所调整，市场关于避险的讨论持续升温。按照惯例，偏防御性的基金此时往往更受投资者青睐，会成为基金公司营销的主方向。招商基金认为，可以均衡配置应对波动，适度增配金融等稳健红利资产，同时逢低布局AI算力、新能源、互联网等具备产业趋势的优质科技板块。(2025-11-26 05:53:00)

今年以来，港股市场表现强劲，成为市场关注的焦点。不少投资者对其背后的驱动逻辑及2026年的延续性尤为关注。刘刚建议，投资者在布局时应保持灵活性。“在追逐景气结构的同时，可以结合交易拥挤度进行择时。(2025-11-26 05:53:00)

临近年底，基金加大了分红力度，年内分红已突破2000亿元，其中权益类基金分红金额近500亿元，远超去年全年分红总额。“今年成长板块表现较为抢眼，多只成长风格基金收益较为可观，为分红奠定了基础。同时，由于成长板块波动较大，基金主动分红可帮助投资者及时锁定部分收益，有效提升持有体验。”某基金公司人士说。(2025-11-26 02:44:00)

近期A股市场波动再度加剧，上证指数陆续跌破4000点、3850点，短短一周多时间下跌近5%。在这一轮调整中，此前风光无限的主动权益基金遭遇“业绩褪色”冲击，昔日“翻倍基”数量仅剩两成，还有部分产品甚至由盈转亏对于投资方向，上述投研人士认为，短期市场仍处于政策与数据空窗期，“AI泡沫”叙事、机构兑现等或仍有扰动，建议均衡配置应对波动，适度增配金融等稳健红利资产，同时逢低布局优质科技板块。(2025-11-25 00:12:00)