投资策略

近期，华安基金、天弘基金、海富通基金、长城基金、银河基金等多家公募机构陆续举行了2025年投资策略会。周雪军还表示，相对看好上游资源，对中下游制造保持谨慎，2025年持续关注美国二次通胀及其经济恢复情况。(2024-12-05 00:08:00)

临近年底，基金公司纷纷展望明年投资机会。从华安基金、天弘基金、长城基金、国投瑞银基金等公司近期举办的投资策略会来看，公募基金普遍认为，当前经济企稳回升，显现出较强韧性对于行业配置，富国基金表示，在盈利、利率和政策三方面推动下，进攻策略可以聚焦经济增长的供给端改善和新一轮产业周期的崛起，重点关注有业绩支撑的半导体、AI算力。(2024-12-02 01:54:00)

私募FOF是通道，还是重要的资产管理工具？即便是从业者，如今也难以给出肯定的答案。近日，全国首例以所谓“私募FOF基金”形式提供场外配资违法案件的公开宣判，揭开了私募FOF通道业务的冰山一角“私募FOF要发展，必须回归这一工具或者策略存在的真正意义，即为投资者提供穿越单一市场周期的稳健收益。(2024-12-02 01:54:00)

随着A股市场投资情绪的回暖，“牛散”频频现身定增市场。私募排排网统计数据显示，10月以来，超10家上市公司的定增名单中出现了“牛散”身影，葛卫东、郭伟松、张宇等知名投资人赫然在列，参与热情明显高于三季度星石投资副总经理、首席策略投资官方磊也表示，从更长的时间维度来看，经济进一步复苏是大概率事件。在这一前提下，优质成长类资产的业绩弹性会更明显，后续将更加关注基本面预期更好、中长期发展空间较大的成长股、消费股的投资机会。(2024-12-02 01:54:00)

12月2日，市场情绪火热，上证指数、深证成指、创业板指数涨幅分别为1.13%、1.36%、1.42%。概念板块中，PEEK材料、汽车整车、人形机器人等板块热度颇高。万家基金表示，相比不断追逐短期“风口”，组合投资策略能够让投资者更加从容地应对市场波动。(2024-12-02 22:53:00)

今年12月1日起，首批5只增强策略ETF正式设立陆续满三周年，该类产品成立以来平均超基准收益率为2.47%，超额收益最高的已超10%，斩获明显的超额回报。业内人士表示，增强策略ETF通过优化选股和量化策略获取超额收益，整体规模持续增长但内部表现分化，业内看好其未来发展前景，并建议进一步扩展产品线、适度改善投资约束等，为基金公司ETF业务提供差异化发展空间。上述团队还认为，从创新方向上看，未来可以发展“半透明”的增强ETF，管理人不必对所有人公开持仓，这样可以防止市场上免费复制管理人投资组合的情况发生，管理人可以凭自身的投研能力为投资人争取更好的超额收益，保护管理人开发增强ETF的积极性。(2024-12-01 07:41:00)

近日，国信证券举行了2025年高质量发展投资策略会。关于2025年A股投资策略，国信证券建议从并购目的与行业逻辑出发寻找相关赛道公司。具体投资方向上，国信证券建议关注三类并购重组：一是基础化工、机械设备等行业并购，因为这些行业往往是资本密集型行业和资源密集型行业；二是电子、计算机、医药生物等技术更新较快、需要协同创新的行业并购；三是商贸零售等具有渠道和品牌整合优势的行业并购。从兑现节奏看，并购重组题材后续仍有演进空间。(2024-11-30 02:52:00)

桂浩明发端于9月24日的股市行情，到现在已经运行了两个多月。这期间，大盘出现过突进式大涨，也经历了冲高后回落，而指数区间波动但个股极度活跃的局面也时常出现。此外，市场参与者多种多样，有着不同的风险偏好与投资策略，在合法合规的前提下让不同资金尽其所能操作，既能够活跃市场，也能够发现价值，即便因此带来一些泡沫，也完全可以用市场化的手段来化解。所以，不必过于担心市场结构失衡的负面影响，一个有长线资金与短线资金共同参与的市场，从长远来看是具有生气与活力的。(2024-11-30 00:33:00)

日前，瑞银证券中国股票策略分析师孟磊发布2025年A股策略展望。他认为，稳增长政策提振与个人投资者资金净流入是A股主要支持因素。孟磊建议，2025年关注以下四大投资主题：受更强有力且更明确的政策提振的方向；自主可控加速推进下的投资机遇；并购重组带来的投资机会；在市值管理和股东回报改革下，优质企业的估值重构。(2024-11-29 02:15:00)

今年以来，被动投资热度逐渐提升，ETF成为投资者配置资产的重要工具，私募机构也在积极布局ETF相关产品。近期，多家私募机构备案的私募产品名字中均带有ETF字样。不过，也有百亿级私募人士认为，ETF策略并非私募机构主流策略，收益较好的策略容量偏小，比如量化ETF套利策略仍是很小众的投资策略，主要是为了满足风险偏好较低的客户需求，策略容量有限，规模很难扩张，未来不太可能像指增产品一样，成为主流的配置工具。(2024-11-28 05:48:00)

ETF的快速发展拓宽了“固收+”基金的配置思路，不少产品发力指数“新打法”。理财产品的净值化转型，曾让业绩、波动率处于股债产品间的“固收+”基金，作为替代品站在聚光灯下刘星宇预计，未来，ETF作为“固收+”产品策略中的重要部分，占比将进一步提升。其一，ETF市场发展迅速、费率低廉、可选范围广，从整体市场到细分赛道均能找到相应的工具；其二，在当下主动类阿尔法较为稀缺的情况下，配置ETF更适合“固收+”基金快速获取整体市场或行业的贝塔；其三，ETF投资还可以规避个股的大幅波动，降低其对“固收+”这类偏稳健产品的回撤冲击。(2024-11-28 02:53:00)

近日，中国证券报记者发现，多家公募机构旗下主动权益类产品频频发布公告宣布暂停大额申购，其中不乏富国基金朱少醒、华商基金周海栋、中欧基金王健等知名基金经理管理的绩优产品。业内人士认为，年末行情逐渐进入分化阶段，板块轮动加快，基金经理在此时选择限购，或许出于希望资金端更加稳定的考量，旨在保持基金组合运作和收益的整体稳定性。谈到看好的具体方向，天弘基金资深策略分析师黄子函表示：“看好明年能够恢复高增长的投资方向，例如电力设备、基础化工、机械等。(2024-11-27 05:47:00)

近日，行情进入新的演绎阶段，能攻善守的“固收+”基金产品关注度提升。从赎回潮后的平淡期，到渠道端重新关注，再到震荡市场中的投资新宠，“固收+”基金以其稳健性与适度进取的投资策略，赢得了越来越多投资者的青睐关于“固收+”基金的投资策略，广发鑫和混合基金经理吴迪表示，中长期来看，降准释放的长期流动性对债券市场仍有保护，须重视流动性和负债端稳定性，关注中短端中高等级品种的配置机会和债市调整带来的长端品种配置机会(2024-11-26 02:47:00)

11月25日，A股市场下探回升，截至收盘，上证指数、深证成指、创业板指均小幅下跌。整个A股市场超3700只股票上涨，170只股票涨停，微盘股表现不俗。华西证券首席策略分析师李立峰认为，阶段性震荡巩固有利于行情走得更稳、更长。一方面，证监会指出要大力发展权益类基金特别是指数化投资，近期A500ETF相关产品建仓有望带来增量资金；另一方面，12月或将召开重要会议，对明年经济政策进行定调，政策预期仍会对风险偏好形成支撑。(2024-11-26 04:49:00)

启动于9月下旬的A股回升行情已满两月。近期记者从私募行业调研了解到，10月以来股票策略私募产品的发行热度有所回暖，但与历史上的“高热”程度相比差距甚远，并与同期新发公募指数产品持续升温形成鲜明对比结合过往的投资实践，谢小勇也给出了自己的思考。他说，作为主观策略的私募机构，涌津投资将重点打造自身的投资能力：一是加强投研能力建设，聚焦自己的能力圈，做好最擅长的事情；二是优化投资策略，除了主动选股，适当加入定增、可转债、大宗等套利策略作为增强措施，围绕权益资产构建不同风险收益水平的产品线；三是提升风险管理能力，适度降低产品净值波动；四是坚持专业化和差异化，坚持绝对收益的定位，与公募产品形成一定的差异。(2024-11-25 08:06:00)

今年以来，在政策鼓励、重要资金增持以及二级市场板块轮动加速等因素助推下，指数化投资风生水起，资金借道沪深300、中证A500等宽基ETF入市，指数基金成交活跃度不断提升。值得一提的是，基金行业正进行新一轮降费潮，不少基金公司的管理费率、托管费率下降至行业最低水平，这是他们作为公募基金积极落实新“国九条”的体现，不仅有利于发挥大型宽基股票ETF的资产配置功能，更多的资金可借道ETF流入股市，进一步促进A股市场的流动性和活跃度。同时，在流动性虹吸效应和成本运营优势的双重加持下，为各类中长期资金通过股票ETF特别是宽基股票ETF入市创造更加便利的条件。(2024-11-25 01:17:00)

11月25日晚间，中信建投策略陈果团队发布2025年A股市场投资策略展望，继续中期看好中国股市“信心重估牛”，且随着政策逐步加码展开与见效，2025年牛市有望从“流动性牛”逐步迈向“基本面牛”，虽然过程中难免出现震荡分化，但市场将不会缺乏投资机会。港股市场方面，陈果认为，港股的长周期也在共振上行。当前港股估值在周期低谷徘徊，流动性已经率先启动，盈利周期也现企稳回升。(2024-11-25 23:08:00)

国泰君安研报表示，中国航空业，仍是极少数具有超预期长逻辑的行业之一，待供需恢复，考虑票价市场化且机队增速放缓，航司盈利中枢上升乐观可期。投资策略：提示油价下跌期权，建议增持航空。中国航空业，仍是极少数具有超预期长逻辑的行业之一，待供需恢复，考虑票价市场化且机队增速放缓，航司盈利中枢上升乐观可期。(2024-11-25 07:26:00)

近日在上海举办的第18届中国投资年会·有限合伙人峰会上，超过100位LP机构决策者和头部GP机构合伙人，以及超600位国内主流投资机构代表以及行业专业人士，围绕“雕刻耐心”主题，呼吁投资者不仅要有敏锐的市场洞察力，更要有长期陪跑的耐心和精心“雕刻”的策略与能力，以在不确定的市场中寻找并创造确定的价值。鼎一投资创始人、董事长兼总经理郑华玲概述了鼎一投资在重组并购领域的实践与成果，并且指出破产重整是地方政府招商引资的新形式，与Buyout模式相似，核心差异在于其司法程序下的债权债务清理。在估值和运营策略上，破产重整与传统Buyout保持一致。(2024-11-24 10:36:00)

巨无霸ETF集体降费低费率产品成为市场主流近日，多家头部基金管理人发布公告，调降旗下大型宽基ETF的管理费率和托管费率。据庞亚平介绍，易方达基金的ETF业务始终坚持低费率、精细化管理和平台型发展策略。公司持续践行普惠金融理念，致力于为投资者提供丰富的低成本指数投资工具；做好精细化管理，提升投资管理效率，保障ETF产品安全、高效、低成本运作；致力于打造功能齐全的、一站式指数投资平台，为投资者提供简单透明、低成本的资产配置“工具箱”，以及完善的指数投资解决方案；助力打造良好的ETF投资生态。(2024-11-24 20:32:00)

11月20日至22日，海通证券召开2025年度投资策略报告会。海通证券首席经济学家、研究所所长荀玉根表示，长期视角看，股市的回报率高于债市和黄金。展望2025年，吴信坤表示，市场中期主线将逐渐明晰，基本面更优的科技制造和中高端制造可能成为明年股市的行业主线。(2024-11-22 01:47:00)

券商资管明晰自身的定位，在2024年依然重要。对于传统优势项目，面对越来越同质化的债券策略，如何保持固收规模的稳定，扩大权益规模则是当下行业最为关心的话题。尽管对绝大多数券商资管而言，权益投资并不是强项，甚至规模偏小。但是对于想要申请公募牌照者，扩大权益资产规模势在必行。(2024-11-22 00:17:00)

9月末以来，多位知名量化基金经理旗下产品净值创出今年新高，部分量化新基金产品也开始启动发售。从布局方向来看，核心价值风格备受青睐。11月，拟由多位知名量化基金经理管理的新基金启动了发行。兴业华证沪港深红利100指数拟任基金经理楼华锋表示，红利策略具有长期优势。一方面，高股息资产的红利再投资效应强，稳定的股息率能使红利资产投资者将企业分红金额视为安全垫，通过再投资的形式力求产生“绝对收益”效果；另一方面，高股息资产往往具备长期价值，并伴随相对较低的估值，从而使红利资产的股价波动率更低，叠加国内特有的股票分红后低股价更具吸引力的“填权”特征，因此红利股在震荡市中波动率的表现相对更好。(2024-11-21 04:25:00)

随着ETF的强势崛起，基金公司开始重塑持续营销矩阵。近日，多只ETF增加流动性服务商，部分已增至10家以上。在ETF规模超过3万亿元的当下，如何在白热化竞争中脱颖而出？在ETF规模冲破3万亿元的当下，产品同质化程度也愈发显著，基金公司在持续营销阶段的竞争异常激烈。业内人士认为，未来基金公司还需在持续营销中以创新和差异化的策略多点布局，优化产品、曝光率及投资体验，以吸引更多投资者的注意。(2024-11-21 03:05:00)

近年来，随着资本市场的不断发展和投资者需求的日益多样化，公募基金领域涌现出了诸多创新产品。对于投资者如何选择风格增强类基金，陈宇恒表示，需要充分考虑市场环境、个人风险偏好和投资目标等因素，以制定合理的投资策略组合，提高投资组合的抗风险能力和稳定性。同时，也需要根据市场变化及时调整策略组合，以适应不同市场行情下的投资需求。(2024-11-20 21:38:00)